IT패널가격이 내달에도 적게는 11%에서 많게는 27%까지 추가급락 가능성이 제기되고 있다.
키움증권 김성인 김병기 애널리스트는 25일 "계절적 성수기에도 불구하고 7월에 노트북용 패널이 10~13달러, 모니터용이 15~17달러 급락했다"며 "이에 따라 7월부터 LCD 패널 업체들의 수익성이 급격히 악화되고 있다"고 밝혔다.
특히 오는 8월에 퍼스트 티어(1’st Tier) 업체의 공격적인 가격 전략으로 노트북용과 모니터용 패널이 전월대비 각각 19~20달러, 10~17달러 급락할 전망"이라고 강조했다.
이에 따라 LCD 패널업체들의 수익성도 7월보다 악화돼 오는 8월에는 영업 BEP 달성도 힘들 것으로 예상됐다.
김성인 김병기 애널리스트는 "판가급락으로 7월부터 수익성이 급격히 악화된 IT 용 패널(노트북/모니터) 업체들이 8월에 IT용 패널에서 영업적자(OP 마진 : -5~-10%)로 전환이 불가피할 듯 하다"고 진단했다.
또한 LCD TV용 패널의 OP 마진도 8월에 5~8% 수준으로 급격히 악화될 것으로 전망된다고 덧붙였다.
결국 IT용과 TV용 패널을 동시에 생산하고 있는 LCD 패널업체들은 8월에 영업 BEP수준(Best Case)에 그칠 것으로 전망되며 오는 9월에는 영업적자로 전환이 불가피할 것으로 판단됐다.
다음은 리포트 내용입니다.
■ IT용 패널가격 8월에 11~27%MoM 추가적인 급락 예상
- IT(노트북/모니터)용 패널가격 동향: 계절적 성수기에도 불구 7월에 노트북용 패널은 US$10~13, 모니터용이 US$15~17 급락하였음. 이에 따라7월부터 LCD 패널 업체들의 수익성이 급격히 악화되고 있음.
- IT용 패널8월 가격전망: 8월에 1’st Tier 업체의 공격적인 가격 전략으로 노트북용과 모니터용 패널이 7월 대비 각각 US$19~20, US$10~17 급락할 전망(1’st Tier 업체들의 Cash Cost 수준까지 급락)
- 특히 7월에 출하된 패널이 Price Protection을 조건으로 Set 업체들에 판매됐기 때문에 최종판매로 연결되지 않는 물량에 대해 추후에 가격 보상이 이루어져야 함.
- TV용 패널 가격전망: 32”/42” 패널가격이 7월에 각각 US$280/475 까지 하락했고, 8월에는 각각 US$270/460으로 완만한 가격하락 예상. 2’nd Tier 업체들이 중국등에 판매하는 가격은 이보다 낮을 듯.
■ LCD 패널업체 : 7월부터 수익성 급격히 악화 ⇒ 8월에 영업 BEP 달성 힘들 듯
- 판가급락으로 7월부터 수익성이 급격히 악화된 IT 용 패널(노트북/모니터) 업체들은 8월에 IT용 패널에서 영업적자(OP Margin : -5~-10%)로 전환이 불가피할 듯. 또한 LCD TV용 패널의 OP Margin도 8월에 5~8% 수준으로 급격히 악화될 전망.
- 따라서 IT용과 TV용 패널을 동시에 생산하고 있는 LCD 패널업체들은 8월에 영업 BEP수준(Best Case)에 그칠 것으로 전망되며 9월에는 영업적자로 전환이 불가피함.
- 더구나 1) 완제품 재고물량이 급증하고 있는 LCD패널 업체들, 2) Set 업체들에 Price Projection 물량이 상대적으로 많은 LCD 패널 업체들은 재고자산평가손(판가에 반영)과 Set 업체에 대한 재고손실보전 비용 증가로 8월부터 영업적자로 전환 예상.
- LCD 패널업체중에서 삼성전자 AMLCD총괄만이 영업흑자 유지할 전망임. 이는 1) 수익성이 높은 46”이상의 초대형 LCD TV용 패널의 비중이 높고, 2) 거대한 Captive Market (Sony, 삼성전자 VD事)을 보유하고 있어 TV용 패널의 판매가 용이하며, 3) 7G 이상의 라인을 Set 업체들과 합작 형태로 운영하고 있어 TV 용 패널에 대해 적정마진이 보장되기 때문.
■ TFT-LCD 산업 : Global 경기침체로 빠르면 2Q09중반부터 회복 예상
- Global 경기 침체에 따른 수요부진이 Set 업체들이 재고조정으로 이어지고 있음. 더구나 LCD TV 시장이 Sony와 삼성전자의 양강구도로 전개되면서 2H08에 LCD TV용 패널 수요 예상보다 부진.
- 특히 초대형 LCD TV용 패널(40” 이상)의 수요가 부진. 이 때문에 주요 패널업체들이LCD TV용 라인을 IT용 패널 양산으로 전환한 결과 IT용 패널의 생산량이 급증하고 있음. 그러나 판매부진으로 인해LCD 패널 업체들의 IT용 패널 재고물량 급증.
- 9월부터 LCD 패널 수요가 증가하더라도 재고물량 소진기간을 고려할 때 가격반등은 어려울 전망
키움증권 김성인 김병기 애널리스트는 25일 "계절적 성수기에도 불구하고 7월에 노트북용 패널이 10~13달러, 모니터용이 15~17달러 급락했다"며 "이에 따라 7월부터 LCD 패널 업체들의 수익성이 급격히 악화되고 있다"고 밝혔다.
특히 오는 8월에 퍼스트 티어(1’st Tier) 업체의 공격적인 가격 전략으로 노트북용과 모니터용 패널이 전월대비 각각 19~20달러, 10~17달러 급락할 전망"이라고 강조했다.
이에 따라 LCD 패널업체들의 수익성도 7월보다 악화돼 오는 8월에는 영업 BEP 달성도 힘들 것으로 예상됐다.
김성인 김병기 애널리스트는 "판가급락으로 7월부터 수익성이 급격히 악화된 IT 용 패널(노트북/모니터) 업체들이 8월에 IT용 패널에서 영업적자(OP 마진 : -5~-10%)로 전환이 불가피할 듯 하다"고 진단했다.
또한 LCD TV용 패널의 OP 마진도 8월에 5~8% 수준으로 급격히 악화될 것으로 전망된다고 덧붙였다.
결국 IT용과 TV용 패널을 동시에 생산하고 있는 LCD 패널업체들은 8월에 영업 BEP수준(Best Case)에 그칠 것으로 전망되며 오는 9월에는 영업적자로 전환이 불가피할 것으로 판단됐다.
다음은 리포트 내용입니다.
■ IT용 패널가격 8월에 11~27%MoM 추가적인 급락 예상
- IT(노트북/모니터)용 패널가격 동향: 계절적 성수기에도 불구 7월에 노트북용 패널은 US$10~13, 모니터용이 US$15~17 급락하였음. 이에 따라7월부터 LCD 패널 업체들의 수익성이 급격히 악화되고 있음.
- IT용 패널8월 가격전망: 8월에 1’st Tier 업체의 공격적인 가격 전략으로 노트북용과 모니터용 패널이 7월 대비 각각 US$19~20, US$10~17 급락할 전망(1’st Tier 업체들의 Cash Cost 수준까지 급락)
- 특히 7월에 출하된 패널이 Price Protection을 조건으로 Set 업체들에 판매됐기 때문에 최종판매로 연결되지 않는 물량에 대해 추후에 가격 보상이 이루어져야 함.
- TV용 패널 가격전망: 32”/42” 패널가격이 7월에 각각 US$280/475 까지 하락했고, 8월에는 각각 US$270/460으로 완만한 가격하락 예상. 2’nd Tier 업체들이 중국등에 판매하는 가격은 이보다 낮을 듯.
■ LCD 패널업체 : 7월부터 수익성 급격히 악화 ⇒ 8월에 영업 BEP 달성 힘들 듯
- 판가급락으로 7월부터 수익성이 급격히 악화된 IT 용 패널(노트북/모니터) 업체들은 8월에 IT용 패널에서 영업적자(OP Margin : -5~-10%)로 전환이 불가피할 듯. 또한 LCD TV용 패널의 OP Margin도 8월에 5~8% 수준으로 급격히 악화될 전망.
- 따라서 IT용과 TV용 패널을 동시에 생산하고 있는 LCD 패널업체들은 8월에 영업 BEP수준(Best Case)에 그칠 것으로 전망되며 9월에는 영업적자로 전환이 불가피함.
- 더구나 1) 완제품 재고물량이 급증하고 있는 LCD패널 업체들, 2) Set 업체들에 Price Projection 물량이 상대적으로 많은 LCD 패널 업체들은 재고자산평가손(판가에 반영)과 Set 업체에 대한 재고손실보전 비용 증가로 8월부터 영업적자로 전환 예상.
- LCD 패널업체중에서 삼성전자 AMLCD총괄만이 영업흑자 유지할 전망임. 이는 1) 수익성이 높은 46”이상의 초대형 LCD TV용 패널의 비중이 높고, 2) 거대한 Captive Market (Sony, 삼성전자 VD事)을 보유하고 있어 TV용 패널의 판매가 용이하며, 3) 7G 이상의 라인을 Set 업체들과 합작 형태로 운영하고 있어 TV 용 패널에 대해 적정마진이 보장되기 때문.
■ TFT-LCD 산업 : Global 경기침체로 빠르면 2Q09중반부터 회복 예상
- Global 경기 침체에 따른 수요부진이 Set 업체들이 재고조정으로 이어지고 있음. 더구나 LCD TV 시장이 Sony와 삼성전자의 양강구도로 전개되면서 2H08에 LCD TV용 패널 수요 예상보다 부진.
- 특히 초대형 LCD TV용 패널(40” 이상)의 수요가 부진. 이 때문에 주요 패널업체들이LCD TV용 라인을 IT용 패널 양산으로 전환한 결과 IT용 패널의 생산량이 급증하고 있음. 그러나 판매부진으로 인해LCD 패널 업체들의 IT용 패널 재고물량 급증.
- 9월부터 LCD 패널 수요가 증가하더라도 재고물량 소진기간을 고려할 때 가격반등은 어려울 전망
