[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = SK스퀘어가 SK텔레콤으로부터 분할해 투자회사로 출범한 지 1년이 됐다. 박정호 SK스퀘어 대표(부회장)가 키를 잡은 SK스퀘어는 출범 당시 27조원의 순자산가치를 2025년까지 75조원으로 늘린다는 야심찬 목표를 내걸었지만, 1년이 지난 지금 여전히 갈 길은 멀어 보인다.

22일 한국거래소에 따르면 SK스퀘어 주가는 출범당시 8만2000원에서 전일기준 3만7250원으로 55% 내려앉았다. 1년 만에 주가가 반토막이 난 것이다.

지난해 11월 1일 출범한 SK스퀘어는 반도체 및 ICT 투자전문회사로 출범한 투자회사다. ICT 분야의 스타트업에 적극적으로 투자해 투자 성과를 올리는 것을 목적으로 한다. SK 계열사 중 SK하이닉스, 11번가, SK쉴더스, 티맵모빌리티, 원스토어 등을 거느리고 있다.

최태원 SK그룹 회장은 SK스퀘어가 ICT 중간지주사로 출범할 당시 박 부회장을 대표로 선임하며 힘을 실어줬다. SK스퀘어 대표 겸 SK하이닉스 및 SK텔레콤 부회장직을 겸하고 있는 박 부회장은 2012년 SK그룹이 하이닉스를 인수하는 과정에서 주도적인 역할을 한 인물이다.

SK계열사 중 알짜 계열사인 SK텔레콤은 SK스퀘어가 분사할 때 부채비율을 확 높이면서까지 현금을 내줬고, SK하이닉스는 배당을 통해 SK스퀘어의 투자자금을 수혈했다. 그 결과 SK스퀘어는 알짜 계열사들의 든든한 지원을 등에 업고 비교적 안정적으로 투자회사의 토양을 닦을 수 있었다.

반면 SK스퀘어는 출범하고 얼마 지나지 않아 투자금 회수에 차질을 빚게 됐다. 투자금 회수에 가장 큰 역할을 할 것으로 예상됐던 SK쉴더스 기업공개(IPO)가 주식시장 냉각과 함께 IPO 시장에 돈이 돌지 않으면서 철회된 것이다. 여기에 원스토어 역시 상장이 무산됐다. 이에 SK스퀘어는 IPO에서 지분투자 쪽으로 방향을 틀어 SK쉴더스에 대한 대규모 투자 유치를 진행하고 있는 상황이다.

SK스퀘어에 배당을 통해 자금을 수혈해 준 SK하이닉스 실적이 최근 부진한 점도 SK스퀘어엔 악재다. 반도체 업황이 다운텀에 돌입해 SK하이닉스 3분기 영업이익은 전년 동기에 비해 60% 급감했다. 현재 SK스퀘어는 SK하이닉스 지분 20.7%를 보유하고 있고, 대부분의 수익을 SK하이닉스 배당금으로 충당하고 있다.

한 증권업계 관계자는 "SK스퀘어 자회사들은 하이닉스와 쉴더스를 빼면 택시호출, 이커머스 등 무형자산 성격이 강한데, 티어그룹 카카오의 상황이 좋지 않아 SK스퀘어가 거느린 회사들 역시 상황이 좋지 않다"면서 "SK쉴더스 지분 매각 얘기가 나올 정도면 IPO는 물 건너 간 상황이고, 결국 투자회사인 SK스퀘어는 자회사 배당 및 지분 매각 방식으로 현금을 가져와 주주 몫을 가져갈 수밖에 없을 것"이라고 말했다.

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