"휴켐스, 안정적 사업구조·증설효과 기대"-HMC

기사입력 : 2011년09월05일 07:42

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=이연춘 기자] HMC투자증권은 5일 휴켐스에 대해 수요처를 확보하고 있고 가격전가도 하고 있어 매출 및 수익 모두 안정적이라고 전망했다.

박한우 HMC투자증권 연구원은 "휴켐스는 최근 실적 불확실성이 높아진 가운데 상대적으로 안정적인 기업"이라며 "또한 증설을 통한 외형확대도 가능할 것"이라고 분석했다.

그는 "48%대의 높은 배당성향을 보이고 있고, 올해에도 유사한 수준의 배당이 예상된다"며 이에 따라 투자의견 매수를 제시하며, 목표주가는 DCF로 산출한 3만3000원을 제시했다.

다음은 리포트 주요내용이다.

휴켐스는 2002년 남해화학으로부터 기업분할을 통해 설립된 회사로 질산, DNT, MNB 등 정밀화학 소재를 생산하는 기업이다. 동사는 주요 제품을 대부분 공급처와 장기 계약을 통해 공급하는 안정적인 사업구조를 가지고 있다. 질산은 한국바스프, DNT는 KPX화인케미칼, MNB는 금호미쓰이화학, 초안은 고려노벨화약 등과 장기계약을 통해 공급하고 있다. 또한, 동사는 일반화학업체와 달리 국제가격에 연동하여 제품가격을 결정하는 것이 아니라 원료가격에 일정한 이익을 합하여 제품가격을 결정하고 있어 안정적인 수익을 확보할 수 있다.

휴켐스는 지난 2분기 DNT 공장을 완공하여 4분기부터 본격생산이 가능할 것으로 예상된다. 그리고, 올해 말에는 폭약원료로 쓰이는 초안 증설이 완공될 계획으로 2012년부터 본격적인 생산이 가능할 전망이다. 또한, 질산과 MNB는 2012년 3분기 완공 계획으로 2013년부터 본격적인 생산이 가능할 전망이다. 이에 따라, 동사는 증설을 통한 외형성장을 지속할 전망이다. MNB는 MDI의 기초원료인데 금호미쓰이화학 및 한국바스프에서 MDI생산시설 증설을 발표하는 등 수요는 지속될 것으로 예상된다. 동사는 2013년에는 카본사의 무상지분 양도로 CDM 지분확대로 매출 및 이익이 증가할 것으로 예상된다. 구체적으로 밝히고 있지 않지만, 2014년 이후에도 새로운 증설을 계획하고 있다.

휴켐스는 제품의 장기 공급계약 및 가격전가로 안정적인 수요처를 확보하고 있고, 수익도 안정적이다. 또한, 증설을 통해 외형성장도 지속될 전망이다. 또한, 동사는 48%대의 높은 배당성향을 보이고 있고, 올해에도 유사한 수준의 배당이 예상된다. 이에 따라, 동사에 대한 투자의견 매수를 제시하며, 목표주가는 DCF로 산출한 33,000원을 제시한다.

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[뉴스핌 Newspim] 이연춘 기자 (lyc@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00