"포스코, 업황회복 지연+가격인상 한계...목표가 하향"-우리

기사입력 : 2013년04월02일 07:55

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=홍승훈 기자] 우리투자증권은 2일 포스코에 대해 "철강업황 회복이 지연되고 제품가격 인상도 어려울 것으로 보인다"며 목표주가를 40만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

변종만 연구원은 "철강업황 회복이 지연되고 있고, 2분기와 3분기 예상되는 투입원가 상승분을 넘어설 만큼의 제품 가격 인상이 어려울 것이라는 점을 고려해 2013년과 2014년 EPS를 각각 9.1%, 12.1% 하향했다"며 "이로 인해 목표주가도 기존 42만원에서 40만원으로 4.8% 내렸다"고 밝혔다.

다만 낮아진 PBR Multiple과 점진적인 경기회복을 고려해 투자의견은 'BUY'를 유지한다고 덧붙였다.

1분기 실적관련, 개별기준 실적은 매출액 7조 6010억원(-5.8% q-q), 영업이익 5380억원(+41.9% q-q), 순이익 4300억원(-16.1% q-q)으로 내다봤다.

변 연구원은 "국제 철강가격 반등했지만 국내 철강가격은 자동차용 강판과 조선용후판, 가전용 냉연재를 중심으로 하락해 1분기 탄소강 ASP는 전분기대비 톤당 1만8천원 하락했을 것으로 추정된다"며 "반면 원료 투입가격이 톤당 3만6천원 하락하며 이익이 증가했을 것"이라고 분석했다.

다만 영업외에서는 달러대비 원화 약세에도 불구하고 엔화대비 원화강세 영향으로 환관련 손실은 미미했을 것으로 예상했다.

그는 이어 "최근 조정으로 현재 주가는 2013년 예상실적 기준 PBR 0.7배로 하락해 외환위기 등과 같은 시기를 제외하면 PBR Multiple 밴드의 하단에 접근한 상태"라며 "밸류에이션 수준은 낮아졌지만, 2013년 예상 ROE 5.8%, 영업이익률 7.8%로 20년만에 가장 낮은 수익성이 예상된다는 점도 함께 고려해야 한다"고 강조했다.

그는 "춘절 이후 중국 철강재 가격이 하락세를 보이고 있고, 철광석 가격도 조정세를 보이고 있는 등 철강업황 모멘텀 약화됐다"고 덧붙였다.

[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 기자 (deerbear@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00