[중국증시 포인트(3.12)]바이두 공모 시작, 양로 산업 육성, 미중 반도체 TF 결성 영향

기사입력 : 2021년03월12일 13:00

최종수정 : 2021년03월12일 13:00

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[서울=뉴스핌] 조윤선 기자 =11일 상승 마감한 중국 A주 3대 지수가 12일 일제히 상승 출발했다. 상하이종합지수가 0.3% 올랐고 선전성분지수와 창업판지수도 각각 0.49%, 0.8% 오르며 거래를 시작했다. 섹터 중에서는 철강, 시멘트, 탄소중립 섹터 거래가 활발한 모습을 보이고 있다.

중국 주요 증권∙경제전문 매체들은 금일 증시와 관련해 눈여겨볼 만한 소식으로 △ 중국 대표 IT기업 바이두의 12일 공모 시작 △ 양회(전인대·정협) 폐막 기자회견에서 리커창 총리가 언급한 양로산업 유망 업종 부상 기대 △ 미중 반도체 TF팀 출범에 대한 기대감 속 신중론 교차 소식에 주목했다.

◆ 바이두 홍콩 2차 상장 공모 시작, BAT 홍콩 거래 가능해져

이달 23일 홍콩증권거래소 상장을 앞둔 중국 IT 공룡 바이두(NASDAQ: BIDU)가 3월 12일부터 17일까지 공모를 진행한다는 소식이 나왔다.

바이두가 11일 밤 미국증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면, 홍콩 증시에서 9500만 주를 공모할 예정이며 공모 희망가를 주당 최대 295홍콩달러(약 4만 2960원)로 제시했다. 이를 통해 바이두는 36억 달러(약 4조 원)를 조달할 예정이다. 종목코드는 9888이다.

바이두의 홍콩증시 기업공개(IPO) 주관사는 뱅크오브아메리카(BOfA)증권, 중신증권(中信證券), 골드만삭스로 알려졌다.

이에 따라 중국 IT 삼총사로 불리는 BAT(바이두·알리바바·텐센트)를 포함해 메이투안(03690.HK), 콰이쇼우 테크놀로지(01024.HK), 제이디닷컴(09618.HK), 넷이즈(09999.HK) 등 중국 대표 인터넷 기업이 모두 홍콩에서 거래되게 됐다.

바이두는 홍콩 상장에서 조달한 자금을 △ 인재 유치와 확보 △ 스마트 클라우드 솔루션 상업화 강화 △ 스마트 자율주행 및 기타 사업 성장 계획의 상업화 추진 △ 인공지능(AI) 칩과 이와 관련한 시너지 효과를 낼 수 있는 투자 △ 모바일 생태계 육성 등에 사용한다는 계획이다.

◆ 리커창 언급 양로산업 성장 기대감, 10조 위안 거대 시장 탄생 전망

한편, 중국의 올해 거시경제 운영 방향을 제시하는 양회가 11일 폐막한 가운데, 리커창 총리가 기자회견에서 언급한 양로산업에 대한 기대감이 커지고 있다.

당일 리커창 총리는 "중국의 고령 인구가 2억 6000만 명에 달해 실버산업이 거대한 유망산업으로 떠올라 다양한 수요를 창출하고 있다"고 언급했다.

리 총리의 발언에 앞서 8일 중국 국가발전개혁위원회에서도 14차 5개년(2021~2025년) 계획 기간 중국이 '고령사회(만 65세 이상 고령인구 비율이 14%를 넘긴 사회)'에 진입할 것으로 전망하고, 인구 고령화에 대한 적극적인 대응을 국가전략으로 승격하겠다는 방침을 밝혔다.

전문가들은 중국의 양로산업이 고속 성장 단계에 진입했다고 보고, 향후 업계의 규모화와 규범화가 가속화되며 전면적인 성숙을 이룰 것으로 전망했다.

중국의 양로산업이 10조 위안대 거대 시장으로 성장할 것이라는 관측도 나왔다. 증권시보는 중국의 양로산업 시장 규모가 2019년 6조 9100억 위안(약 1205조 원)에서 2022년 10조 2900억 위안(약 1795조 원)으로 연평균 11.9%의 성장세를 보일 것이라며 향후 성장성이 매우 크다고 전했다.

디이차이징(第一財經) 등 중국 매체와 증권사들은 호남개발(000722), 국맥과기(002093) 등 양로산업 테마주를 비롯해 업종 중에서는 보험업, 의료·보건 등의 수혜를 예상했다.

◆ 미중 반도체 TF팀 출범, 기대감·신중론 교차

이밖에 미중 반도체 TF팀 출범 소식이 11일 전해지면서 미국의 제제와 압박에 직면한 중국 반도체 업계에 전환점이 될지도 관심이 쏠리는 대목이다.

중국 내부에서는 기대감과 신중론이 교차하고 있다. 중국 매체 펑황망(凤凰网)은 글로벌 반도체 공급 부족 현상이 심각한 상황이라 중국에 대한 규제를 지속하기 어렵다는 이유로 SMIC 반도체의 미국 수출 가능성을 조심스럽게 점쳤다.

모건스탠리도 연구보고서에서 궐컴이 SMIC에 대한 주문을 지속할 것이라며 SMIC가 가장 먼저 수혜를 입을 것으로 기대했다.

하지만 중국 전문가들은 대체로 신중한 입장을 취하고 있다. 미중 반도체 TF팀 결성은 양국의 반도체 기술과 무역 문제에 관한 전문적인 소통 플랫폼이 마련된다는데 의의가 있을 뿐, 미중 반도체 업계의 무역과 기술 교류가 곧 정상적으로 회복된다는 것을 의미하지 않는다고 보았다.

중국 측의 업계 협회, 미국 측의 민간조직과 몇몇 반도체 대표기업을 구성원으로 TF팀을 결성하고 6개월에 한차례 회의를 진행하는 실무 메커니즘을 만들어 주로 양국 협력의 가교 역할을 담당할 뿐, 향후 반도체 업계에 어떤 영향을 미칠지는 좀 더 지켜봐야 한다는 회의적인 의견이 많았다.

전문가들은 퀄컴, 인텔 등 중국 시장에 사업 기반을 갖추고 상당한 수익을 창출하고 있는 반도체 거물 기업과 중국의 스마트폰 선두기업, 반도체 제조 대표기업 등이 미중 반도체 TF팀에 포함될 것으로 전망했다.

[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다. 미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다. 시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00