[뉴스핌=한기진 기자] 메리츠종금증권은 KB금융에 어윤대 회장이 내정되면서 당분간 M&A 불확실성이 드리워지게 될 것이라고 16일 밝혔다.

성병수 연구원은 "어 회장 후보는 외환은행 인수보다는 우리금융과의 합병을 중심으로 하는 메가뱅크를 선호하는 것으로 밝혀왔다"며 "이 경우 비은행 부문의 성장에는 긍정적이지만 주식교환을 통한 대등합병 방식이 유력해 시너지효과가 크지 않을 경우 주당가치의 희석 가능성이 있다"고 말했다.

그는 또 “향후 M&A 추진 방향에 따른 불확실성이 해소되기까지 단기적인 모멘텀 둔화는 불가피하다”고 했다.

KB금융의 2/4분기 순이익은 순이자이익 감소와 대손비용 증가로 3623억원을 기록, 전분기 대비 38.5% 감소할 것으로 추정했다.

대출성장은 1/4분기에 이어 여전히 저조하고 대손비용은 건설업 구조조정 등에 따른 추가 충당금 부담으로 1분기에 비해 큰 폭으로 증가할 것으로 전망했다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만1000원을 유지했다.

2/4분기 실적 저조, M&A 추진 방향에 대한 불확실성 등으로 단기 모멘텀 약화는 불가피하지만 하반기 이후 마진 회복이 예상되고 충당금 부담은 완만하게 감소할 것으로 예상돼 점진적인 수익성 개선 여지는 많아 보인다는 분석 때문이다.

추가 하락시 장기적 관점에서 저점매수가 유효하다고도 했다.