[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 22일 씨에스윈드(112610)에 대해 '4분기 실적을 보면 달라질 센티먼트'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 62,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '동사는 4Q24 매출액 7,771억원, 영업이익 767억원으로 컨센서스를 각각 +4.0%/+16.7% 상회할 전망이다. 지난 2개분기는 판가협상으로 인한 일회성 환입금 영향이 컸으나, 4분기 실적은 일회성 요인이 없는 첫 분기로서 25년 실적을 가늠해 볼 수 있기에 의미가 있다. 타워 부문 영업이익은 464억원(AMPC 295억원 포함)으로 전분기 259억원 대비 크게 개선될 전망이다. 미국/베트남 공장의 가동률이 올라오며, 영업 레버리지 효과를 누릴 것으로 예상한다. 하부구조물(CSWO) 부문 영업이익은 279억원(OPM 11%)을 전망한다. 이전 2~3분기 환입된 금액 규모를 통해 4분기 실적을 추정해보면, 4분기에도 충분히 높은 수익성을 달성할 수 있을 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '동사의 25년 매출액은 3.2조원(Flat YoY), 영업이익은 3,274억원(7.1% YoY, OPM 10.2%)을 전망한다. CSWO 인수 이후, 하부구조물의 첫 신규 수주가 24년 11월에 있었기에, 4Q25에 수주 공백이 예정되어 있다. 하지만 타워 신규 증설 물량의 빠른 램프업이 충분히 이 공백을 메워줄 것으로 전망한다. 게다가 4분기 실적에서 CSWO의 높은 기초체력이 확인된다면, 25년에도 증익이 가능하다. AMPC는 고객사 셰어링을 감안해 1,267억원을 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 68,000원 -> 62,000원(-8.8%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 62,000원은 2024년 12월 16일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 68,000원 대비 -8.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 20일 70,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 78,000원과 최저 목표가인 59,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 62,000원을 제시하였다.


◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 74,786원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 62,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 74,786원 대비 -17.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 56,000원 보다는 10.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 씨에스윈드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 74,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 74,067원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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