\\"효성, 지금이 사야할 때\\" -하나대투

기사입력 : 2009년07월14일 07:50

최종수정 : 2009년07월14일 07:50

[뉴스핌 Newspim=박민선 기자] 하나대투증권은 14일 효성이 추가 조정을 받기보다는 상승 국면으로 반전할 가능성이 높다면서 투자의견 Buy, 목표주가 12만2000원을 제시했다.

이정헌 애널리스트는 "2/4분기 실적 역시 諸일회성 비용 등을 감안하더라도 1500억원 이상 영업이익 시현 가능성이 높다"며 이같이 주장했다.

현재 효성은 5월말 11만4000원의 신고가 이후 30% 이상 조정 받고 있는 상황.

이러한 조정의 이유로는 ▲ 2MW급 풍력설비 인증 연기 우려 ▲ 예상밖의 2/4분기 실적 부진 우려 등으로 요약할 수 있다.

그러나 이 애널리스트는 "2MW급 풍력 설비 인증은 늦어도 7∼8월 중에 이루어질 가능성이 높으며, 2/4분기 실적 역시 諸일회성 비용 등을 감안하더라도 1500억원 이상 영업이익 시현 가능성이 높아 추가적인 주가 조정 우려보다는 상승국면으로의 반전 가능성이 높다"고 주장했다.

그는 이와 더불어 09, 2010F 예상 EBITDA 기준 MV가 각각 3.5배, 3.2배로 여전히 저평가 국면에 머물러 있다는 점에 주목해야 한다고 강조했다.

이 애널리스트는 "순차입금 및 지급보증 등 재무구조를 감안하지 않은, 수익 창출력(EBITDA)만에 근거한 것이라는 한계가 있긴 하다"면서도 "연도별 EBITDA 확대로 잉여현금흐름이 확대추세에 있고, 약 1.2조원에 달하는 지급보증 역시 부실자산 상각 및 유상증자 등 재무구조 개선(무역 법인), 해외투자 축소 및 실적 개선(제조 법인) 등으로 추가 확대 또는 현실화 리스크가 낮을 것이라는 점을 감안하면, 低평가 국면에 머물러 있는 MV/EBITDA에 대한 주목이 충분히 의미 있을 것"이라고 단언했다.

또 2/4분기 영업이익과 관련해서도 "TPA/PP 원재료 스프레드 상승 등으로 인한 화학PG 증익 및 스판덱스 가격 바닥 확인 등에 따른 섬유PG 증익 등으로 시장 전망대비 상당폭 양호한 영업이익 시현이 가능할 것"이라고 내다보기도 했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00