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[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 미국의 방위산업체 RTX 코퍼레이션(티커 : RTX)의 실적 개선 모멘텀과 배당 성장주로서 매력이 월가의 눈길을 끌고 있다. 기대 이상의 순익 증가세와 양호한 현금흐름으로 회사의 배당 증액 능력은 한층 견고해졌다. 회사의 3분기 실적 서프라이즈 이후 월가 투자은행들은 목표가를 잇따라 높여잡고 있다.

1. RTX는

RTX는 방위산업체다. 록히드 마틴보다 시총과 매출 규모가 큰 회사로 미국 우주·항공·방위 전력의 한 축을 담당한다. 항공기의 랜딩기어에서 제트엔진, 미사일에 이르기까지 다루는 영역이 넓다.

우크라이나 전쟁과 중동분쟁, 중국과 주변국의 긴장고조로 지정학적 위험은 10년전과 비교할 수 없을 만큼 높아져 있다. 그 위험은 수그러들기보다 (미국 대외전략의 고립주의적 색깔이 짙어져 가는 것과 맞물려) 상당기간 심화하는 방향으로 전개될 공산이 크다. 군사 대국은 물론이고 지정학적 요충지에 위치한 국가들의 방위력 증강 의지 또한 높아질 수 밖에 없다.

러시아-우크라이나 전쟁으로 유럽 내 나토(NATO) 회원국의 방위 전력 강화와 현대화는 당면 과제가 됐고 중국의 팽창주의는 아시아 전역의 방위비 확대를 추동하고 있다. 셰일 혁명이 불러온 미국의 중동 전략 전환과 궤를 같이 해 중동의 화약고는 하루가 멀다 하고 굉음을 내고 있다. 인도주의적 문제와 별개로, 불안해지는 세계 정세는 방산업계의 성장에 계속 자양분을 공급한다.

RTX 역시 그 한 복판에 서 있다.

2. 배당귀족

주식투자 정보업체 시킹알파와 파이낸스차트에 따르면 RTX는 34년간 배당을 지급했고, *30년 연속해서 배당금을 늘려온 `배당귀족(Dividend Aristocrats )`에 해당한다.

*RTX는 지난 2020년 항공기용 엔진과 통신장비를 생산하는 유나이티드 테크놀러지와 합병하면서 유나이티드의 (합병 당시 기준) 26년 연속 배당 증액 기록을 승계 받았다.

현재 회사의 분기 배당액은 전년동기비 6.8% 늘어난 0.63달러, 연율 환산으로는 2.52달러다. 10월24일 기준 예상 배당수익률은 2.01%다. 동종 업계의 록히드마틴(2.31%)의 배당수익률에는 살짝 못미치지만 S&P500의 평균 배당수익률(1.32%)을 넉넉히 웃돌고 있다. 최근 5년 동안의 연평균 배당 인상률은 5.69%다. 최근 3년 동안은 연평균 인상률이 7.39%에 달했다. 근자에 들어 배당 증액 속도가 빨라지고 있는 기업이다.

배당성향은 44.4%로 록히드마틴(44.7%)과 비슷하다. 후술하겠지만 견고한 매출 성장과 순익 증가세, 양호한 현금 흐름에 힘입어 RTX의 배당 토대는 계속 단단해지고 있다.

3. 트로이카

회사의 사업부는 크게 3개, ▲콜린스 에어로스페이스(Collins Aerospace)와 ▲P&W(프랫 앤 휘트니) ▲레이시온(Ratheon)로 구성돼 있다.

콜린스는 항공우주 소재와 부품을 생산한다. 비행기의 랜딩기어와 항공우주용 첨단소재, 우주복, 항공전자장비 등을 아우른다. P&W는 제트엔진 생산을 맡고 있다. 미 공군의 F-35 전투기와 여러 민간 항공사 등이 P&W의 엔진을 채택하고 있다. 항공엔진 부문에서 P&W는 GE에어로스페이스와 쌍벽을 이룬다.

레이시온은 첨단 방위 무기 체계를 담당한다. 미사일과 대공방어 시스템, 우주 시스템, 레이더, 사이버 전쟁 솔루션을 미 국방부와 우방국에 판매한다.

RTX의 전체 매출에서 방위 부문과 상업 부문 매출이 차지하는 비중은 대략 50대 50으로 균형을 이룬다. 이는 민간 항공산업의 회복세와 (그에 따른 항공부품 및 엔진 수요, AS 서비스 수요 증가) 세계적인 방위비 지출 증가세에서 회사가 두루 혜택을 입을 수 있음을 의미한다. 3분기 역대급으로 불어난 회사의 수주 잔고를 통해서도 이를 확인할 수 있다.

osy75@newspim.com