안성호 서상균 유진투자증권 애널리스트는 26일 하이닉스반도체 보고서를 내고 "하이닉스가 오는 3/4분기에 흑자전환이 가능할 것으로 전망된다"고 분석했다.

특히 안 애널리스트는 "3/4분기 하이닉스 연결실적은 매출액 1조9300억원 영업이익 601억원으로 추정, 8분기 만에 첫 흑자전환할 것으로 예상된다"고 설명했다.

그는 "최근 주가상승과 함께 크게 높아진 시장의 3/4 영업이익 기대치는 다소 하향조정될 전망"이라며 "단기적으로 영업이익 기대치 하향조정과 함께 다소간의 주가조정이 나타날 수 있으나 주가 조정 폭이 크지는 않을 전망된다"며 비중확대의 기회로 활용하는 투자전략을 권고했다.

다음은 하이닉스반도체 보고서 입니다.

◆ 2Q09 Review: 적자 폭 크게 축소되었으나, 시장기대에는 다소 미흡한 영업실적
– 하이닉스의 2Q09 연결기준 영업실적은 매출액 1.68조원(+28%QoQ), 영업적자 2,110억원을 기록하여 1Q09 영업적자 5,150억원에서 적자 폭을 크게 축소.
– 다만, 2Q09 영업적자 2000억원 이하를 예상한 시장의 기대치에는 다소 미흡한 것으로 판단.
2Q09 총 영업비용은 1.89조원으로써 1Q09의 1.83조원에 비해 소폭 증가한 것으로 나타남.

◆ 3Q09 전망: 턴어라운드 전망 유효, 시장의 높은 기대치만 조금 낮추면 OK
– 3Q09 하이닉스 연결실적은 매출액 1.93조원(+12%QoQ), 영업이익 601억원으로 추정하여 8개 분기 만에 첫 흑자전환할 것으로 예상.
– 최근 주가상승과 함께 크게 높아진 시장의 3Q09 영업이익 기대치는 다소 하향조정될 전망.
– 단기적으로 영업이익 기대치 하향조정과 함께 다소간의 주가조정이 나타날 수 있으나, 주가 조정 폭이 크지는 않을 전망이므로 오히려 이를 비중확대의 기회로 활용하는 투자전략 권고.
– 4Q09 DRAM 산업의 출하증가율이 낮아지는 가운데, 계절적 수요증가로 DRAM 수급 크게 개선될 것이기 때문. 아울러 지난 7/15 인텔 실적발표 후 DRAM 수요심리 개선이 단기적인 DRAM 가격상승의 catalyst가 되고 있음에도 주목.

◆ 목표주가 19,000원, 투자의견 BUY 유지
– 단기적인 실적기대치 하향조정보다는 향후 DRAM 가격상승 모멘텀이 이어질 것이라는 점이 하이닉스 주가의 긍정적 sentiment 요인으로 더 크게 작용할 것으로 판단.
– 목표주가 19,000원, BUY 투자의견 유지함.