[뉴스핌=노종빈 기자] 미국 연방준비제도는 당분간 6000억 달러 규모의 채권매입 프로그램을 지속할 것으로 보인다. 또한 불확실한 경제 회복 전망에 따라 긴축정책을 서두르지 않을 전망이다.
시장 전문가들은 오는 26일과 27일 열리는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준이 6월이후 만기되는 자산도 시장에 재투자함으로써 소극적인 긴축정책마저도 피하려 할 것이라는 관측을 내놓고 있다.
연준 당국자 출신의 로베르토 페를리 ISI 정책 리서치 부문 대표는 "연준은 완화정책 기조에서 중립을 유지한 뒤 긴축 기조로 움직이게 된다"며 "당분간 현 상태를 유지할 것으로 보인다"고 전망했다.
미국 경제 지표가 예상보다 약화된 상태에 주택시장 약세가 지속되고 있는데다 예산 적자를 줄이기 위한 정부의 긴축 방안들이 나올 전망이다.
따라서 연준의 정책적 지원에 따른 경기 회복세가 나타나기에는 시간이 걸릴 것으로 보인다.
여기에 국제 유가의 상승 흐름으로 인해 인플레이션 지표도 상승하고 있으나 벤 버냉키 연준 의장을 포함한 주요 정책위원들은 이를 일시적 현상이라고 보고 있다.
연준은 여전히 완화적 통화정책 기조에서 출구전략으로의 정책적 변경 안건에 대해서 논의를 할 것으로 보인다.
연준은 지난 2008년 12월 이후 금리를 사실상 제로 상태로 유지하고 있으며 그 동안 시장에서 2조 3000억 달러 어치의 채권을 매입해 오고 있다.
일부 인플레이션에 대해 대처를 주장하는 강경론자인 매파 정책위원들은 최근 이같은 비전통적 지원 정책을 철회하는 세부 방안들을 마련해야 한다고 주장하고 있다.
유럽중앙은행(ECB)이 이달들어 2년 만에 처음으로 유로존 금리를 인상한 가운데 다른 글로벌 중앙 은행들도 금리 인상 쪽으로 기울고 있어 연준의 정책과는 대조적이다.
전문가들은 하지만 연준이 추가양적완화 정책을 조기에 완료하지는 않을 것으로 보고 있다.
뉴욕 연준 관료 출신의 바클레이스 캐피탈의 마이클 게이픈 이코노미스트는 "FOMC 성명서에는 채권을 '매입할 것'이라는 문구를 '매입할 의향이 있다'는 식으로 소폭 수정할 가능성이 있다"고 말했다.
지난 달 연준의 의사록에서는 경기 회복세가 굳건하게 자리잡고 있다고 지적한 바 있으나 이후 경제 상황은 유가가 급등하면서 소비 지출과 기업 실적등이 타격을 입고 있는 모습이다.
뉴욕 연방준비 은행의 윌리엄 더들리 총재는 지난 달 중동의 정치불안 사태를 언급하면서 미국의 경제 회복세는 여전히 미진한 수준이라고 지적한 바 있다.
ISI의 페를리 대표는 "연준 위원들은 긴축정책을 실행하기 이전에 경제가 지속가능한 상태임을 확인하고 싶어한다"며 "국제 유가의 불확실성으로 인한 재정 긴축 가능성과 주택시장 약세 등의 요인들로 인해 연준의 정책결정이 보류될 것"이라 지적했다.
하지만 정책결정 투표권을 갖고 있는 일부 연준 위원들은 인플레이션 문제에 맞서는 정책을 요구할 것으로 보인다.
이들은 연준이 긴축 정책과 관련해 결정을 늦춘다면 오히려 리스크가 될 수 있다고 경고하고 있다.
뱅크오브아메리카 메릴린치의 마이클 핸슨 수석 이코노미스트는 "이들 위원은 인플레이션에 대해서는 여전히 강하게 얘기하고 있다"며 "이 역시 연준내 강경파와 온건파 사이에서의 컨센서스로 볼 수 있다"고 말했다.
이와 함께 버냉키 의장이 27일 회의 종료 이후 가질 예정인 기자회견에서는 출구전략에 대한 질문이 나올 수 있으며 이 자리를 통해 연준의 입장을 밝힐 가능성도 제기되고 있다.
이미 연준위원들은 긴축 정책의 세부적인 방식에 대해 예컨대 금리인상 이전 자산매각과 같은 저마다의 방안을 내놓고 있다.
이와 함께 시장과 전문가들은 연준이 내놓는 분기 경제전망에 대한 해석과 함께 국제 유가 강세 등 비용 측면의 상승으로 인한 핵심 인플레이션 전망치 인상 여부에도 관심을 집중하고 있다.
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[뉴스핌 Newspim]노종빈 기자 (untie@newspim.com)
