ECB 6월 금리 인하 전망, 연준 정책은 '불확실'
달러화 지수, 주간 기준 2022년 9월 이후 최대 강세
연준 '노 컷' 발생 시 올해 유로-달러 등가도 가능
엔화, 달러 대비 34년래 최저 경신 이후 개입 가능성에 반등
[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국과 유로존(유로화 사용 20개국)의 통화정책 기대가 차별화되면서 미 달러화가 큰 폭의 강세를 보이고 있다. 시장에서는 미국에서 올해 정책 금리가 내려가지 않을 경우 달러화와 유로화가 등가가 되는 상황까지 발생할 가능성을 염두에 두고 있다.
12일(현지시간) 장중 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화 지수)는 106.09까지 올라 지난해 11월 3일 이후 최고치를 기록했다. 이번 주 들어 달러화는 1.7% 상승해 지난 2022년 9월 이후 가장 강한 한 주를 보내고 있다.
유럽중앙은행(ECB)이 미 연방준비제도(Fed)보다 일찍 금리 인하에 나설 여건이 형성된 것은 최근 달러화 강세의 가장 큰 요인이다. 전날 ECB는 통화정책을 동결하면서 인플레이션이 계속 완화한다면 금리를 내리는 게 적절할 것으로 판단했다.
이날 공개된 유로존 최대 경제 독일의 인플레이션은 ECB의 금리 인하 근거를 더했다. 독일의 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 2.3% 상승해 지난 2021년 6월 이후 최저치를 기록했다. 식품과 에너지 가격의 하락이 이 같은 디스인플레이션(물가상승률 하락)에 기여했다.
전날 기자회견에 나선 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 ECB가 연준이 아닌 지표에 따라 정책을 결정할 것이라고 강조했다. 시장에서는 ECB가 6월 첫 기준금리 인하에 나서 9월과 12월을 포함해 올해 총 3차례 25bp(1bp=0.01%포인트)씩 금리를 내릴 것으로 예상한다.
이런 상황에서 달러 대비 유로화 가치는 5개월래 최저로 내려앉았다. 유로/달러 환율은 이날 장중 1.0675달러를 기록했다. 이번 주 유로화는 달러 대비 1.5%가량 절하됐다.
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| 미 달러화와 유로화.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.04.13 mj72284@newspim.com |
반면 미국에서는 연준의 금리 인하 기대가 크게 후퇴하고 있다. 고금리 속에서도 고용 및 소비를 중심으로 한 경기 전반이 잘 지지가 되는 데다 연초 석 달 연속 물가 완화가 정체된 모습을 보이고 있어서다. 이번 주 초만 해도 오는 6월 금리 인하 개시를 가장 유력하게 봤던 시장은 현재 9월에나 연준이 금리를 내릴 수 있을 것으로 전망한다.
금리 인하 폭에 대한 기대도 크게 약해졌다. 시카고상업거래소(CME) 그룹 페드워치(FedWatch)에 따르면 금리 선물시장 참가자들은 올해 연준의 금리 인하가 25bp씩 총 2차례에 그칠 것으로 보고 있다.
시장은 물론 연준 내에서는 최근 연준이 올해 금리를 내리지 못하는 것은 물론 다시 금리를 올려야 할 가능성에 대한 논의까지 진행되고 있다. 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행 총재와 래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 올해 금리를 계속 유지할 가능성을 배제하지 않았고 미셸 보먼 연준 이사는 인플레이션이 제어되지 않는다면 금리를 다시 올려야 할 수도 있다고 했다.
이렇게 두 중앙은행이 다른 상황에 부닥치자, 시장에서는 유로/달러 환율이 조만간 1.07달러를 깨고 이후 1.05달러까지 낮아질 수 있다는 주장이 힘을 얻고 있다. 연준이 올해 금리를 내리지 못하는 상황까지 간다면 미 달러와 유로화가 등가(패리티, parity)를 볼 가능성도 있다는 주장도 나온다.
ING은행의 프란체스코 페솔레 전략가는 "우리는 유로화가 1달러에서 1.05달러로 복귀하는 것을 배제할 수 없다"고 설명했다. 패리티가 되는 상황은 연준과 ECB 정책의 다이버전스(diversence, 차별화)가 극심해질 때 발생할 것으로 전망했다.
크레디아그리콜의 발렌틴 마리노프 주요 10개국(G10) 통화 전략 책임자는 "유례없는 통화정책 다이버전스가 앞으로 몇 달간 유로/달러에 가장 큰 단일 부정적 요소일 것으로 보다"면서 1.07달러를 깨고 내리면 유로/달러 환율이 ECB의 6월 통화정책 회의 때까지 1.05달러로 하락할 가능성이 열린다고 판단했다.
XTB의 캐슬린 브룩스 리서치 책임자는 "1.07달러 아래 다음 주요 레벨은 1.05달러"라면서 "우리가 그 레벨에 도달하면 패리티를 논할 수 있다"고 했다.
엔화 역시 큰 폭의 약세를 보이고 있다. 달러/엔 환율은 장중 153.38엔까지 올라 지난 1990년대 중반 이후 최고치를 경신했다. 다만 일본 외환 당국의 개입 가능성이 대두되면서 달러/엔 환율은 152.85엔 수준으로 반락했다. 이날 스즈키 슌이치 일본 재무상은 "움직임이 과도할 경우 우리는 어떤 옵션도 배제하지 않고 적절히 대응할 것"이라고 말했다.
이 밖에도 영국 파운드/달러 환율은 이날 1.2426달러까지 내려 지난해 11월 17일 이후 최저를 기록했다. 앞서 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 1375.40원으로 지난 2022년 11월 10일 이후 최고치를 나타냈다.
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