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[뉴스핌=김지완 기자] 탄핵 정국이 장기화되며 국내 증시 연말 랠리 기대감이 차갑게 식었다. 트럼프 정부의 정책 불확실성과 미국 금리인상 기정사실화도 찬물을 끼얹었다. 채권금리가 급등해 배당매력도 반감됐다는 분석이다. 

1일 뉴스핌이 은행·증권·보험 등 13개 금융기관을 대상으로 ‘12월 글로벌 포트포리오 설문’을 진행한 결과 향후 3개월간 국내 주식비중을 유지하라는 의견이 92%(12곳)이었다. 이는 전월 64%에서 크게 증가한 것. 반대로 비중축소 의견은 지난달 35%에서 0으로 줄었다. ‘비중확대’ 의견을 낸 곳은 1곳에 그쳤다.

◆ 지수전망치 상·하단 모두 낮아져...

코스피 지수 전망(3개월)은 1850~2100으로 집계됐다. 지난 석 달간 진행한 코스피 상단 전망은 2180 → 2150 → 2100으로 하향 조정됐다. 특히 정국 불안으로 2000선 붕괴 후 투자심리가 급격히 위축되는 모습이다.

박태동 메리츠종금증권 글로벌트레이딩 총괄상무는 “국내 주요산업을 살펴보면 반도체는 견조하지만 조선·해운은 구조조정 중에 있고, 스마트폰과 자동차는 최근 하락세가 이어져 중립으로 볼 수 있다”면서 “지수를 견인할 요소가 없고 한국증시에서 자금유출까지 이어지고 있어 지수 상승 가능성은 제한적”이라고 말했다.

박민구 씨티은행 WM상품부 부장은 “최근 코스피 상승에도 불구하고 하락종목 숫자가 상승 종목 수보다 많은 날이 더 많다”면서 “코스피 상승을 이끌어왔던 삼성전자에 대한 매수가 진정되면, 코스피가 하락 반전할 가능성 높다고 판단한다”고 밝혔다.

코스닥 전망 역시 단기평균 상·하단이 모두 하향 조정됐다. 이전 전망치 612~681에서 572~666으로 낮아졌다. 코스닥 지수 600선 붕괴에 투자심리가 더욱 악화된 것으로 풀이된다.

◆ “연말 ‘산타랠리’ 가능성 없어”

설문에 응답한 13개 금융기관 중 11개사는 대내외 불확실성 증가로 연말 ‘산타랠리’ 기대하기 어렵다는 전망을 내놨다. 김임규 현대증권 투자컨설팅센터장은 “탄핵정국으로 정국불안이 이어지고 있는 가운데 트럼프 후보의 당선으로 내년 통상마찰이 예상되는 등 대내외 불확실성이 높아졌다”고 밝혔다.

대내외 불확실성이 외환시장과 외국인 매수에 영향을 미치고 있다는 점도 지적했다. 문남중 대신증권 자산배분실 연구위원은 “미국 금리인상 국면에서 ▲신흥국 통화약세 ▲외국인 수급부담 우려 ▲대통령 탄핵 등 대내 정치적 불안이 지속되고 있다”고 말했다.

트럼프 수혜업종이나 종목에 대한 경계의 목소리도 높다. 미래에셋증권 관계자는 “트럼프 정부의 정책 방향에 따라 금융시장이 빠르게 움직이고 있고, 수혜가 예상되는 일부 자산은 밸류에이션도 높아졌지만 정책 시행 가능성에 대한 의구심이 있다”면서 “펀더멘털보다 기대감이 만들어 내는 가격 흐름에 뒤따라가기보다는 실물 지표에 초점을 맞출 필요가 있다”고 조언했다.

배당 기대감이 크게 줄어든 것도 연말랠리 가능성이 낮다고 판단하는 또 다른 이유다, 이창목 NH투자증권 리서치센터장은 “최근 금리급등으로 배당주 매력이 크게 줄어들었다”고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)