동양종금증권 최남곤 애널리스트는 4일 하나로텔레콤과 관련, "하나로텔레콤 대주주 지분 매각 작업이 7부 능선에 도달했다"며 "인수 주체에 따라 큰 폭의 주가 변동이 나타날 것"이라고 분석했다.

최 애널리스트는 "매각 시나리오 가능성은 1)사모펀드 인수에 이은 1~2년 후 재매각, 2)사모펀드 인수 후 SK텔레콤이나 LG그룹의 컨소시엄 참여, 3)대한전선-온세통신-삼성증권 컨소시엄 인수 순서"라며 "이중 1)번과 3)번 시나리오로 결론 날 경우 시너지 효과가 적다는 점에서 주가 상승 잠재력은 미미할 것"이라고 전망했다.

그는 "2)번 시나리오의 경우 상승 잠재력은 매우 크지만 현 시점에서 SK텔레콤이나 LG그룹의 참여가 공식화된 부분이 없다"며 "이에 대한 기대치를 낮게 설정해야 할 것"이라고 진단했다.

하나로텔레콤에 대한 향후 투자 전략은 M&A 결론 전까지는 8000원~9500원, 향후 확인된 M&A 주체에 따라 새로운 전략으로 접근해야 할 것으로 보인다.

최남곤 애널리스트는 "사모펀드 및 온세-대한전선 인수 시 8400원, SK텔레콤 인수 시 1만1000원, LG그룹 인수 시 1만2200~1만3800원 적정 주가를 제시한다"며 "LG그룹 인수 시 가장 큰 시너지 효과가 기대된다"고 예상했다.