[뉴스핌=강필성 기자] GS리테일의 파르나스호텔 지분 인수가 편의점의 성장성과 현금창출능력을 감안 할 때 무난하게 진행될 전망이지만 투자효율성 측면에서는 아쉽다는 평가가 나왔다.

김태홍 유안타증권 애널리스트는 23일 “GS리테일의 기존 사업부(편의점, 슈퍼마켓)와 시너지 효과 등 영업가치의 개선보다는 자산가치 측면에서 평가하는 것이 합리적”이라며 “보유부동산의 가치 증대 가능성을 감안하면 인수가액이 부담스러운 수준은 아니다”라고 분석했다.

현재 GS건설의 자회사인 파르나스호텔의 예상 인수가격은 약 7500억원 수준으로 GS리테일은 4000억원 규모의 자금조달이 필요할 것으로 예상됐다. 자금조달 등 지분인수 절차 무난히 진행될 가능성이 크지만 편의점 사업에 대한 투자 여력이 분산된다는 점은 다소 아쉬운 점으로 꼽혔다.

김 애널리스트는 “GS리테일은 현재 기타사업부를 통해 상업부지·시설 임대관리 사업을 영위하고 있으나 주력사업부(CVS, SSM)를 고려하면 호텔업과의 시너지 효과를 기대하기 쉽지 않을 것으로 판단된다”며 “자금조달로 인한 비용부담 고려 시 순이익 감소가 불가피할 전망”이라고 내다봤다.

그는 이어 “중장기적으로 GS리테일에 대한 파르나스호텔의 기여도 높아질 것으로 판단되지만 성장가도를 달리고 있는 편의점 부문에 대한 투자여력 분산이 불가피하고, 단기적인 투자효율성 측면에서도 아쉬움이 남는다”고 덧붙였다.

[뉴스핌 Newspim] 강필성 기자 (feel@newspim.com)