[뉴스핌 라씨로] 인텔리안테크, 저궤도 위성통신 매출 본격화..."7월부터 생산 개시"

기사입력 : 2021년09월14일 10:56

최종수정 : 2021년09월14일 10:56

"원웹 외 사업자에 LEO 안테나 공급 가능성 열려 있어"

[편집자] 이 기사는 9월 14일 오전 08시56분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 위성통신 안테나 전문업체인 인텔리안테크가 올 하반기부터 저궤도(LEO, Low Earth Orbit) 위성통신 사업에서 본격적인 매출을 예상했다. 지난 7월부터 생산을 시작, 올해 약 100억원의 신규 매출이 발생할 것으로 기대된다.

14일 인텔리안테크에 따르면 이 회사는 지난 7월부터 글로벌 위성 사업자인 원웹(OneWeb)에 공급할 LEO 위성통신용 안테나를 생산하기 시작했다. 인텔리안테크 관계자는 "7월부터 생산을 시작해, 올해 하반기에 LEO 관련 신규 매출이 발생한다"고 밝혔다.

증권가에선 올해 약 100억원 규모의 LEO 신규 매출이 잡힐 것으로 예상한다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 "제품 생산이 올 7월부터 시작됐음을 고려하면 하반기 약 100억원의 매출 인식이 가능할 전망"이라고 분석했다.

인텔리안테크가 현재까지 원웹으로부터 확보한 저궤도 위성 안테나의 수주잔고는 약 1130억원. 해당 부품에 대해 원웹에 단독 밴더로 참여하고 있다. 회사 관계자는 "현재 싱글 밴더로 참여하고 있는 것은 맞다"고 확인했다.

정의훈 유진투자증권 연구원은 "높은 수주잔고 금액보다 의미가 있는 것은 원웹의 서비스가 시작도 전에 확보한 물량이다. 원웹의 저궤도 위성통신 사업이 본격화되기 시작하면 서비스 지역이 확대될 것이고 이는 곧 추가적인 안테나 수요로 이어진다"고 분석했다.

매출 증가는 4분기부터 본격화 될 것으로 예상됐다. 김동하 한화투자증권 연구원은 "4분기부터 원웹으로 인한 매출 증가가 본격화된다. 원웹이 올해까지 북위 50도 이상 지역, 내년에는 전 세계 인터넷 서비스를 시작하기 때문"이라고 설명했다. 이어 "서비스 개시에 따라 추가 수주도 예상된다(현재 수주액 1134억). 또 원웹 이해 관계자인 바티(대주주), 싱텔(바티 에어텔 2대주주)의 주요 서비스 지역이 LEO 위성통신 수요가 큰 인도, 동남아시아, 아프리카 등지(인터넷 보급률↓, 음영지역↑)란 점도 중장기 성장성에 긍정적 요인"이라고 덧붙였다.

인텔리안테크는 해상용 위성통신 안테나(VSAT) 세계 1위인 이동체 위성통신 안테나 업체다. 올해 상반기 제품별 매출 비중은 위성통신 안테나 70%, 위성방송 수신용 안테나 10%, 기타(육상용 위성통신 안테나 등) 20% 등이다. 주요고객은 위성통신사(Inmarsat 등)이고, 엔드유저(End User)는 대형 해운사(Maersk
등)와 크루즈 선사(Carnival 등) 등이 있다.

급증하는 수요에 선제 대응하기 위해 인텔리안테크는 증설에 나서고 있다. 인텔리안테크는 지난 8월 저궤도
용 안테나 생산 시설, 게이트웨이 안테나 등의 개발·양산을 위한 180억원 규모(토지비용 합산 약 300억원)의 시설 투자를 결정했다. 신규 공장은 현재 본사가 위치한 진위산업단지 인근에 들어서며 10월 공사를 시작해, 내년 5월말 완공을 목표로 하고 있다. 이번에 계획된 신규 공장은 연면적 6000평 규모로 건립될 예정이며, 신규 계약이 증가하고 있는 저궤도 위성통신용 단말기, 게이트웨이 안테나 생산 등을 위한 주요 생산라인을 구축할 예정이다.

회사 관계자는 "이번 제2공장 건설은 원웹과의 공급 계약에 따라 생산 능력을 차질 없이 확보하기 위한 과정 중 하나"라며 "최근 글로벌 저궤도 위성통신 업체들 간의 경쟁이 치열해지고 사업 진행의 속도가 예상보다 빠르게 전개됨에 따라 다양한 업체들에 대한 공급 물량이 향후 크게 확대될 것으로 보고 있어 선제적으로 공급능력을 확대시키는 것"이라고 설명했다.

인텔리안테크는 이번 증설로 생산능력이 대폭 늘어날 전망이다. 박진형 유안타증권 연구원은 "생산 가능 물량은 최소 2배, 2019년 증설을 제외하면 4배 이상으로 늘어날 것"이라고 밝혔다. 이어 "고객사 주문에 따른 커스터마이징 물량, 넓은 면적을 필요로 하는 게이트웨이의 특성 등 계량화 하기 힘든 점을 감안하더라도, 생산 설비 증가가 비약적이라는 점은 분명하다. 이는 저궤도 위성사업자발 폭발적 수요 증대에 따른 선제적 대응이라는 점에 큰 의미가 있다"고 전했다.

김재윤 KTB투자증권 연구원은 "현재 LEO 통신 시장은 신규 플레이어(원웹, 스페이스X, 아마존)와 기존 위성
사업자들(SES, TELESAT, Iridium)의 경쟁하는 구조"라며 "인텔리안테크는 원웹의 레퍼런스를 토대로
스페이스X를 제외한 5개 LEO 사업자로의 안테나 공급 가능성이 있다"고 분석했다.

이에 대해 인텔리안테크 관계자는 "원웹 외에 다른 사업자에 대한 공급 논의는 외부에 공개할 만한 것은 아직 없고, 가능성이 열려 있는 정도 수준이라고 보면 된다"고 답했다.

매출은 지난 2018년부터 작년까지 1000억~1180억원 수준이다. 작년에 1101억 매출에 32억원 영업이익을 기록했다. 올해 실적 전망에 대해 유안타증권은 매출 1357억원, 영업이익 3억원을 예상했다. 한화투자증권의 올해 매출액 추정치도 1137억원으로 비슷하다. 내년부터 매출이 대폭 늘어날 것으로 보고 있다. 내년과 내 후년 매출에 대해 한화투자증권은 각각 1583억원, 2205억원으로 전망했다.

주가는 올해 초 우주항공 테마를 타고 9만원대까지 급등했다가 조정을 받아 5월에는 5만원대 밑으로 떨어지기도 했다. 이후 5만원~7만원대 박스권 장세를 보이고 있다. 지난 달과 이달에는 각각 14%, 2% 상승했다. 전일 기준 시가총액은 6373억원이다.

ssup825@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24