지난 14일 3기라인 투자를 발표한 에이스디지텍이 이르면 내년에 매출액 1조원시대에 진입할 수 있을 것이란 분석이 나왔다.

하나대투증권의 이정 애널리스트는 15일 보고서를 통해 "삼성그룹에 편입되면서 높은 시너지효과로 급성장을 시현 중인 에이스디지텍이 이번 3기라인 투자 실시로 삼성전자에 TV용 편광필름납품을 본격화하면서 세계적인 편광필름업체로 도약할 것으로 판단된다"고 밝혔다.

그는 이에따라 중장기적 관점에서 적극 매수를 권고했다.

다음은 리포트 내용.

□ 3기라인 투자 발표 → 세계적인 편광필름업체로 도약. 2010년 매출액 ‘1조원’ 진입 가능
에이스디지텍은 지난 14일 3기라인 투자를 진행한다고 발표하였다. 동사는 TV시장 본격 진입 및 물량 확대를 위해 3기라인을 투자하는 것이며, 총 투자규모는 469억원에 달한다고 밝혔다. 3기라인은 매출액기준으로 6,000억원에 달하는 대규모라인으로 추정되며, 삼성그룹에 편입되면서 높은 시너지효과로 급성장을 시현 중인 동사는 이번 3기라인 투자 실시로 삼성전자에 TV용 편광필름납품을 본격화하면서 세계적인 편광필름업체로 도약할 것으로 판단된다. 당사는 이번 3기라인투자 실시로 중장기적으로 높은 성장성을 동사가 확보할 것이며, 이르면 2010년에는 ‘매출액 1조원시대’에 진입할 수 있을 것으로 판단한다.

□ 자체자금으로 투자 실시 → 중장기적인 높은 성장성에 주목해야 할 시점
이번 3기라인은 총 투자규모가 469억원에 달하는 대규모 투자이기 때문에, 그 동안 유상증자 가능성에 대한 우려가 높았다. 하지만, 당사는 1) 3기라인 장비입고가 09년 4분기 중에 이루어지기 때문에 현 시점에서 당장 대규모 자금이 필요없으며, 2) 현재 현금성자산이 약 300억원에 달하고, 3) 08년 이후 실적이 급성장하면서 현금흐름이 급격히 호전되어 자체자금으로 충분히 투자할 수 있을 것으로 판단한다. 따라서, 이번 3기라인투자에 대해 유상증자에 대한 우려는 다소 불식되었으며, 이제부터는 동사의 높은 성장성에 주목해야 할 것이다.

□ 목표주가 ‘25,000원’및 투자의견 ‘BUY’ 유지 → 삼성전자의 핵심적 편광필름업체로 성장
당사는 삼성전자의 핵심적 편광필름 공급업체인 ‘에이스디지텍’에 대해 목표주가 ‘25,000원’과 투자의견 ‘BUY’를 유지한다. 당사는 1) 삼성그룹 편입에 따른 시너지효과 확대 및 실적의 급격한 개선과 2) 엔고효과에 의한 일본경쟁업체대비 경쟁력 강화 및 삼성전자내 점유율 급상승, 3) 제일모직과의 경영상 협력관계 강화, 4) 3기라인 투자에 따른 중장기 높은 성장성 확보, 5) 09년 하반기 TV용 편광필름시장 진출 등에 주목하여, 중장기적인 관점에서 적극적으로 매수해야 할 것으로 판단된다.