美, 고강도 긴축안에 따른 하락세
[서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 대표 안전자산으로 분류됐던 금‧은‧석유 가격이 원‧달러 강세에 연일 하락하고 있다. 특히 올초 러시아의 우크라이나 침공 직후인 지난 3월 반짝 상승한 국제 금과 은값은 6개월 연속 떨어져 최근엔 2년여 만에 최저치를 기록하는 등 폭락세를 보이는 것이다.
시장은 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 고강도 긴축이 끌어올린 시장금리 등으로 인해 대표 안전자산으로 분류된 금‧은‧석유 값을 떨어뜨리는 요인으로 보고 있다.
◆ 인플레이션 확대에 지갑 닫은 투자자
14일 한국거래소에 따르면 3일 지난 7~9월 3개월간 뉴욕상품거래소 금 가격(12월 선물)은 온스당 1807.3달러에서 1672달러로 7.4% 떨어졌다. 지난 3월 연고점(2043달러) 대비로는 18% 하락했다. 특히 지난달 26일엔 1633달러까지 떨어져 지난 2020년 4월 이후 2년 5개월 만에 최저점을 경신했다.
금 선물 가격은 지난 7월 중순 1670달러대까지 하락한 후 한 달 간 반등했으나, 8월 중순 이후 현재까지 또 다시 내리막길을 걷고 있다. 올해 3월 최고치(2078.80달러)와 비교하면 18% 넘게 떨어진 상태다.
금융상품들도 손실이 발생하고 있다. 'KINDEX 골드선물 레버리지(합성 H)' 상장지수펀드(ETF)는 스탠다드앤드푸어스(S&P)가 산출하는 'WCI Gold Excess Return'지수(일본 도쿄선물거래소의 골드선물 기초가격 움직임을 달러로 환산한 지수)의 움직임을 양의 방향으로 2배 추종하는데, 최근 한 달 간 8.6%의 손실률을 기록했다.
최근 가속화한 금 값의 하락세는 미 달러화의 가치 상승에 기인한다. 지난 달 11일 105.09에 그쳤던 미 달러인덱스(주요 6개국 통화 대비 미 달러의 평균 가치를 나타내는 지표)는 이달 6일 110.21까지 올랐다. 달러화 가치가 오른 만큼, 달러로 값을 매기는 금의 가격은 자연스럽게 낮아졌다.
은 가격도 하락세다. 은 가격은 올해 3월 장중 27.495달러를 고점으로 연이어 하락해왔다. 지난달 1일엔 17.4달러까지 밀리기도 했다.
국제 유가 역시 80달러 밑으로 떨어지고 있다. 11월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 5.7%(4.75달러) 떨어진 78.74달러에 거래를 마쳤다.
종가 기준으로 WTI 가격이 배럴당 80달러 아래로 내려간 것은 올 1월 이후 8개월 만에 처음이다. 런던 ICE선물거래소의 11월물 브렌트유도 오후 7시30분 기준 배럴당 4.8%(4.36달러) 내린 86.10달러에 거래중이다. 주간 가격으로도 WTI와 브렌트유 모두 4주 연속 하락해 지난해 12월 이후 최장기 하락세를 이어갔다.
국제 유가 하락은 미국 달러화 초강세와 관련이 깊다. 주요 6개국 통화 대비 달러화 가치를 보여주는 달러인덱스는 전날 111.63을 기록하며 2002년 5월 이후 20여 년만에 최고치를 갈아치웠다. 반면 영국 파운드화 가치는 37년 만의 최저치 기록을 경신하며 글로벌 금융시장에 조만간 '1달러=1파운드' 수준까지 떨어지는 게 아니냐는 전망이 나온다.
◆ 전문가들 "물가상승에 금리 오르면, 금·은·원유 추가 조정"
시장은 우크라이나 전쟁 이후 안전 자산에 대한 수요가 급감한 상황에서 미국의 연이은 금리 인상으로 인한 것으로 보고 있다. 통상 증시가 하락하면 투자자들이 안전자산인 금으로 몰리며 가격 상승이 이어졌기 때문이다.
전문가들은 당분간 금값이 맥을 추지 못할 것이라는 전망이 우세하다. 미국 은행 JP모간체이스는 올 4분기 금값 평균치가 트로이온스당 1650달러일 것으로 봤다. 다만 JP모간체이스는 Fed의 매파 기조가 덜해진다면 내년 말까지 금값은 트로이온스당 1820달러까지 오를 수도 있다고 전망했다.
세계 최대 금 현물 투자 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드셰어스(GLD) 주가는 이달 들어서만 2% 이상 떨어졌다. 금융정보업체 리피니티브리퍼에 따르면 금 등 귀금속 관련 ETF와 펀드에서 12주 연속 자금이 순유출됐다.
임환열 신한투자증권 연구원은 "금과 은‧석유 가격의 낙폭이 크다"며" "금리 상승세가 주춤하다 보니 가격 하단을 지지했다. 물가 상승에 따라 금리가 계속 오른다면 추가적인 조정이 있을 것"이라고 말했다.
일각에선 물가 상승세가 꺾이고 디플레이션(지속적 물가 하락)과 경기 둔화가 나타날 때를 대비해 금을 찾는 투자자들도 있을 것으로 본다. 금은 전통적으로 인플레이션 헤지 수단으로 각광 받는 자산이지만 반대로 디플레이션에 대한 헤지 기능도 있다.
최진영 이베스트투자증권 연구원은 "구리가 경기와 양의 상관 관계를 갖는 자산이라면, 반대로 금은 디플레이션 우려가 커질 때 구리 대비 상대성과가 좋아지는 안전자산"이라며 "경기 둔화 혹은 침체가 우려되는 시기에 금이 헤지(위험 회피) 수단으로 주목 받을 수 있다"고 말했다.
ymh7536@newspim.com
