삼성선물의 20일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

KTB Futures Market - 외환시장과 스왑시장의 혼란이 채권금리 상승으로 연결. FOMC의 금리인하와 유동성 공급 정책에도 전반적 달러부족 인식 확산. 당국 발언이 속도조절하의 환율상승 용인으로 해석되고 투신권 달러선물 매수가 가세해 달러/원 급등. 환율상승과 달러 유동성 부족이 CRS rate와 swap point 하락 압력으로 작용. 달러 유동성 확보움직임과 스왑 연계 포지션 손절로 외국인과 외은지점의 매도력 확대되어 선물 급락.

Swap Market - 달러자금 확보를 위한 Buy&Sell 물량 유입으로 스왑 포인트 급락(1개월 -100/3개월 -180/6개월 -300/1년 -700). CRS 시장 또한 오퍼우위 장세 형성되어 베이시스(-)폭 확대. IRS에 비해 KTB금리 상승폭 확대로 스왑 스프레드 (-)폭도 확대. 대외 신용경색 변수로 인해 외환-스왑-채권시장 불안심리 확산 일로.

Global Market - FOMC의 75bp 금리인하에도 미국 경기둔화 우려와 이익실현 매물 등으로 상품가격 급락. 모건스탠리의 예상치 상회한 실적, 패니매와 프레디맥의 모기지 매입한도 확대 소식에도 전일 상승폭에 대한 조정인식과 상품 관련주 하락으로 뉴욕증시 하락. 신용위기-경기둔화 우려-인플레 완화 등으로 미국채수익률 하락.

*거래전략

161C6 - 유동성 공급에 이은 자금회전 정도에 주목. Libor금리 변동상황에 비춰 달러자금에 대한 환경 변화 싶지않은 여건. 달러유동성 확보 움직임 지속시 채권 약세 불가피. 달러/원, Fx스왑, CRS rate 안정여부 주시.

164C6 - 변동성 장세에서 호가 형성의 어려움 지속. 유동성 부족 상황에 따른 포지션 설정 미흡. 주체별 참여 이끌기 위한 호가수량 확보와 호가 스프레드 축소 움직임 필요.

161C6 : 107.00 ~ 107.70 / 164C6 : 96.00 ~ 97.00