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'트럼프가 원하는 건 美 침체' 월가 트럼프세션 트레이드

기사입력 : 2025년03월06일 16:37

최종수정 : 2025년03월06일 16:37

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노무라 "트럼프 정부 침체 의도"
금리인하·약달러 겨냥
연준 풋 기대 좌절

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 월가가 관세 전쟁으로 인한 미국 경기 침체 가능성을 경고하는 가운데 실상 트럼프 행정부가 최악의 상황을 의도적으로 조장하고 있다는 주장이 나왔다.

매파 정책으로 실물 경기를 강타해 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 유도하는 한편 약달러 여건을 조성, 다음 경제 정책을 추진하기 위한 포석을 두려는 움직임이라는 얘기다.

지난해 11월 미국 대통령 선거 이후 이른바 '트럼프 트레이드'에 몰입했던 월가는 이미 '리세션(recession, 침체) 트레이드'에 뛰어드는 움직임이다.

◆ 침체 일으키는 장본인은 트럼프 정부 = 노무라는 보고서를 내고 투자자들이 경기 침체를 우려하고 있지만 이는 트럼프 행정부가 계획하는 일이라고 주장했다.

미국 경제가 역성장을 기록하면 디스인플레이션으로 이어지고, 이는 다시 연준의 금리 인하를 유도하는 한편 약달러를 초래한다는 계산이 깔려 있다는 얘기다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=로이터 뉴스핌]

관세 전쟁으로 인해 인플레이션 상승이 재점화 할 것이라는 우려가 번지면서 현 수준의 기준금리가 예상보다 길게 유지될 가능성에 무게가 실린 상황.

경기 침체가 발생하면 꼬이는 스텝이 자연스럽게 풀릴 것이라는 기대가 트럼프 행정부의 정책 방향을 이끌고 있다고 노무라는 강조한다.

애틀란타 연방준비은행의 GDP 나우에서는 1분기 미국 GDP(국내총생산) 성장률 전망치가 마이너스(-) 2.8%를 찍었다. 종전 전망치 마이너스 1.5%에서 악화된 수치다.

예상이 적중하면 미국 경제는 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이후 가장 큰 폭으로 후퇴하는 셈이다. 미국 경제가 2% 이상 역성장한 사례는 팬데믹 사태가 지구촌을 강타했던 2020년 2분기 이후 없었다.

시장 전문가들은 1월 소비자 지출이 0.2% 줄었고, 컨퍼런스 보드의 2월 소비자신뢰지수가 98.3으로 하락, 100을 하회한 동시에 2021년 8월 이후 가장 큰 폭으로 떨어지는 등 이른바 '트럼프세션(Trumpcession, 트럼프와 침체를 의미하는 리세션의 합성어)' 조짐이 뚜렷하다고 입을 모은다.

트럼프 행정부가 경기 침체를 의도하고 있다는 주장에 대해 노무라는 스콧 베센트 미 재무장관의 발언을 근거로 내세운다.

베센트 장관은 앞으로 정책 방향을 소규모 사업체와 소비자들에게 초점을 두고 진행한다는 입장을 밝혔고, 이를 위해서는 이른바 '재조정'이 필요하다는 뜻을 암시했다. 이어 트럼프 대통령은 3월4일(현지시각) 연두교서에서 관세로 인해 일정 부분 혼란이 발생할 수 있지만 '괜찮다'고 말했다.

양측 모두 관세로 인한 단기적인 경제적 불안정을 감수할 뜻을 분명히 한 셈이다. 이에 대해 노무라는 침체가 궁극적으로 연준의 금리 인하로 이어지는 한편 감세와 규제 완화 정책으로 공급 측면의 부양이 이뤄지면 정부의 지출 없이 경제가 순항할 수 있다는 판단이라고 설명했다.

실제로 관세를 빌미로 연준의 금리 동결에 무게를 실었던 월가는 침체 경고가 고개를 들면서 다시 금리 인하를 기대하는 모양새다.

6개 바스켓 통화에 대한 달러 인덱스가 1월 고점 대비 4% 이상 떨어졌고, 정책 금리에 가장 민감한 2년 만기 국채 수익률이 1월 고점 대비 44bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 데서 이 같은 정황을 엿볼 수 있다.

캐나다와 멕시코, 중국에 대한 관세로 인해 미국 소비자와 기업이 지출을 축소하는 움직임이라는 서베이 결과는 물가 상승에 대한 경계감을 완화하는 대목이다.

◆ 월가 이미 '트럼프세션 트레이드' = 2025년 초만 해도 투자자들은 이른바 '트럼프 트레이드(Trump Trade)'에 앞다퉈 뛰어들었다.

석유가스를 포함해 트럼프 행정부의 정책 수혜가 예상되는 섹터를 중심으로 주가와 달러화의 강세 흐름을 겨냥한 베팅이 봇물을 이뤘다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

트럼프 대통령의 공식 취임 이후 감세를 포함한 경기 부양책에 대한 발표 없이 관세 충격이 자산시장을 강타하자 투자자들은 소위 '트럼프 풋'을 손꼽아 기다렸다.

임기 1기 당시 S&P500 지수 상승에 크게 반색하며 정책 성과로 내세웠던 그가 주가 하락에 제동을 걸고 나설 것이라는 기대였다.

월가의 계산은 맞아 떨어지지 않았다. 트럼프 대통령은 "트럼프 풋이 (주식시장의) 현 수준보다 훨씬 아래에 설정돼 있다"며 기대에 찬물을 끼얹었다.

이제 트레이더들은 '리세션 트레이드'에 뛰어드는 모습이다. 3월5일 기준 S&P500 지수는 2월19일 기록한 고점에서 5% 가량 떨어졌고, 이번 주 들어서만 1.9% 내렸다. 소형주로 구성된 러셀2000 지수는 1월 말 이후 9.4% 급락했다.

섹터별로는 금융주의 약세가 두드러진다. 골드만 삭스가 2월18일 고점 이후 12% 내리 꽂혔고, 주요 은행주가 동반 급락했다. 반면 프록터 앤드 갬블(P&G)가 이번주 0.4% 오르는 등 경기방어 섹터로 분류되는 필수 소비재 섹터가 상대적으로 강한 저항력을 보이는 모습이다.

인플레이션 우려가 한풀 꺾인 가운데 채권시장은 상승 기류를 타고 있다. 블룸버그 US 채권 지수는 연초 이후 2.7%의 총 수익률을 기록했다.

연초 온스당 2600달러 선에서 거래됐던 금값이 3000달러 목전까지 오른 데도 침체 리스크에 대한 헤지 수요가 한 몫 했다는 분석이다.

트루이스트 어드바이저리 서비스의 키스 러너 최고투자책임자(CIO)는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 "대다수의 투자자들이 트럼프 행정부의 관세가 협상 혹은 협박용이라고 판단했지만 이제 실재 리스크로 받아들이고 있다"고 말했다.

장기간 미국 경제의 하강 기류를 경고했던 마이클 버리와 제러미 그랜덤은 '트럼프세션'을 경고하며, 마침내 자신들의 비관론이 현실화될 것이라고 입을 모았다.

골드만 삭스는 보고서를 내고 수입 관세가 2025년 미국 경제 성장률을 0.2% 낮추는 결과를 가져올 것이라고 내다봤다.

미국 투자 매체 배런스는 뉴욕증시의 강세장을 주도한 IT 섹터에 대해 쓴 소리를 내놓았다. IT 부문이 미국의 수출 부문에서도 가장 커다란 비중을 차지하는데 트럼프 행정부가 불 붙인 무역 전쟁으로 인해 작지 않은 타격이 예상된다는 것.

최근 수 년 사이 캐나다를 포함한 10여개 국가가 이른바 '디지털 서비스 세금' 형태로 미국 IT 기업들을 정조준한 가운데 관세 전쟁이 이들 기업을 희생양 삼을 수도 있다는 지적이다.

일부에서는 '리세션 트레이드'에 대해 경계감을 내비친다. 미국 인플레이션이 여전히 연준의 목표치인 연율 기준 2.0%를 상회하는 만큼 채권 비중을 공격적으로 확대하는 전략이 적절하지 않다는 의견이다.

 

shhwang@newspim.com

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롯데카드 '297만명' 해킹 당했다 [서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 롯데카드가 최근 발생한 사이버 해킹 사고로 총 297만명의 고객 정보가 유출된 사실을 공식 확인했다. 이 가운데 28만명은 카드번호와 유효기간, CVC(카드 확인 코드)번호까지 함께 노출돼 부정 사용 위험에 노출된 것으로 파악됐다. 롯데카드는 전사 비상대응체계를 가동해 고객 피해 차단에 나서고 있으며 피해 발생 시 전액 보상하겠다고 밝혔다. 또 무이자 할부와 금융피해 보상 서비스, 카드사용 알림 서비스 등을 연말까지 무료로 제공하고 향후 5년간 1100억원을 투입해 정보보호 예산을 업계 최고 수준인 15%까지 확대한다는 계획이다. 18일 롯데카드는 서울 중구 부영태평빌딩에서 언론브리핑을 열고 사고 경과와 피해 규모, 향후 대책을 발표했다. 조좌진 롯데카드 대표는 이 자리에서 "최근 발생한 사이버 침해 사고로 고객 여러분께 크나큰 불안과 심려를 끼쳐드린 점에 대해 대표이사로서 무한한 책임을 느끼고 있다"며 고개를 숙였다. 이어 "현재까지 고객정보가 악용된 피해 사례는 확인되지 않았지만 만약 피해가 발생한다면 전액 보상하겠다"고 말했다. 또한 이번 해킹 피해에 대해 대대적인 사내 인적 쇄신을 예고하며 필요할 경우 사임도 불사하겠다는 입장을 밝혔다.  롯데카드에 따르면 이번에 유출된 정보는 지난 7월 22일부터 8월 27일 사이 온라인 결제 과정에서 생성·수집된 데이터다. 전체 회원(약 960만명)의 3분의 1에 해당하는 297만명이 피해를 입은 것으로 확인됐다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 조좌진 롯데카드 대표이사(왼쪽 다섯번째)와 임직원들이 18일 서울 중구 부영태평빌딩에서 대규모 고객정보 유출 사고와 관련해 대국민 사과를 하고 있다. 2025.09.18 yooksa@newspim.com 이 가운데 269만 명은 연계정보(CI), 가상결제코드 등이 유출돼 카드 부정 사용 가능성은 낮다고 회사 측은 설명했다. 그러나 28만 명은 카드번호·비밀번호 일부·유효기간·CVC 번호 등이 함께 노출돼 '키인 결제(KEY IN)' 방식 등 특수 결제를 통한 부정 사용 위험이 존재한다. 조 대표는 "현재까지 부정 사용 사례는 없다"며 "해외 온라인 결제는 전화 본인 확인 후 승인되도록 하고, 국내 키인 결제 가맹점도 추가 본인 인증 절차를 거쳐야 해 부정 사용 가능성은 낮다"고 강조했다. 롯데카드는 피해 고객 전원에게 안내 메시지를 발송하고, 부정사용 우려가 큰 28만명에 대해서는 재발급 문자와 안내전화를 병행하고 있다. 해당 고객들에게는 차년도 연회비를 전액 면제하기로 했다. 조 대표는 "17일 기준 28만명 중 약 5만5000명이 재발급·사용정지·탈회 절차를 완료했다"며 "연회비 면제 규모는 최소 56억원 수준"이라고 설명했다. 또한 앱 메인 화면에 재발급·해외결제 차단·비밀번호 변경 메뉴를 배치하고, 동시 접속 인원을 60만명까지 확대했다. 24시간 전용 상담센터 인력도 보강했다. 조 대표는 "해커가 1.7GB 파일을 압축해 반출한 뒤 흔적을 교묘하게 지워 초기 파악이 어려웠다"며 "200GB의 데이터를 4700여 개 조각으로 나눠 가져갔고, 복구 및 고객별 매칭 과정에 시간이 걸렸다"고 설명했다. MBK파트너스 인수 이후 정보보호 투자가 소홀했다는 지적에 대해서는 "2019년 당시 71억원 수준이던 정보보호 투자가 2021년 137억원으로 늘었고 인력도 19명에서 현재 30명 수준으로 확대됐다"며 일축했다. 롯데카드는 이번 사태를 계기로 보안 투자를 대폭 강화한다. 향후 5년간 1100억원을 투입해 서버·운영체제·소프트웨어 환경을 전면 교체하고 전담 레드팀을 신설해 해킹 침투를 가정한 상시 점검 체계를 마련할 방침이다. 조 대표는 "이번 사태를 단순한 보안사고로 보지 않고 고객 중심의 경영 혁신 계기로 삼겠다"며 "대표이사를 포함한 대대적 인적쇄신과 IT 인프라 전면 개편을 연말까지 완료하겠다"고 밝혔다. yunyun@newspim.com 2025-09-18 17:02
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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