[GAM]미중 전환점 이끌 APEC에 쏠린 눈③ 수혜 기대 '3대 섹터'

기사입력 : 2023년11월16일 08:35

최종수정 : 2023년11월16일 08:50

양대 투자방향에 부합, 3대 섹터 수혜 기대
기관이 선정한 3대 섹터 대표 추천주 소개

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <미중 전환점 이끌 APEC에 쏠린 눈① G2 해빙 모드 급물살>, <미중 전환점 이끌 APEC에 쏠린 눈② 주목할 '2대 투자방향'>에서 이어짐.

◆ 미중 갈등 완화기2. 수혜 기대 '3대 섹터'

현지 증권기관은 올해 2분기 수익구조와 3분기 고율관세 부과액 등을 기준으로 판단할 때 '높은 해외의존도+고율관세 징수대상'의 두 가지 기준에 가장 부합되는 반도체, 자동차부품, 백색가전의 세 가지 산업이 이번 미중 관계 회복 주기 기간 동안 가장 큰 수혜를 입을 것으로 내다봤다.

1) 반도체

재신증권(財信證券)은 최근 D램(DRAM)과 낸드플래시(NAND Flash)의 양대 메모리 반도체 제품 가격 하락세가 멈추고 수요 증가에 따른 가격 안정화 흐름이 가시화되는 가운데, 반도체 사이클 전환점 도래에 주목하며 △중국을 대표하는 선도 메모리 반도체 모듈 제조업체 : 대표적으로 강파룡(江波龍∙Longsys 301308.SZ) △눈에 띄는 실적 개선을 이뤄내고 있는 팹리스(반도체 설계) 업체 : 대표적으로 보염반도체(普冉股份·PUYA 688766.SH) 등에 주목할 것을 권고했다.

9월 반도체 설비 수입액이 최고치를 기록한 가운데, 중국 기술국산화 실현 급선무 영역이자 반도체 산업체인에서 가장 높은 성장잠재력을 지닌 분야로 꼽히는 '최첨단 설비 영역'의 흐름도 주목된다.

반도체 설비는 원재료와 함께 기술국산화 가속화가 기대되는 대표적인 반도체 산업체인 영역으로 꼽힌다. 반도체 산업의 국산화율이 나날이 높아지고 있지만 반도체 설비 영역의 국산화율은 5%에도 미치지 못한다. 특히 최첨단 초미세공정 반도체 생산에 반드시 필요한 극자외선(EUV) 리소그래피(실리콘 웨이퍼에 회로 패턴을 새기는 공정) 장비나 이온주입기 등 핵심 장비는 대부분 수입에 의존하고 있는 실정이다.

이에 중국 최대 파운드리(반도체 위탁생산) SMIC(中芯國際·중신궈지 688981.SH/0981.HK)를 비롯해 중국 대표 에칭(식각)∙세정 장비 생산업체 북방화창(北方華創∙NAURA 002371.SZ)과 에칭 장비와 유기화학증착장비(MOCVD) 영역에서 리더적 입지를 구축하고 있는 중미반도체(中微公司·AMEC 688012.SH) 등 설비 분야에서 기술 경쟁 우위를 띄고 있는 선도 기업들에 지속적인 관심을 가질 필요가 있다는 진단이 나온다.

설비 중에서도 후공정 설비 수입 규모는 전공정 설비에 비해 상대적으로 적을 것으로 예상되는데, 수입분을 대체해 기술국산화를 선도할 국내 후공정 설비 업체들의 성장세도 기대된다. 집적회로 애플리케이션 테스트 및 분류장비 연구개발업체 장천과기(長川科技 300604.SZ), 반도체 테스트 장비 생산업체 정측전자그룹(精測電子 300567.SZ) 등이 추천주로 거론된다.

참고로 반도체 제조 설비는 프론트 엔드(Front-end·전공정)와 백 엔드(Back-end·후공정) 설비로 나뉜다. 프론트 엔드는 열처리, 노광, 에칭(Etching·식각), 이온주입, 박막침적, CMP(웨이퍼 표면 평탄화)의 공정으로 이어지는데 관련 장비로는 급속열처리기, 산화·확산장비, 노광장비, 에칭장비, 스트리핑(stripping·포토레지스트 제거)장비, 이온주입장비, 박막침적장비, CMP장비 등을 들 수 있다. 백 엔드 공정과 관련해서는 패키지장비와 각종 테스트 장비 정도로 구분할 수 있다.

2) 자동차 부품

민생증권(民生證券)은 자동차 스마트 부품 섹터의 투자가치가 재평가될 것으로 예상했다.

국내 자율주행 관련 정책이 빠르게 정립되는 가운데 최근 자율 주행 보조 시스템인 NOA(Navigate On Autopilot) 기능을 탑재한 신차가 집중적으로 등장하면서, 자율주행 관련 산업에 대한 관심이 고조되고 있다는 점에 주목했다.

'스마트화+열관리+경량화'를 핵심 키워드로 꼽으면서 해당 영역에서 기술력 경쟁 우위를 보유한 자동차 부품 섹터 종목에서 발굴할 투자기회에 주목했다.

대표적으로 전기차 주행거리를 좌우하는 '열관리 시스템'과 주행의 품질을 결정짓는 '서스펜션(노면의 충격이 운전자와 승객에게 직접 전달되지 않도록 하는 자동차 구조장치)' 분야의 기술 강자 중정홀딩스(中鼎股份, 000887.SZ)를 비롯해 아태기전(亞太股份 002284.SZ), 탁보그룹(拓普集團 601689.SH), 상해보륭자동차(保隆科技 603197.SH), 백특리(伯特利 603596.SH) 등의 자율주행 대표 테마주를 추천주로 꼽았다.

지능형 고성능 차량에 필요한 디지털 콕핏(차량용 조종석) 대장주도 주목해볼 필요가 있다. 디지털 콕핏 핵심 기술로 꼽히는 도메인 컨트롤러 기술을 보유한 징웨이헝룬(經緯恒潤 688326.SH), 덕새서위(德賽西威 002920.SZ), 균승전자(均勝電子 600699.SH), 화양(華陽集團 002906.SZ)이 대표적이다.

자동차 업계의 기술 격전지로 떠오른 인간-기계 인터페이스(HMI) 기술경쟁력을 지닌 화안흠창(華安鑫創 300928.SZ), 과박달기술(科博達 603786.SH), 상성전자(上聲電子 688533.SH)등도 주목할 추천주로 거론된다.

최근 자동차 업계의 핵심 트렌드로 떠오른 '자동차 경량화' 기술경쟁력을 갖춘 부품 공급업체 종목도 관심주로 꼽힌다. 자동차 알루미늄 합금 다이캐스팅(융용 금속을 금형에 주입하는 주조법) 기술 연구개발에 종사하는 두 기업인 문찬집단(文燦股份 603348.SH)과 애가적(愛柯迪 600933.SH) 등이 대표적이다.

3) 백색가전

차이나갤럭시증권(中國銀河證券)은 중앙정부의 내수촉진 및 지방정부의 소비 진작 정책 등에 힘입어 국내 주택 구매 수요가 점진적이나마 회복되는 가운데 부동산 사이클 전환점 도래에 따른 최대 수혜주로 백색가전 산업을 꼽았다.

특히 해외 시장의 수요 확대 및 위안화 평가절하(가치하락)에 따른 수출 증대로 백색가전 산업이 안정적인 개선세를 이어가는 가운데, 미중 무역 갈등 완화에 따라 수출이 더욱 확대될 수 있는 대표적 품목이라는 점에서 백색가전 산업이 수익 확장의 계기를 마련할 수 있을 것으로 내다봤다.

중국증시 가전 섹터 양대 대장주인 메이디그룹(美的集團·Midea 000333.SZ)과 하이신가전(海信家電·Hisense 000921.SZ/0921.HK)이 주목해볼 대표 종목으로 꼽힌다.

pxx17@newspim.com

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엔비디아 역대급 실적 주가 급등 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생성된 콘텐츠로 원문은 8월27일 CNBC와 로이터통신 기사입니다. [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 엔비디아(NVDA) 주가가 시장 예상치를 웃돈 실적에도 실적 발표 직후에는 잠잠했지만, 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 "AI(인공지능)가 변곡점에 도달했다"고 강조하면서 상승세로 돌아섰다. 높아진 시장의 기대를 뛰어넘는 중장기 성장 전망과 대규모 공급망 투자가 확인되면서 AI 투자 열기가 쉽게 식지 않을 것이란 기대가 다시 부각됐다. 26일(현지시간) 엔비디아는 회계연도 2분기 매출이 962억2000만달러(약 133조4000억원)로 전년 동기 대비 106% 증가했다고 밝혔다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.22달러로 시장 예상치 2.10달러를 웃돌았다. 매출 역시 LSEG가 집계한 예상치 921억7000만달러를 상회했다. 특히 AI 사업의 핵심인 데이터센터 부문 매출은 전년 동기 대비 117% 증가한 890억달러(약 123조3000억원)를 기록했다. 엔비디아는 회계연도 3분기 매출을 1080억달러(약 149조7000억원) 수준으로 전망해 시장 예상치를 웃돌았다. 그러나 실적 발표 직후 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 한때 하락하며 시장의 반응은 예상보다 차분했다. 이미 엔비디아가 높은 기대를 충족하는 실적을 반복적으로 내놓으면서 단순한 '어닝 서프라이즈'만으로는 투자자들의 기대를 자극하기 어려워졌다는 평가가 나왔다. 분위기가 바뀐 것은 황 CEO가 컨퍼런스콜에서 "AI가 변곡점에 도달했다"고 강조하면서부터다. 황 CEO는 AI가 실제 유용한 작업을 수행하고 있으며, AI가 만들어내는 토큰이 생산성과 수익성을 갖추기 시작했다고 강조했다. 해당 발언 후 엔비디아 주가는 4% 넘게 급반등했다. 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자. [사진=블룸버그통신] 황 CEO의 발언은 AI가 단기적인 투자 열풍을 넘어 실제 생산성과 수익을 창출하는 성장 단계에 진입하고 있다는 엔비디아의 자신감을 재확인한 것으로 풀이된다. 엔비디아의 실적은 여전히 AI 시장의 대표적인 가늠자로 평가된다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)가 전 세계 주요 데이터센터와 첨단 AI 모델을 구동하는 핵심 인프라로 자리 잡고 있기 때문이다. ◆ AI 대표주, 중장기 성장 기대 다시 키워 시장에 가장 강한 인상을 남긴 것은 중장기 성장 전망이었다. 코렛 크레스 엔비디아 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 2028 회계연도 매출이 약 70% 증가할 것으로 전망했다. 이는 시장이 예상한 약 44~45%의 성장률을 크게 웃도는 수준이다. 크레스 CFO는 AI 수요가 주요 클라우드 사업자부터 최첨단 AI 연구소까지 광범위하게 확대되고 있으며, 공급 제약이 지속되는 상황에서도 이 같은 성장이 가능할 것으로 내다봤다. AI 인프라 투자 확대도 엔비디아 성장의 핵심 배경이다. 마이크로소프트(MSFT)와 메타플랫폼스(META) 등 엔비디아의 주요 고객들은 올해 빅테크 기업들의 AI 인프라 지출이 7300억달러(약 1011조8000억원)를 넘어설 것으로 예상하고 있다. 지난해 약 4000억달러(약 554조4000억원)에서 크게 늘어난 규모다. 엔비디아는 최근 수년간 실리콘밸리에서 가장 강력한 성장세를 보여온 기업 가운데 하나다. 약 4년 전 시작된 AI 주도 강세장에서 엔비디아 주가는 약 1700% 폭등하며 시가총액 기준 세계 최대 기업으로 올라섰다. 다만 올해 들어서는 상승세가 상대적으로 주춤하다. 엔비디아 주가는 올해 들어 12% 이상 상승하는 데 그친 반면 필라델피아 반도체지수는 60% 넘게 올랐다. 투자자들의 우려도 커지고 있다. 대형 기술기업들이 AI 데이터센터 구축에 필요한 자금을 서로 투자하거나 보증하는 이른바 순환형 거래(circular deals)가 AI 수요를 실제보다 부풀릴 수 있다는 지적이다. 엔비디아 역시 AI 인프라 자금 조달 과정에서 고객사에 금융 지원과 보증을 제공하면서 이러한 논란의 중심에 서고 있다. 엔비디아는 모든 토지·전력·셸 보증 계약에 따른 최대 총 익스포저가 35억달러(약 4조9000억원)라고 밝혔다. ◆ 공급망 관련 구매 약정 2790억달러로 두 배 이상…메모리 조달에 집중 엔비디아의 공급망 관련 구매 약정은 크게 늘었다. 엔비디아는 이번 분기 공급망 관련 구매 약정이 전 분기 1190억달러(약 165조원)에서 2790억달러(약 387조원)로 두 배 이상 증가했다고 밝혔다. 대부분 메모리 조달과 관련된 것으로 나타났다. 엔비디아는 앞으로 상당한 성장 기회를 활용하기 위해 공급망과 인프라, 파트너 생태계 전반에서 전략적 약정을 계속하고 있다고 설명했다. 이는 AI 데이터센터 확대로 급증하는 수요에 대응하기 위해 엔비디아가 메모리를 비롯한 핵심 부품 확보에 적극적으로 나서고 있음을 보여준다. 동시에 메모리 가격 상승과 공급 부족이 향후 수익성에 부담으로 작용할 가능성도 시장의 관심사다. ◆ AI 낙관론자들에게는 여전히 긍정적 인디애나주 해먼드의 호라이즌 인베스트먼트 서비스의 척 칼슨 최고경영자(CEO)는 "AI 업종에는 긍정적인 소식"이라고 평가했다. 다만 이번 실적이 다른 AI 관련주까지 다시 끌어올릴 수 있을지는 불확실하다고 지적했다. 그는 현재 시장이 순환매 국면에 있는 만큼 이런 흐름이 계속될지, 아니면 엔비디아 실적이 AI 관련주를 다시 끌어올리는 계기가 될지는 판단하기 어렵다고 말했다. 엔비디아 실적 발표 직후 시장의 반응이 미지근했던 것은 투자자들이 이미 여러 차례 엔비디아의 실적 서프라이즈를 경험했기 때문이기도 하다. 엔비디아는 이번 실적 발표를 앞두고 8개 분기 연속으로 애널리스트 예상치를 웃돌았다. 엔비디아 주식과 풋옵션을 모두 보유하고 있는 마인드셋 웰스 매니지먼트의 세스 히클 CIO는 "엔비디아의 진짜 과제는 더 이상 좋은 실적을 내는 것이 아니다"라며 "이미 투자자들이 기대하는 엄청나게 좋은 실적보다 더 좋은 실적을 내는 것"이라고 지적했다. 이어 "이 경우 월가 예상치를 웃도는 것은 거의 시장에 들어가기 위한 입장료와 같다"고 말했다. kwonjiun@newspim.com 2026-08-27 06:53