LG마이크론, 2Q 실적 큰폭 개선...하반기도 '긍정'-키움

기사입력 : 2008년07월25일 08:44

최종수정 : 2008년07월25일 08:44

김지산 키움증권 애널리스트는 25일 LG마이크론과 관련, "2/4분기 영업실적은 시장 기대치를 큰 폭으로 상회했다"며 "하반기 업황 악화 속에서도 턴어라운드 기조가 이어질 것"이라고 진단했다.

다음은 리포트 내용이다.

- 2분기 영업 실적은 시장 기대치 큰 폭 상회

하반기에는 LCD 업황 악화 및 LG전자 휴대폰 모멘텀 약화가 예상되나, 사업부 재편에 따른 턴어라운드 추세 지속, 원가 경쟁력 우위를 바탕으로 판가 하락 영향 최소화 가능, LG이노텍과 합병 기대감 부각 관점에서 ‘매수’ 의견 유지

- LG마이크론의 2분기 영업이익은 253억원(QoQ 45%)으로 당사 추정치(227억원) 및 시장 컨센서스(203억원)을 크게 상회했다. ▶Photo Mask가 LG디스플레이의 생산라인 전환에 따른 개발 수요 증가로 실적이 대폭 호전됐고, ▶PCB는 LG전자의 휴대폰 판매 호조에 따른 수혜가 집중됐으며, ▶Tape Substrate는 높은 수율과 가동률을 바탕으로 고수익성을 유지했고, ▶적자 사업부였던 PDP 관련 사업을 중단한 점도 수익성 향상을 뒷받침했다. 결국 2분기 우수한 실적은 주고객인 LG디스플레이와 LG전자 휴대폰 사업부의 실적 호전에 편승한 것이다.

- 이에 반해 하반기에는 LCD 업황이 악화되고, LG전자의 휴대폰 모멘텀도 약화될 것으로 예상된다. 이에 따라 LG마이크론의 실적도 2분기보다 부진할 것이다. 그럼에도 불구하고 투자의견 ‘매수’를 유지하는 것은 ▶PCB 및 LCD 부품 업체로 거듭나면서 턴어라운드 추세가 지속되고 있고, ▶경쟁사들에 비해 앞선 원가 경쟁력을 바탕으로 판가 하락 영향을 최소화할 수 있을 것으로 예상되며, ▶향후 LG이노텍과 합병이 성사되어 기업 가치가 개선될 가능성이 높다고 판단되기 때문이다. 현재 주가 수준은 사업 포트폴리오가 새롭게 재편된 올해 2분기 이후 12개월 Forward 실적 기준으로 EV/EBITDA는 3.8배, PBR은 1.0배에 불과하고, 과도한 이자 비용이 반영되는 PER도 7.4배여서 저가 Merit가 크다.
3분기 영업이익은 204억원으로 전분기 대비 20% 감소하나, 전년 동기 대비로는 240% 증가할 전망이다. 다만, 전방 산업의 악화를 충분히 고려하여 목표주가는 65,000원에서 60,000원으로 하향한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00