[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 2008년 리먼 브러더스의 붕괴로 본격화된 금융위기 이후 약 5년간 규제 및 감독 강화가 이뤄졌지만 자금시장의 구조적 리스크 요인은 여전하다는 주장이 나왔다.

위기를 일으킨 위험 거래가 사라지지 않은 것은 물론이고 이에 대한 리스크 관리 방안 마련이 미흡하다는 지적이다.

7일(현지시간) 뉴욕 연방준비은행은 보고서를 통해 단기 자금시장에 전반적인 금융시스템의 안정을 위협하는 리스크 요인이 여전히 잠재돼 있다고 분석했다.

뉴욕 연준은행은 금융위기 이후 이른바 기간관 레포(tri-party Repo) 거래의 리스크를 관리하기 위한 대응책 마련에 매달렸다.

기간관 레포는 증권 매도자와 매수자가 거래 계약을 맺은 후 결제와 담보물 평가 등을 제3자에게 위탁하는 거래 방법이다. 금융회사는 트레이딩에 필요한 자금을 마련하기 위해 기간관 레포를 활용한다.

이는 단기 자금을 조달하는 핵심적인 창구이며, 금융권이 장기 자산을 유동화하기 위해 동원하는 금융 거래 기법이기도 하다.

하지만 이는 거래에 참여한 금융회사 가운데 한 곳에서 문제가 발생할 경우 삽시간에 금융권 전반으로 사태가 확산되는 특성을 지니고 있다. 리먼 브러더스와 베어 스턴스와 같은 금융회사가 파산한 것도 기간관 레포와 무관하지 않다.

보고서에서 뉴욕 연준은행은 “신용 결제와 맞물린 금융 거래 리스크를 통제하기 위한 대응책이 위기 이전에 비해 개선됐지만 여전히 근본적인 문제 해결에 이르지 못한 상황”이라고 지적했다.

연준이 제공한 긴급 대출 제도가 전반적인 기간관 레포 거래를 줄이면서 잠재적인 리스크 요인이 축소됐을 뿐 레포 거래 자체에 내재된 리스크를 효과적으로 통제할 수 있는 제도적기반이 마련되지 않았다는 얘기다.

특히 디폴트나 유동성 리스크에 직면한 금융회사와 거래할 경우 후폭풍을 맞을 여지가 한층 높아진다고 뉴욕 연준은행은 강조했다.

또 문제가 불거질 경우 2008년 금융위기 당시와 마찬가지로 납세자들이 고통을 떠안아야 하는 상황이라고 진단했다.

앞서 지난 2월 윌리엄 더들리 뉴욕 연준은행 총재도 레포 시장의 리스크와 관련, 현상 유지에 급급한 대안으로는 금융시스템 전반에 대한 리스크를 뿌리 뽑을 수 없다고 경고했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)