다음, 4Q 오버추어-경기회복 효과로 수익 개선 - 유진

기사입력 : 2010년01월20일 08:09

최종수정 : 2010년01월20일 08:09

[뉴스핌=강필성 기자] 유진투자증권 이승응 애널리스트는 20일 다음에 대해 “2009년 4/4분기 실적은 매출 714억, 영업이익 137억원으로 시장 컨센서스에 부합하는 수준을 달성할 것으로 예상된다”며 “오버추어 효과에 따른 검색광고 매출이 14.3% 증가했고 배너광고 매출도 경기회복 효과로 24.2%증가할 전망이다”라고 분석했다.

그는 이날 다음의 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 8만7000원으로 17.6% 상향조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

- 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 달성할 전망
4/4분기 전체 매출액은 714억원(+16.4%QoQ), 영업이익은 137억원(+1.6%QoQ)으로 시장컨
센서스에 부합하는 수준을 달성할 것으로 판단. 검색광고 매출액은 전분기 대비 14.3% 증가해 319억원을 기록할 전망 ▶ ① 11월 1일부터 시작된 오버추어 검색광고로 인한 효과와, ② 검색광고 성수기 효과가 반영될 전망. 배너광고 매출액은 전분기 대비 24.2% 증가해 203억원을 기록할 전망 ▶ ① 대형광고주 객단가 상승과, ② 경기회복에 따른 대기업 광고비 지출 증가 전망
. 4Q09 마케팅비용은 전분기 대비 434.3% 증가한 56억원을 기록할 전망 ▶ ‘다음 검색 및 지도 서비스’에 대한 TV광고 집행에 따른 일회성 성격의 비용이 발생할 전망.

- 수익성 개선과 모바일인터넷 활성화에 따른 수혜 예상
2010년 전체 매출액 3,473억원(+43.6%YoY), 영업이익 964억원(+128.6%YoY)를 기록할 전망 ▶ ① 본격적인 검색광고 재계약 효과 반영과, ② 배너광고 수요증가 및 단가 인상(2월1일부터 배너광고 단가를 15% 인상할 예정)이 매출액 증가와 수익성 개선의 주요 동인이 될 전망. 모바일인터넷 활성화에 따른 추가적인 성장성 확보 ▶ 2010년 상반기 마이크로블로그 및 주소록 서비스와 같은 신규서비스를 출시할 예정이며 하반기에는 수익모델 확보에 주력할 전망

-투자의견 BUY 유지, 목표주가 8만7000원으로 17.6% 상향 조정
배너광고 회복세 진입에 따라 1Q10~4Q10 Forward EPS 16.6% 상향 조정. 1) 2010년 실적개선이 지속될 것이라는 점과, 2) 모바일인터넷 활성화로 인한 추가적인 성장동력을 확보했다는 점은 향후 주가 상승의 강력한 모멘텀으로 작용할 전망.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00