국제금융시장 전문가들의 의견을 보자면 이번주 일본은행(BOJ)의 금리인상 여부가 '예측불허(too close to call)'한 상태다.

BOJ 정책심의위원들은 개인소비 침체 양상이 이어지는 가운데 물가압력이 둔화된 반면 성장률은 생각보다 빠르게 가속화되는 특이한 현상을 어떻게 받아들여야 할 지 곤혹스러울 것이라고 전문가들은 지적한다.

미국 블룸버그통신(Bloomberg News)은 총 49명의 경제전문가들을 대상으로 조사한 결과 이번 주 BOJ가 금리를 동결할 것이란 의견이 26명으로 다수를 차지했다고 19일 보도했다.

그러나 크레디쉬스그룹(Credit Suisse Group)에 따르면 금리선물 거래시장에서는 이번주 25bp 금리인상 가능성을 63% 가량 반영하고 있는 상태라고 통신은 덧붙였다.

이 같은 상황을 놓고 라보뱅크 인터내셔널(Rabobank Int'l, 홍콩)의 리서치헤드는 "금융시장이 금리인상을 예상한 1월에도 금리를 동결한 바 있는데 지금까지 그 때와 크게 판단이 변경될 정도로 유의미한 변화가 있었는지 제대로 판단하기 쉽지 않을 것"이라고 지적했다.

지난 주 제출된 4/4분기 국내총생산(GDP) 결과는 예상보다 강력한 연율 4.8% 성장률이 기록되어 BOJ의 금리인상 결정에 '순풍' 요인이 될 것으로 보인다.

특히 가계소비가 1.1% 증가하고 기업설비투자도 2.2% 증가하는 등 내수회복세가 강했다.

상당수 전문가들은 1월 금리인상을 '연기'한 것이 이 GDP 결과를 보기 위해서였기 때문에, 결과가 강력했던 것을 감안한다면 금리인상에 큰 무리가 없을 것이라고 주장하고 있다.

그러나 최근 근원물가 압력이 둔화된 가운데 유가하락으로 인해 마이너스 상승률이 기록될 가능성도 있고, 4/4분기 내수회복이 3/4분기에 지표가 워낙 약했다는 기저효과에 의한 것으로 하반기를 평균하면 여전히 내수가 정체양상을 보인 셈이라 금리를 올리기가 쉽지 않을 것이란 반론도 만만치 않다.

저금리가 엔 약세를 통해 경기를 살려보고자 하는 정부당국의 반대를 무릅쓰고 금리를 올리기는 힘들다는 정치적 외압요인에 대한 지적과, 엔 캐리 트레이드가 불안양상을 보인 상황에서 적극적인 금리조정이 쉽지 않을 것이란 외부요인에 대한 지적도 나오고 있다.