[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 '1Q25 Review: 수익성은 반등, 업황 회복은 아직'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 41,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '1Q25 매출액 9,718억원(-1% YoY), 영업적자 -25억원(적전 YoY)를 기록해 영업이익 기준 시장 기대치(-66억원)과 당사 전망 치(-90억원)을 소폭 상회하는 실적을 기록했다. 면세점 산업 구조조정 진행에 따른 수익성 개선 효과가 나타나고 있다. 하반기에는 현대면세점 동대문점 철수도 예정되어 있어 이에 따른 수혜도 추가적으로 기대된다. 동사는 해외공항과의 임차료 협의가 2~3분기 중 가시적인 성과가 도출될 수 있을 것으로 기대했다. 현재 면세점 수익성에 부담을 주는 국내외 공항면세점의 적자 축소를 기대해볼 수있겠다. 면세점업의 수익성은 4Q24를 저점으로 반등하고 있는 것이다. 다만 수요의 회복은 유의미하지 않다. 여전히 높은 원/달러 환율에 면세품에 대한 관광객 수요는 제한적인 상황이다. 중국 소비 부양책에 대한 기대감이 존재하나, 면세점까지 온기가 확산될 지는 조금 더 지켜볼 필요가 있겠다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '투자의견 HOLD와 목표주가 4.1만원을 유지한다. 수익성 반등이 기대되는 시점이기는 하나, 사실상 순수 면세점 사업자인 동사에 대한 비중확대를 위해서는 업황 회복까지 확인될 필요가 있다고 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 54,000원 -> 41,000원(-24.1%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 41,000원은 2024년 11월 18일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 54,000원 대비 -24.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 02일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 41,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,455원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 41,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,455원 대비 -5.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 38,000원 보다는 7.9% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,455원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,615원 대비 -29.5% 하락하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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