[뉴스핌=정탁윤 기자] LIG투자증권은 5일 휴맥스에 대해 하반기부터 수익성이 점진적으로 회복할 것으로 예상했다.
이 증권사 우창희 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "올해 실적 부진에 대한 우려는 이미 주가에 반영된 것으로 판단되고, 3분기부터는 점진적인 수익성 회복이 예상된다"며 이같이 밝혔다.
투자의견은 '매수'를 유지했지만 목표주가를 1만4000원으로 하향조정했다.
다음은 보고서 주요 내용이다.
투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원으로 하향
- 휴맥스에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원으로 33% 하향
- 목표주가 하향 이유는 1)글로벌 STB 시장의 영업환경 악화, 2)고마진의 유럽·일본시장에서 고전에 따른 Product mix 악화 등의 이유로 실적 하향 조정
- 그러나 동사에 대한 투자의견은 ‘Buy’ 유지. 이유는 1)올해 실적 부진에 대한 우려는 이미 주가에 반영된 것으로 판단되고, 2)3Q11부터 점진적인 수익성 회복 예상되며, 3) 셋톱박스 시장 중 가장 진입하기 어려운 미국의 케이블 시장 진입 가능성이 높아 동사의 새로운 성장 동력이 될 전망이고, 4)현재 진행되고 있는 Top tier들의 구조조정 후 수혜 예상되기 때문
2Q11 매출액 2,137억원, 영업이익 66억원 전망
- 2Q11 연결 매출액은 2,137억원(-1.7% q-q), 영업이익 66억원(-40% q-q) 전망
- 2분기 실적 악화 원인은 1)고마진의 유럽시장 매출액 감소, 2)저마진의 미국시장 매출액 증가, 3)이에 따라 Product mix의 악화에 따른 수익성의 감소 등의 이유 때문
하반기부터 수익성 점진적으로 회복 전망
- 2011년 매출액은 9,094억원(-9.5% y-y), 영업이익 404억원(-46.2% y-y) 전망
- 글로벌 STB 시장의 침체는 올해 내내 지속될 것으로 예상. 하반기부터 수익성은 점진적 회복 전망
- 또한, 현재 Top-tier업체들의 구조조정 완료 후 장기적인 관점에서 동사의 수혜
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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)
