"현대글로비스, 해외 물류 고성장...목표가↑"-교보

기사입력 : 2011년05월16일 07:38

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자]송상훈 교보증권 애널리스트는 16일 글로비스에 대해 "1분기 실적에서 두 자릿수 외형성장세에 대한 신뢰도가 더욱 높아진 만큼 추가 상승 가능성이 높아졌다"며, 투자의견 매수와 목표가 18만원을 제시했다.

그는 "올해 매출(별도 기준)은 해외물류 매출 증가(+27.9%, y-y)에 힘입어 전년대비 15.0% 증가한 6.7조원으로 전망된다"며, "현대차와 기아차 수출 증가와 PCC 배선권 확대, 현대제철 2기 고로 본격 가동에 따른 제선원료 운반 확대 등" 고성장을 예상했다.

다음은 보고서 주요 내용

◆1Q Review : 시장기대를 상회하는 호실적
1분기 실적은 K-IFRS(별도) 기준으로 매출액 1조 6283억원(+29.6%, yy), 영업이익 766억원(+34.1%), 순이익 707억원(+41.4%)를 달성했다.

CKD(+49.0%)와 해외물류(+31.5%)부문이 전년동기대비 각각 25.6%, 47.0% 증가하면서 외형성장을 주도했다.

이들 부문은 1)현대차와 기아차의 생산, 판매 증가 및 러시아공장 가동, 2)현대제철 고로 2기 가동, 3)PCC 배선권 확대(30→35%) 등에 힘입어 고성장했다. 영업이익률은 전년대비 0.2%p 상승한 4.7%로 나타났으며, CKD사업부의 매출총이익률이 신차종 투입과 단가 인상으로 1.6%p 상승하며 이익 증가를 견인했다.

◆올해 해외 물류가 외형 및 이익 성장 주도 예상
올해 글로비스의 매출(별도 기준)은 해외물류 매출 증가(+27.9%, y-y)에 힘입어 전년대비 15.0% 증가한 6.7조원으로 전망된다.

해외 물류는 1분기 실적에서 나타난 것처럼 현대차와 기아차 수출 증가와 PCC 배선권 확대,현대제철 2기 고로 본격 가동에 따른 제선원료 운반 확대 등으로 고성장이 예상되며, 고마진이어서 외형뿐 아니라 이익 증가에도 기여할 전망이다.

외형성장을 주도했던 CKD는 러시아를 제외한 신규공장 설립이 일단락됨에 따라 올해 한자리수로 성장이 둔화될 것으로 보인다.

◆밸류에이션 매력 높아진 구간
현 주가는 상관관계가 높은 2011년 예상 PSR 기준 0.82배 수준으로 금융위기로 인해 자동차판매가 급감했던 2009년 1분기를 제외하고 가장 낮다.

1분기 실적에서 두 자릿수 외형성장세에 대한 신뢰도가 더욱 높아진 만큼 추가 상승 가능성이 높아졌다.

지분법이익을 감안한 2011년 예상순이익 기준 PER은 2010년 1분기 이후 가장 낮은 수준인 16.1배까지 하락함에 따라 밸류에이션 상으로도 바닥권에 근접했음을 알 수 있다.

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[뉴스핌 Newspim]김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00