"LCD패널업체, 수익성이 우려된다" -키움

기사입력 : 2008년08월07일 08:07

최종수정 : 2008년08월07일 08:07

김성인 키움증권 애널리스트는 7일 LCD 산업과 관련, "TV용 패널 가격이 셋트업체들의 재고조정과 대형 사이즈의 수요둔화 등으로 4/4분기 하락폭이 심화될 전망"이라며 "LCD 패널업체들의 수익성이 급격히 악화될 것으로 판단된다"고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

Global 경기침체에 따른 Set 업체들의 재고조정 여파로 IT용 패널 가격은 6월부터 하락세로 접어들었고, 7월에 이어 8월에도 큰 폭으로 하락하고 있다. 완만한 속도로 하락하고 있는 TV용 패널 가격도 Set 업체들의 재고조정, 대형 사이즈 수요둔화, 1'st Tier Set 업체의 공격적 가격전략으로 4Q08에 하락폭이 심화할 전망이다. 따라서 LCD 패널업체들의 수익성은 급격히 악화될 것으로 판단된다. TFT-LCD 산업은 빠르면 2Q09부터 회복세로 전환될 것으로 예상된다.

- Global 경기악화에 따른 수요위축으로 LCD 패널 가격은 큰 폭으로 하락

Global 경기침체에 따른 소비심리 위축이 IT Set 업체들의 재고조정으로 이어져 1) IT용 패널 가격은 7월에 이어 8월에도 큰 폭으로 하락할 것으로 보인다. 또한 2) TV용 패널 가격도 3Q08 후반부터 본격적인 하락세에 진입할 전망이다. 이는 TV Set 업체들의 재고조정이 예상되고, 주요 패널업체들이 IT용 패널 생산 Capa를 TV용 패널 생산으로 재차 전환할 것으로 전망되기 때문이다.

- 나락으로 떨어지고 있는 LCD 패널 업체들의 수익성

LCD 패널업체들의 수익성은 3Q08부터 급격히 악화될 것으로 예상되며, 빨라야 2Q09부터 회복이 가능할 것으로 판단된다. IT용 패널가격은 3Q08중반부터 1st Tier의 총원가, 2nd Tier의 Cash Cost 수준까지 급락할 것으로 보이고, TV용 패널의 수익성은 3Q08에 영업이익률 5~10% 수준, 4Q08에는 손익분기점 이하로 악화될 것으로 추정되기 때문이다.

- TFT-LCD 산업에 대한 투자의견 'Neutral' 유지

TFT-LCD 산업에 대한 투자의견 'Neutral'을 유지한다. LCD 패널가격의 하락폭이 심화하고 있고, 경기침체로 인해 가격의 회복시기도 예상보다 지연될 것으로 보여 삼성전자, LG디스플레이의 08년과 09년 실적전망을 하향한다. 삼성전자(005930)의 목표주가를 '780,000원', LGD(034220)의 목표주가를 '39,000원'으로 하향 조정한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00