동양제철화학, 2Q이어 3Q도 영업이익 증가-대신

기사입력 : 2007년07월23일 08:08

최종수정 : 2007년07월23일 08:08

대신증권 안상희 애널리스트는 23일 동양제철화학과 관련, "2분기 매출액 및 영업이익은 각각 3399억원(YoY +15.2%), 398억원(+50.2%)으로 나타났다"며 "2분기 실적개선은 TDI 제품가격 강세와 유가상승 영향으로 타사에 비해 상대적으로 양호한 수익구조를 가지고 있는 벤젠부문 실적개선 기여가 증가하였기 때문"이라고 설명했다.

안 애널리스트는 "최근 국제유가 상승세가 이어지고 있는 점을 감안하면 주 수익원(Cash cow)인 벤젠 등의 양호한 영업환경이 3분기에도 이어져 추정 영업이익은 약 440억원(YoY +44.1%)으로 증가할 것으로 전망된다"고 말했다.

다음은 리포트 요약입니다.

-투자의견 매수(Buy) 유지, 목표주가 16.5만원 상향
동사에 대한 투자의견 매수(Buy)를 유지하며 목표주가는 16.5만원(+11.5%) 상향 조정한다. 목표주가 상향은 동사의 2007년 영업이익을 182십억원으로 상향 조정(+8.3%)한 점과 기존 사업부의 가치산정시 적용한 EV/EBITDA를 석유화업종 평균인 7배로 상향 조정하였기 때문이다. 동사의 폴리실리콘의 성장성을 감안 업종평균 대비 할인하여 적용하던 기존 Multiple(5.5배)을 업종 평균으로 상향 조정하였다.

-2분기 실적: 매출액 및 영업이익 각각 +15.2%(YoY), 50.2% 증가
동사의 2분기 매출액 및 영업이익은 각각 339.9십억원(YoY +15.2%), 39.8십억원(+50.2%)으로 크게 개선되었으며 이는 당사 추정치(매출 314십억원, 영업이익 45십억원)와 유사한 수준으로 나타났다. 2분기 실적개선은 TDI 제품가격 강세와 유가상승 영향으로 타사에 비해 상대적으로 양호한 수익구조를 가지고 있는 벤젠부문 실적개선 기여가 증가하였기 때문이다. 국제유가 상승과 일부 생산라인(바이엘) 트러블 영향까지 겹쳐 2분기 TDI 및 벤진 국제가격은 각각 3,142달러(YoY +20.9%), 1,110달러(+24.8%)로 크게 상승하였다. 2분기 경상이익이 당사 추정치보다 크게 증가한 것은 최근 인수한 미국 CCC社 지분법평가이익이 크게 증가하였기 때문이다. 최근 국제유가 상승세가 이어지고 있는 점을 감안하면 동사의 주 수익원(Cash cow)인 벤젠 등의 양호한 영업환경이 3분기에도 이어져 추정 영업이익은 약 44십억원(YoY +44.1%)으로 증가할 것으로 전망된다.
태양전지부문의 성장가치와 인천공장부지의 자산가치가 최근 동사 주가를 형성하고 있는 주요한 두 축으로 당분간 두 부문은 동사 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00