[뉴스핌=문형민 기자] 한국투자증권은 현대차의 파업이 장기화되고 있다며 목표주가를 7% 하향 조정했다. 6개월 목표주가를 8만9000원으로 낮췄지만 매수 투자의견은 유지했다.

서성문 한국증권 애널리스트는 18일 "현대차는 7월과 8월에 있었던 8일간의 부분파업을 포함하여 올해 들어 총 12일간의 파업으로 생산차질이 4만4645대(6905억원) 발생했다"며 "지금까지 발생한 생산차질은 작년의 2만3406대(3361억원)와 비교해 벌써 두 배 수준에 이르렀으며 계속 확대되고 있다"고 밝혔다.

서 애널리스트는 "현재 주요 해외시장에서 재고가 바닥 수준에 이른 베르나, 아반떼, i30 등 인기차종에 대한 생산차질은 더 큰 악영향을 주고 있다"며 "파업 장기화는 3/4분기 영업이익률을 전년동기 4.5%보다 낮은 3.8%에 머무르게 할 전망"이라고 말했다.

하지만 그는 "4/4분기 영업이익률은 상승세를 지속 중인 원/달러 환율과 가동률 상승에 힘입어 7.7%로 회복될 것"이라며 "올해 국내공장에서의 파업이 예상보다 심각하게 전개됨에 따라 글로벌 확장전략은 더욱 가속화될 것"이라고 예상했다.

서 애널리스트는 "올해 예상 판매대수를 기존의 181만대에서 5.1% 하향한 172만대로 조정하며 내년 예상 판매대수도 기존 186만대에서 4.7% 하향한 177만대로 조정한다"며 "그러나 원/달러 환율 전망치(연평균)가 올해 1020원에서 1035원으로, 내년은 1040원에서 1155원으로 상향됨에 따라 올해 예상 매출액은 3.1% 하향하고 내년 예상 매출액은 1% 상향조정한다"고 밝혔다.

그는 이어 "파업 장기화에 대한 우려는 이미 주가에 상당부분 반영됐으며 파업이 추가로 더 길어지면 사측뿐만 아니라 노조측에도 부담이 되기 때문에 곧 마무리될 가능성이 크다"고 덧붙였다.