[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 26일 해성디에스(195870)에 대해 'DDR4 수혜주'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 해성디에스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 '월별로 달라지고 있는 분위기: DDR4 생산 종료가 사실상 확실시되면서 고객사들의 DDR4 재고 확보 움직임이 강하게 나타나고 있다. 이에 따라 일시적인 기판 주문 증가 시그널을 포착하 였다. 메모리 업체들도 선주문 수요 및 생산 종료 전 마무리 대응 측면에서 단기 적으로 DDR4의 출하를 늘리고 있는 상황이다. 동사의 반도체 패키지 기판 부문의 매출액은 1분기 275억원(-12% QoQ)을 기록했으나 2분기 333억원 (+21% QoQ)을 기록할 것으로 추정한다. 전장용 리드프레임 역시 2분기까지 고객사들의 재고조정이 지속될 것으로 전망했으나 예상보다 재고가 빠르게 줄었 다. 유럽 자동차 판매량이 증가하면서 4월부터 주문이 점진적으로 회복되고 있다. IT용 리드프레임은 Pull-in 수요로 인해 2분기에도 견조할 것으로 전망한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '투자의견 매수, 목표주가 34,000원 상향: 2025년 매출액 5,974억원(-1% YoY), 영업이익 348억원(-39% YoY, OPM 6%)을 전망한다. 영업이익 추정치는 27% 상향하였다. 패키지 기판의 매출 회복이 확인되었으며 전장용 고객사들의 재고조정 역시 예상보다 빠르게 회복되고 있다. 영업이익 추정치 상향에 따라 목표주가 역시 34,000원으로 상향한다. 환영향은 다소 부정적으로 작용하겠으나 1분기 확실한 바닥 다지기에 성공했다.'라고 밝혔다.


◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 36,000원 -> 34,000원(-5.6%)
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2024년 11월 26일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 36,000원 대비 -5.6% 감소한 가격이다.


◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,227원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,227원 대비 2.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 36,500원 보다는 -6.8% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 해성디에스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,227원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,100원 대비 -24.7% 하락하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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