삼성전자, 일석사조(一石四鳥)의 효과-키움

기사입력 : 2008년03월24일 08:37

최종수정 : 2008년03월24일 08:37

김성인 키움증권 애널리스트는 24일 삼성전자 투자보고서를 내고 "삼성전자는 최근 들어 환율상승효과를 비롯해 수익성호조와 원가경쟁력은 물론 D램반등으로 일석사조(一石四鳥)의 효과가 기대되고 있다"라고 분석했다.

김 애널리스트는 "환율상승에 힘입어 올 1/4분기 실적이 시장 기대치를 상회하고 2/4분기부터 V자형 실적 회복이 예상된다"며 "세계최고 수준의 원가 경쟁력을 보유한 삼성전자의 메모리 반도체와 TFT-LCD 부문은 원/달러와 원/엔 환율상승으로 원가경쟁력 측면에서 군계일학(群鷄一鶴)으로 부상할 것"이라고 진단했다.

또한 본격적인 성장궤도에 진입한 휴대폰 사업의 중장기 전망도 매우 긍정적이라고 덧붙였다.

일단 1/4분기 삼성전자의 실적은 당초 전망치를 상회할 것으로 전망됐다.

김 애널리스트는 "원/달러 환율 급등과 메모리 반도체의 원가절감 등에 힘입어 1/4분기 영업이익 규모가 1조8300억원으로 시장 기대치를 상회할 것으로 예상된다"고 설명했다.

특히 환율상승에 따른 외형과 수익성 호전, 메모리 반도체/LCD의 원가절감 가속화, DRAM 가격의 반등 등으로 2/4분기 영업이익은 2조5000억원을 웃돌면서 V자형 실적호전이 가능할 것으로 보인다"고 강조했다.

이에 따라 그는 삼성전자의 목표주가를 84만원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지했다.

김 애널리스트는 "삼성전자의 목표주가는 올 원/달러 환율을 920원(Worst Case)과 1,000원(Best Case)을 기준으로 추정한 예상 EPS를 산술 평균한 값(75,240원)에 P/E Multiple 11.2배를 적용했다"고 말했다.

부진할 것으로 예상한 삼성전자의 1/4분기 실적이 시장의 기대치를 상회하고 2/4분기부터 V자형 실적호전이 예상되며 내년 실적의 가시화(Visibility) 등을 고려할 때 현시점이 비중확대의 적기라고 그는 판단했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00