[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 13일 GS리테일(007070)에 대해 '4Q24 Preview: 2Q25부터 정상 궤도 진입 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS리테일 리포트 주요내용
한화투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 '4Q24 매출액 2.98조원(+6.6% YoY, 호텔사업부 제외 기준), 영업이익 594억원(+10.7% YoY)으로 영업이익 기준 컨센서스(689억원)를 하회할 것으로 추정된다. 동사의 편의점 사업부 실적 부진은 23년 연말 출점하였던 신규점들의 효율이 떨어진 탓에 고정비 부담이 커진 영향에 따른 것이라 판단된다. 편의점 사업의 실적이 정상 궤도로 돌아가기 위해선 부진 신규점이 1년 사이클을 돌아 기존점으로 편입되며, 신규점의 비효율 영향이 제거되어야 할 것이다. 당사는 2Q25부터 정상 궤도로의 진입을 전망한다. 상위권 사업자로서 업계재편의 수혜를 기대해볼 수 있겠다. 업계 재편의 의미는 양적 성장 시대에서 질적 성장 시대로의 전환을 의미하며, 기존점 효율 증가, 출점 관련 CAPEX 감소, 점주 향 보조금 축소 등으로 수익성 개선을 이끌 것이다. 이익 레버리지 구간으로의 진입 및 가속화는 P/E 멀티플의 확장으로 연결될 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.


◆ GS리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 24,000원(-17.2%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 11월 18일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -17.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 07일 31,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.


◆ GS리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,292원, 한화투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 24,000원은 24년 12월 30일 발표한 한국투자증권의 24,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 26,292원 대비 -8.7% 낮은 수준으로 GS리테일의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,292원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,538원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 GS리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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