동양종금 최성희 애널리스트는 18일 강원랜드와 관련, "3/4분기중 일평균 방문객수는 매스마케팅의 영향으로 높은 성장률을 보일 예정"이라며 "다만 일회성 비용 발생으로 영업비용 부담이 일시적으로 증가할 전망"이라고 분석했다.
최 애널리스트는 이어 "장기적인 외형 확대 가능성에 대한 기대된다"며 "3/4분기 실적이 연 초 계획보다 좋을 것"이라고 설명했다.
다음은 리포트 요약이다.
- 3분기 일평균 방문객수 증가로 매출 증가 예상
3분기중 일평균 방문객수는 매스마케팅의 영향으로 높은 성장률을 보일 것으로 예상됨. 작년 동기간중 일평균 방문객수는 5,177명 수준이었고, 매출은 2,400억원을 달성했었음. 07년 일평균 방문객수는 1분기에 6,617명으로 증가했는데, 3분기 일평균 방문객수는 이를 상회할 가능성도 클 것으로 추정. 인당 지출액은 06년 2분기부터 점차 하락했지만, 방문객수 증가로 외형 성장은 충분히 달성 가능할 것으로 예상됨. 06년 3분기 인당지출액은 49만원이었고, 올해 2분기 인당지출액은 45만원 수준이었음.
- 일회성 비용 발생으로 영업비용 부담 일시적 증가 예상
작년 동기 동사의 영업비용 규모는 총 1,300억원 규모였고, 이중 인건비 관련 비용이 300억원 정도였다. 올해 3분기 동사의 인건비는 120억원 정도 증가될 것으로 예상되며, 이중 26억원은 매년 추가 발생될 비용이며, 나머지는 올해 3분기 일시적 발생 비용임. 단기적으로 3분기 영업이익률을 압박하는 요인이 될 것이지만, 장기적인 수익성에 미치는 영향은 작다고 판단됨
- Valuation-forward earnings 에 따른 적정주가 28,000원으로 상향
3분기 실적이 동사의 연 초 계획보다 좋을 것으로 예상되며, 장기적인 외형 확대 가능성에 대한 기대도 여전히 유효함. 규제가 강한 산업에 해당되어 평가시 보수적인 접근을 유지하고 있으나, forward earnings에 PER multiple(premium 25%) 적용한 적정주가는 28,000원 임.
최 애널리스트는 이어 "장기적인 외형 확대 가능성에 대한 기대된다"며 "3/4분기 실적이 연 초 계획보다 좋을 것"이라고 설명했다.
다음은 리포트 요약이다.
- 3분기 일평균 방문객수 증가로 매출 증가 예상
3분기중 일평균 방문객수는 매스마케팅의 영향으로 높은 성장률을 보일 것으로 예상됨. 작년 동기간중 일평균 방문객수는 5,177명 수준이었고, 매출은 2,400억원을 달성했었음. 07년 일평균 방문객수는 1분기에 6,617명으로 증가했는데, 3분기 일평균 방문객수는 이를 상회할 가능성도 클 것으로 추정. 인당 지출액은 06년 2분기부터 점차 하락했지만, 방문객수 증가로 외형 성장은 충분히 달성 가능할 것으로 예상됨. 06년 3분기 인당지출액은 49만원이었고, 올해 2분기 인당지출액은 45만원 수준이었음.
- 일회성 비용 발생으로 영업비용 부담 일시적 증가 예상
작년 동기 동사의 영업비용 규모는 총 1,300억원 규모였고, 이중 인건비 관련 비용이 300억원 정도였다. 올해 3분기 동사의 인건비는 120억원 정도 증가될 것으로 예상되며, 이중 26억원은 매년 추가 발생될 비용이며, 나머지는 올해 3분기 일시적 발생 비용임. 단기적으로 3분기 영업이익률을 압박하는 요인이 될 것이지만, 장기적인 수익성에 미치는 영향은 작다고 판단됨
- Valuation-forward earnings 에 따른 적정주가 28,000원으로 상향
3분기 실적이 동사의 연 초 계획보다 좋을 것으로 예상되며, 장기적인 외형 확대 가능성에 대한 기대도 여전히 유효함. 규제가 강한 산업에 해당되어 평가시 보수적인 접근을 유지하고 있으나, forward earnings에 PER multiple(premium 25%) 적용한 적정주가는 28,000원 임.
