동양종금증권 리서치센터(센터장 서명석)의 크로바하이텍 종목분석입니다. 참고하시기 바랍니다.
▶ 크로바하이텍(043590) 기업개요
- 동사는 1974년 설립되어 01년에 코스닥에 상장한 디스플레이 핵심부품 전문업체임.
▶ 투자포인트 1. 최대 실적 달성 지속 전망
- 동사의 2008년 예상 매출액과 영업이익, 순이익은 각각 904.7억(yoy 67.4%), 35.5억(yoy 315.3%), 5.9억(yoy 355.0%) 의 사상 최대 실적을 기록할 전망임.
실적 호조의 이유는 1) 동사의 주력 매출 품목인 전원 사업부문의 시장 점유율이 확대되었고 2) 디스플레이 산업 호조에 따른 반도체 사업부의 매출이 증가했으며 3) 2006년 12월 투자 완료된 청주 공장설립에 따른 Capa증설로 주문량이 증가 했기 때문임.
- 2009년에도 사상 최고 수준의 실적 달성이 전망됨. 2009년 예상 매출액과 영업이익 순이익은 각각 1,147억(yoy 26.7%), 61억( 74.3%), 43억( 616.7%)임. 경기 침체에도 불구하고 주력 매출 품목인 Transformers/Coil의 매출 성장세가 지속될 전망이기 때문임.
전원사업부 매출은 2008년 470억원에서 2009년 599억원(yoy 27.4%)으로 꾸준한 성장세를 기록할 전망. 이는 경쟁업체 대비 단가 경쟁력이 높아졌고 그에 따른 시장 점유율이 확대된 데 따른 것임. 또한 반도체 설계 사업 부분의 약진도 두들어질 전망임.
▶ 투자포인트 2. 신성장 동력원 기대감
- 2008년 9월, 국내 최초의 (WVGA급) AMOLED(능동형유기발광다이오드) IC 개발에 성공하며 현재 삼성 모바일 디스플레이에 납품중임. 동사의 반도체 설계 부문 실적 추이는 2008년 16억원에서 2009년 76억원으로 전년대비 375% 성장할 전망임.
▶ 결론
1) 경기 침체에 따른 성장 둔화 우려감에도 불구하고 시장 점유율 확대를 통한 사상 최대 실적 달성이 전망된다는 점과 2) 삼성 디스플레이 모바일과 함께 차세대 디스플레이로 주목 받는 AMOLED 사업분야에 진출해 신성장 동력원을 확보했다는 점에서 향후 동사의 주가 흐름에 긍정적일 전망임.
동사의 2009년 예상 실적은 매출액 1,147억(yoy 26.7%), 영업이익 61억(yoy 74.3%), 순이익 43억( 616.7%) 원을 기록하며 사상 최대 실적 추이를 이어갈 전망임.
[동양종금증권 이상윤 애널리스트]
