LG데이콤, 2Q실적 부진...목표가 '하향' - NH투자

기사입력 : 2009년07월14일 08:42

최종수정 : 2009년07월14일 08:42

[뉴스핌=김동호 기자] NH투자증권의 김홍식 애널리스트는 14일 LG데이콤에 대해 "영업비용 증가 등으로 인해 2/4분기 실적부진이 예상된다"며 "4/4분기 이후 점진적인 이익성장이 나타날 것"이라고 밝혔다.

그는 "LG파워콤과 #3SK브로드밴드의 적극적 시장공략으로 유선시장의 단기 과열이 예상되지만, 점차 마케팅 비용은 줄어들 것"이라며 투자의견 '매수'를 유지했으나 목표주가는 2만4000원으로 하향 조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 2009년 2분기 영업이익 593억원, 순이익 431억원 예상

2009년 2분기 동사 영업이익 및 순이익은 각각 593억원(QoQ -17%, YoY 41%)과 431억원(QoQ -22%, YoY 67%)으로 시장 컨센서스보다 각각 8%, 6%씩 적은 다소 부진할 실적을 기록할 전망. 실적 부진의 원인은 컨텐츠비용, 인건비, 임차비, 마케팅비용 등 제반 영업비용의 증가와 LG파워콤의 초고속인터넷 가입자 유치비용 증가에 따른 이익 감소 때문.

◆ 유선시장 단기 과열 예상, 하지만 마케팅비용 부담은 점차 줄어들 전망

현 가입자 목표 달성률을 감안 시 아마도 8월까지는 LG파워콤과 SK브로드밴드의 적극적인 시장 공략이 이어질 것으로 예상. 이에 따라 3분기까지도 유선시장 과열 전망. 하지만 LG데이콤의 VoIP, IDC, e-Biz 매출액 증가, LG파워콤의 초고속인터넷 및 VoIP 매출 급증으로 인해 마케팅비용에 대한 부담은 점차 경감될 것으로 예상.

◆ 이익 전망치 하향으로 6개월 TP 24,000원으로 하향 조정, 매수 의견은 유지

2009년 이익 전망치 하향 조정으로 6개월 목표가를 24,000원으로 하향 조정. 하지만 매수 의견은 유지.
그 이유는 1. 2009년 2분기와 3분기 실적이 부진하겠지만 4분기 이후엔 점진적인 이익 성장이 예상되고, 2. VoIP 가입자 증가, IDC 및 e-Biz의 고성장으로 인해 분기별 매출 성장이 이어져 컨텐츠비용, 마케팅비용 증가에도 불구하고 안정적인 영업이익 증가가 기대되며, 3. LG파워콤의 매출액대비 마케팅비용 부담 완화로 2009년 4분기부터 지분법평가이익 증가가 예상되고, 4. 2009년 2분기 실적 부진 예상에 대한 주가 반영이 충분한 반면 LG파워콤과의 합병 및 장기적인 이익성장 가능성에 대한 주가 반영도는 미약하다고 판단되기 때문.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00