"지수하락시 저가매수...글로벌하락 원인 아르헨보다 시카고PMI"

기사입력 : 2014년08월01일 08:29

최종수정 : 2014년08월01일 08:29

현지시각 30일 미국시장이 특별한 이슈가 있어 하락하기 보다는 전반적으로 악재성 이슈들이 한번에 몰려와 투자심리를 악화시켰고 이러한 흐름이 차익매물 욕구를 자극한것이 주요 원인이였습니다.

이러한 유럽과 미국시장의 하락요인은 아르헨티나 디폴트에 따른 빌미도 있었지만 이는 크지 않았고 (다만 아르헨티나 주가는 8.4% 급락)시카고 PMI제조업지수가 큰폭으로 위축되었는데 이로 인해 그동안 강한 경기흐름을 이어오던 시카고 지역이 잠시 주춤해지는 모습을 보였다는 점도 영향을 주기는 했습니다.

또한 유가와 금의 변동성 확대도 투자심리를 악화시켰고 결정적인 부분은 유로존 소비자물가지수가 예상을 하회한 0.4%로 발표되자 시장에서는 디플레이션 우려감을 자극하였고 이로인한 매물이 쏟아진 모습이였습니다.

하지만 이를 역으로 생각해보면 오히려 ECB가 미국과 일본식 자산매입을 통한 양적완화 가능성이 커질수 있다는 점에서 투자심리가 안정되면 오히려 양적완화에 대한 기대감에 상승을 줄수 있었지만 최근 지수의 상승에 따른 매물과 여타 이슈가 이러한 투자심리 안정을 보이지 못하게 하면서 오히려 디플레이션 우려감에 따른 매물로 이어지는 모습이였습니다.

여기에 고용비용증가도 이전 같으면 오히려 이 부분이 양호한 소비증가로 이어지면서 경기에 대한 자신감으로 표출되는 흐름이지만 오늘은 고용비용 증가에 따른 기업실적 우려감으로 작용한 점도 한 이유였습니다.

즉 오늘 유럽과 미국의 하락은 달리 해석하면 지수 상승요인으로 작용할수 있는 모습이라 할수 있지만 최근 지수상승에 따른 차익매물의 빌미를 찾고 있던 시장이 여러 이슈를 모두 하락요인으로 작용하게 만들면서 낙폭이 커지는 모습을 보였습니다.

이러한 흐름속에 우리시장의 흐름을 알수 있는 MSCI한국지수는 전반적으로 위축된 흐름속에 장중 낙폭을 키워나가 1.86% 하락한 66.11로 장을 마감하였고 MSCI 이머징마켓지수도 1,88% 하락하면서 선진국과 비슷한 수준으로 하락하는 모습을 보였기에 국내시장에 대한 흐름은 좋지 못할 것으로 여겨지고 있습니다.

야간선물도 외국인의 826 계약 매도하면서 2.5포인트 하락한 269.15로 장을 마감하였고 이는 환산지수로 약 2055정도 수준으로 전날 2076.12로 마감하였기에 약 20포인트 정도 하락출발 할것으로 여겨지고 있습니다.

우리나라 환율을 알수 있는 NDF역외환율은 달러화 강세와 여러가지 이슈로 인한 상승을 보였고 결국 1032.75원을 보였는데 이는 전날 서울환시가 1027.9원으로 마감하였기에 4.65원 정도 상승 출발 할것으로 여겨지고 있습니다.

하지만 이러한 하락이후 시장은 최근 상승을 지속해왔던 중국의 영향을 받을 것인데 우리시각 10시 중국 PMI 제조업지수가 전달의 51.0보다 개선된 51.4로 예상되어 지고 있고 전날 중국시장이 장막판 상승세를 보이면서 0.93% 상승을 한 이유도 이번 PMI제조업지수에 대한 기대감에 의한 상승이 주요 원인이였습니다.

여기에 10시 45분 지난번 52.0으로 개선된 발표를 했던 HSBC PMI제조업지수 확정치가 발표됩니다. 즉 중국 시장의 제조업지표의 흐름이 양호한 흐름을 보인다면 시장은 이와 관련된 종목들로 인하여 낙폭을 줄일 가능성이 존재하기에 이들의 흐름을 주의깊게 지켜 봐야 될것입니다.

더불어 최근 실적악화등으로 지속된 하락을 보였던 중소형주들이 전날 장중 낙폭을 줄이면서 마감하였기에 오늘은 이들의 흐름이 기술적 반등이 이어질 가능성이 존재한다고 볼수 있읍니다.

최근 글로벌 시장의 흐름이 변동성을 키우고 있고 미국시장의 흐름은 이러한 변동성이 더욱 커질 가능성이 존재하기는 하지만 신흥국 시장 특히 우리나라의 흐름은 중국과 연동이 크기 때문에 쉽게 시장이 무너지는 그러한 모습은 보이지 않을 것이라는 점은 인식해야 될것입니다.

그렇다고 해서 시장이 지속적으로 상승을 할수 있는 이슈도 부재한 상태라는 점에서 일시적인 차익욕구가 이어질 가능성이 컸고 이러한 흐름을 해소하기 위해서는 중국시장의 실질적인 경제지표 호전을 바탕으로한 지수 상승이 이어져야 되는데 그러한 흐름을 결정할수 있는 부분이 오늘 발표되는 PMI 제조업지수와 다음주 금요일 발표되는 중국의 무역수지입니다.

즉 시장의 양호한 흐름이 지속되기에는 다음주 중국 무역수지등이 양호한 흐름을 보여야 되며 시장의 예상은 우호적인 모습입니다. 그렇기 때문에 지수가 하락한다면 결국 저가 매수의 기회로 삼아야 될것입니다.

<서상영 前 우리투자증권 수원WMC (010-3920-0926)>

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00