[미리보는 증시재료] 6월 FOMC 주시…'테이퍼링' 신호 나올까

기사입력 : 2021년06월14일 09:00

최종수정 : 2021년06월14일 09:00

중립적 스탠스 유지 예상…관망세 속 반등 기회 모색

[편집자] 이 기사는 6월 11일 오후 2시00분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 6월 셋째 주, 전 세계 투자자들의 시선이 미국 연방공개시장위원회(FOMC)로 쏠릴 것으로 보인다. 지난 4월 FOMC 의사록에서 테이퍼링(자산 매입 축소) 가능성이 언급되면서 이번 6월 FOMC에서 그와 관련된 논의가 이뤄질 수 있다는 이유에서다.

다만, 전문가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 테이퍼링 신호를 적극적으로 내보낼 가능성은 적다고 판단, 국내 증시가 관망세를 이어갈 것으로 내다봤다.

11일 금융투자업계에 따르면, 오는 15일부터 이틀간 열리는 미국 FOMC에서 테이퍼링 관련 언급이 있을지 주목된다.

안기태 NH투자증권 연구원은 "파월 연준 의장은 테이퍼링을 생각하는 것조차 생각하지 않는다고 했지만, 다른 위원들 사이에서는 테이퍼링에 대한 논의를 시작해야 한다는 의견이 나오고 있다"며 "6월에 내부적인 논의가 있었다는 정도의 코멘트는 나올 가능성이 높다"고 했다.

다만, 테이퍼링 관련 언급이 있더라도 대체로 중립적인 분위기를 조성할 것으로 예상돼 시장 영향은 제한적일 것으로 보인다.

박석현 KTB투자증권 연구원은 "본격적인 테이퍼링 논의 시작을 공표할 가능성은 낮다"면서 "경기, 특히 고용 회복이 안정적으로 지속되고 있음을 재확인하며 조금 더 지켜보겠다는 스탠스를 유지할 것"이라고 전망했다.

변준호 흥국증권 연구원 또한, "6월 FOMC에서 연준은 시장이 해석하기에 애매한 스탠스를 보일 것으로 예상된다. 경기가 회복되고 있고 집단면역 시점이 다가오고 있지만 그 속도와 시점 추정에 대해 불확실성이 있다고 판단할 것이기 때문"이라며 "이전보다 경기에 대한 자신감은 더욱 높아진 상황이지만 그렇다고 해서 자신감 있게 긴축을 얘기하기에는 아직 모호한 측면이 있다"고 짚었다.

유럽중앙은행(ECB)은 지난 10일 통화정책회의에서 2021년 성장률 및 물가 전망치를 각각 기존의 4%, 1.5%에서 4.6%, 1.9%로 높여 제시하면서도 PEPP(ECB의 코로나19 대응 자산 매입 프로그램) 매입 규모를 높게 유지하며 완화적인 입장을 유지했다.

박민수 NH투자증권 연구원은 "경기 및 물가 전망을 상향 조정하면서도 통화 완화를 유지한 ECB의 논리는 코로나19의 영향에서 완전히 벗어나 경기 회복세가 충분히 확인될 때까지 금융 여건을 긴축하지 않겠다는 것"이라고 설명했다.

미국 역시 물가 상승이 지속되면서 인플레이션 우려가 여전하지만, 그에 대한 공포는 점차 누그러져 가고 있다는 분석이 나온다. 지난 10일 발표된 미국 5월 소비자물가는 전년 동월 대비 5.0% 상승하며 2008년 금융위기 이후 최대 수준의 물가상승률을 나타냈다.

박성우 DB금융투자 연구원은 "3월 이후 진행 중인 소비자물가 급등의 주된 동력은 대부분 에너지 항목을 포함한 상품과 운송서비스로, 팬데믹 위기에서 경제가 본격 회복 궤도에 진입한 국면에서의 일시적인 수요와 공급의 불균현에 기인한 바가 크다"며 "앞으로 이러한 불균형이 점차 해소되며 중고차와 같은 특정 상품의 가격 폭등 현상을 목겨하기는 어려워질 것"이라고 했다. 이어 "인플레이션 공포는 점차 정점을 지나고 있을 수 있다"면서 "미 국채 수익률은 5월 소비자물가 급등 소식 이후 일시 상승했으나 곧 아래쪽으로 방향을 틀었고 물가채에 반영된 장기구간 기대인플레이션도 5월 말 이후 추가 상승이 나타나지 않고 있다"고 덧붙였다.

FOMC가 미칠 영향이 제한적일 것으로 예상되면서 국내 증시가 반등 시도에 나설 가능성도 있다.

이재선 하나금융투자 연구원은 "다음 주 국내 증시는 미국 6월 FOMC 회의 이후 반등 기회를 모색할 것으로 보인다"며 "그간 일부 FOMC 위원들이 테이퍼링을 언급하는 빈도 수가 높아져 있었기에 이번 미 연준의 점도표는 3월 점도표 대비 기준금리 궤적 전망이 다소 상향 조정될 가능성이 있으나, 해당 이슈는 시장에 어느 정도 선반영된 부분"이라고 했다. 그러면서 "시장이 인플레이션 급등 가능성을 점차 낮게 보고 있는 점도 위험자산가격에는 우호적인 재료다"라고 판단했다.

이 외 6월 셋째 주 증시 주요 이벤트로는 한국은행 5월 금융통화위원회 의사록 공개(15일), BOJ 통화정책회의(17일), 중국 쇼핑 페스티벌(18일) 그리고 이란 대통령 선거(18일) 등이 있다. 14일엔 단오절 연휴로 중국 및 홍콩 증시가 휴장한다.

주요 경제지표로는 미국 5월 소매판매(15일), 중국 5월 소매판매(16일), 미국 6월 필라델피아 연준 경기 전망(17일), 유럽 CPI(소비자물가지수, 17일) 등이 발표될 예정이다.

안기태 연구원은 "시장 예상치는 미국 5월 소매판매가 전월 대비 0.5% 감소, 중국 5월 소매판매는 전년 동월 대비 14.0% 증가다"라며 "역기저 효과로 둘 다 4월보다는 둔화될 것으로 추정된다"고 언급했다.

이와 함께 다음 주에는 서울 VR·AR 엑스포와 세계 태양에너지 엑스포, 세계 그린뉴딜 엑스포가 각각 16일부터 18일까지 진행된다. 18일에는 스마트팜 코리아 행사가 개막한다.

hoan@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24