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[베이징=뉴스핌 홍우리 특파원] 중국의 중소·벤처기업 전용 장외거래시장인 신삼판(新三板)시장이 메인보드의 부진과 달리 투자자와 기업 정부의 뜨거운 관심속에 눈부신 성장세를 보이고 있다.   2014년 1월 이후 약 830여일 동안 무려 7000개에 달하는 기업들이 신삼판에 상장하는 등 중국 자본시장의 새로운 블루오션으로 부상했다. 수익능력 면에서도 신삼판 기업들의 성장이 주목을 끌고 있는 가운데, 향후 보험 기업들의 신삼판 등판을 지원한 정책 또한 마련될 것으로 전망된다.

◆ 상장기업 수 7000여개, 시가총액 500조원 돌파

신삼판은 상하이·선전증시의 메인보드와 창업판에 이은 제3 시장이라는 의미로 붙여진 이름으로,전국중소기업지분양도시스템이 정식명칭이다. 베이징 중관촌 기업의 자금조달을 위한 장외시장으로 출발해 2012년 8월 상하이 창장(長江)·우한(武漢) 둥후(東湖)·톈진 빈하이(濱海) 3개 국가급 신기술산업개발단지 내 기업으로 그 대상이 확대됐고, 이후 2013년 12월에 전국으로 확대됐다.

신화사 등은 최근 신삼판이 중국 다원화한 자본시장의 중요한 구성부분으로, 신삼판 상장 기업 수가 7000개에 육박했다고 보도했다. 중국경영망(中國經營網) 등이 인용한 자료에 따르면, 올해 4월 29일 기준 신삼판 등록 기업 수는 6946개로 집계됐으며, 이들 기업의 시가총액은 3조600억 위안(한화 약 538조원)을 돌파한 것으로 나타났다.

등록기업 수나 시가총액으로나 2014년(기업 수 355개, 시가총액 400억 위안) 대비 급성장한 것이며, 특히 2015년 6월 증시 폭락으로 중국 당국이 기업공개(IPO)를 중단한 이후 신삼판 상장 붐이 일기 시작했다는 분석이다. 실제로 신삼판 상장기업 수는 지난해 초 2000개를 돌파한 뒤 일평균 10개 기업이 신규 상장하며 10개월 만에 500개를 넘어섰다.

전문가들은 지금과 같은 속도라면 올해 안에 신삼판 등록기업이 1만 개에 달하고, 신삼판이 향후3-5년 고속 성장기세를 구가할 것으로 전망하고 있다.

◆ 정부 강력 육성, 신삼판 등록기업 분리방안 등 시행 임박

신삼판 등록기업 수가 무서운 속도로 늘어나고 있지만, 아직 개선해야 할 점이 많다는 지적도 끊이지 않고 있다. 등록기업 규모가 천차만별이고, 신삼판 관리감독 및 거래 관련 규정을 어긴 기업도 일부 존재하며, 내부자거래·주가조작·정보누락 등 문제가 빈발하고 있다.

또한 급증하고 있는 등록기업 수와 달리 거래량은 미미한 상황이다. 실제로 신삼판 7000개 기업중 2000개 기업에 대해서는 단 한 차례의 거래도 없었다.

이러한 가운데 중국 당국은 신삼판 육성에 강한 의지를 보이며 지난달 28일 ‘전국중소기업지분양도시스템 자율관리감독조치 및 기율처분 시행방안(임시)’를 발표했다. 앞서 지난해 말에는 신삼판 등록기업을 '기본층'과 '혁신층'으로 분리, 차별화된 서비스를 제공하고 중소기업의 다양한 수요를 충족한다는 내용을 골자로 한 '전국지분양도시스템(신삼판) 등록기업 분리방안(방안)'이 공개되어 현재 의견 수렴 중에 있다. ‘방안’에 따라 혁신층에 포함된 우량 중소기업은 빠르고 쉬운 창업판 상장을 위해 정부 지원을 받을 수 있다.

전문가들은 신삼판 기업 중 5%가 혁신층에, 95%가 기본층에 포함될 것으로 전망한다.

◆ 보험사 신삼판 상장 지원 방침도 마련 중

자본시장 다원화 및 신삼판 활성화를 위해 중국 당국은 보험기업들의 신삼판 상장을 장려하는 방침도 마련 중에 있다.

중국보험감독관리위원회(보감회)는 최근 ‘보험회사 전국중소기업지분양도시스템 등록 관련 사안에 관한 통지(의견수렴안)’을 통해 요건을 갖춘 보험히사의 신삼판 등록을 지원할 것이며, 신삼판에 상장한 보험회사가 시장화 수단 혹은 가격경쟁 방식으로 지분을 양도하는 것을 장려한다고 밝혔다.

중국 금융정보제공업체 동화순(同花順) 데이터에 따르면, 이달 2일 기준 신삼판에 등록 중인 보험업 관련 기업은 12개이지만, 이 중 보험사는 융성보험(泳誠保險)이 유일하고 나머지는 보험중개업체인 것으로 나타났다. 또한, 현재 신삼판 등록 대기 중인 보험업 관련 기업 6개도 모두 보험중개업체다.

대외경제무역대학 공공관리학원 리창안(李長安) 교수는 “보험사의 신삼판 등록을 장려하는 보감회 문건은 보험사의 주식거래 촉진 및 보험사 융자 문제 해결에 도움을 주고, 특히 중소형 보험사에 유리할 것”이라며 “향후 보험사의 신삼판 등록이 더욱 속도를 낼 것”이라고 내다봤다.

◆ 2015년 성적표 공개, 실적 ‘양호’

중국 A주 및 창업판 상장사의 2015년과 올해 1분기 실적 보고가 마무리 된 가운데, 신삼판 기업의 지난해 성적표 공개 또한 막바지 단계에 진입했다.

매일경제신문(每日經濟新聞) 보도에 따르면, 현재까지 신삼판 등록기업 중 6368개 기업이 지난해 실적 보고서를 발표했으며, 이 중 5312개 기업이 수익능력을 갖춘 것으로 나타났다. 연례 보고서를 발표한 신삼판 기업 중 100억 위안 이상의 매출액을 기록한 기업은 3개, 50억 위안·10억 위안·1억 위안 이상 매출액을 달성한 기업은 각각 9개, 133개, 2338개로 집계됐다.

당기순이익(지배)을 보면, 6368개 기업 중 10억 위안의 순이익을 실현한 기업은 6개로 주로 금융기관이 다수를 차지했다. 동해증권(東海證券, 832970)이 전년 동기 대비 92.65% 급증한 17억7300만 위안의 순이익을 실현하며 신삼판 기업 중 최대 순익을 기록했고, 남경증권(南京證券, 833868)은 전년 대비 154.85% 늘어난 14억1300만 위안으로 순이익 기준 2위를 차지했다.

신삼판 기업들의 수익창출능력 및 이익 증가폭이 메인보드 상장사들에게 결코 뒤지지 않으며, 심지어 일부 기업들의 수익능력은 메인보드 우량기업을 뛰어 넘는 수준이다. 가파른 성장세가 우량 중소기업만의 특징이라고 하지만, 거시경제환경이 열악한 가운데서 다수 기업들이 순이익 증가를 실현한 것은 신삼판 상장기업의 높은 투자가치를 보여주는 것이라고 전문가들은 분석한다.

다만 이번 실적 보고서 발표시즌이 신삼판 등록기업 분리 최종 테스트 기간과 맞물리면서 혁신층 진입을 노린 다수 기업들이 재무정보를 미리 추가하거나 혹은 발표를 늦추는 방법으로 실적을 꾸몄을 가능성도 배제할 수 없다는 지적도 제기됐다.

[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자(hongwoori@newspim.com)