연준의 8월 회의 일정이 일주일 후로 다가 온 가운데, 이번 주 금융시장 참가자들은 주말 발표되는 미국 7월 고용보고서 결과를 기다릴 것으로 예상된다.지난 달 버냉키 연준의장의 의회 증언과 베이지북 그리고 주요 거시지표 결과는 연준의 금리인상 중지 가능성을 높인 것으로 평가됐다. 이제 7월 고용지표만 최종적으로 확인되면 시장의 금리동결 기대 혹은 전망에 확실성이 부여될 것이며, 다시 한번 이슈는 정책성명서의 기조로 이동하게 될 것이 분명하다.경제전문가들 역시 일제히 이번 7월 고용보고서 결과가 연준의 금리인상 여부를 결정짓는 가장 중대한 지표가 될 것이라고 입을 모으고 있는데, 현재 지표예상치로 보자면 역시 연준이 금리인상을 중지할 충분한 근거를 마련해 줄 것으로 보인다.(이 기사는 31일 개장 전 뉴스핌 유료기사로 송고되었습니다.)◆ 美 7월 신규일자리 수 145K 내외 증가 예상, 빅서프라이즈는 없을 듯전문가 예상치는 현재 14만1,000개(마켓와치)부터 15만개(다우존스)까지, 중앙값으로는 14만5,000개(블룸버그) 내외로 나타나있다. 실업률은 일제히 4.6%에서 고정될 것으로 전망됐다. 시간당임금 증가율은 0.3%로 6월의 0.5%보다는 둔화되었을 것으로 보인다.피터 크레츠머(Peter Kretzmer) 뱅크오브아메리카(BoA) 선임이코노미스트는 7월 일자리 수가 15만개 정도로 예상보다 다소 강하게 나올 수도 있다고 경고했으나, "빅 서프라이즈는 예상하기 힘들다"고 덧붙였다.니겔 골트(Niegel Gault) 글로벌 인사이트(Global Insight) 수석 美이코노미스트는 위와 같은 전망대로 지표가 나온다면 연준이 이번 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 주장했다.그는 "연준은 일단 쉬어가면서 경제여건이 전개되는 과정을 좀 더 지켜보자는 쪽으로, 이번 7월 고용보고서 결과는 이런 입장에 변화를 주지 못할 것으로 예상된다"고 말했다.골트 이코노미스트는 만약 신규일자리 수가 20만개 이상으로 나온다면 연준이 과연 금리인상을 중지해야 하는 지 한번 더 생각해보게 할 수는 있을 것이며, 반대로 10만개 이하의 부진한 결과는 경기둔화 추세를 더욱 확실히 보여주는 것으로 금리동결에 힘을 실어주는 요인이 될 것이라고 덧붙였다.물론 일부 전문가들은 시장이 연준의 금리동결 가능성을 너무 낙관해서는 안 될 것이라며, 고용지표가 예상보다 강하게 나올 경우에도 대비할 것을 주문하고 있다.이들은 거시지표 결과가 경기둔화 양상을 시사하는 것은 논란의 여지가 없지만, 인플레 및 인플레 기대수준을 '연준이 수용가능한 수준'까지 둔화시킬만큼 충분히 경기둔화 양상을 보여주고 있는지 확인할 필요가 있다고 강조한다.◆ 여타 주요지표 결과는 별다른 시사점 주지 못할 듯이처럼 주말 나올 고용보고서 결과의 비중이 크기 때문에, 주초반 나올 7월 제조업 및 서비스업지수는 상대적으로 시장에 큰 영향을 주지 못할 것으로 판단된다. 지표 예상치를 보더라도 연준의 정책방향에 별다른 시사점을 주지 못할 것 같다ㅏ.7월 ISM 제조업지수나 서비스업지수는 전월과 같은 수준이나 혹은 약보합 수준으로 여전히 경기확장 기준선을 넘는 추세를 보여줄 것으로 판단된다. 이 지표 역시 본 지수결과보다는 세부적인 하위지수의 변화가 좀 더 주목을 받을 가능성이 있다.한편 화요일 발표되는 오토데이터사(Autodata)의 7월 자동차판매 동향은 연율 1,320만대로 대폭 둔화될 것으로 전망되고 있으며, 미국부동산중개업협회(NAR)이 제출하는 6월 주택매매계약지수(pending home sales index)는 0.5% 감소해 주택경기 둔화흐름을 재확인하게끔 할 것으로 판단된다.6월 개인소득은 증가 폭이 0.6%로 약간 높아질 것으로 보이지만, 지출 증가율은 0.4%로 전월대비 변화가 없을 전망이다. 근원PCE물가지수 결과는 연준이 주목하는 인플레 지표인데, 전문가 예상치로 보자면 0.2%로 5월과 동일한 수준에 머물 전망이다.이미 지난 주말 2/4분기 GDP 보고서를 통해 6월까지 3개월간 PCE물가지수 동향이 나온 상황이라, 예상범위에서 크게 벗어나지 않는 이상 시장이 주목할만한 지표는 아니다.한편 이번 주에는 다시 한번 글로벌 금리정상화 추세가 금융시장에 미칠 영향에 대한 논의가 활발할 것으로 판단된다.수요일 호주준비은행(RBA)이 금리인상 여부를 결정할 예정이고, 목요일에는 영란은행(BOE)과 유럽중앙은행(ECB)가 각각 통화정책이사회를 개최할 예정인데, 이들 중앙은행들은 모두 금리인상을 단행할 가능성이 높다.이 같은 해외 주요 중앙은행들의 금리인상 추세는 미국 연준의 금리인상 중지 가능성이 높은 가운데 일종의 금리인상 '바통 넘기기' 시나리오를 제출하게끔 만들 것으로 보인다.주초에는 윌리엄 풀 세인트루이스 연준총재와 자넷 옐렌 샌프란시스코 연준 총재가 각각 연설일정이 예정되어 있으나, 8월 FOMC가 가까웠기 때문에 시장의 변동성을 이끌 정도의 강한 발언은 자제할 가능성이 높아 보인다.부시대통령이 주초에, 주중에는 헨리 폴슨 신임 재무장관이 각각 미국경제를 주제로 연설할 예정이어서 이 중에서도 시장에 영향을 미칠 재료가 주목받을 가능성이 있다. 폴슨 장관은 재무장관으로 임명되고서는 첫 연설이라 내용은 기대반 실망반 반응을 받을 것으로 예상된다.◆ 2Q 어닝시즌 내리막길.. 버라이즌, 인터내셔널페이퍼 등 실적발표2/4분기 실적발표 시즌이 후반부로 접어들고 있는 가운데, 이번 주에도 S&P500기업들의 실적발표가 이어진다.이 중에서 다우지수 구성종목인 버라이즌 커뮤니케이션(Verizon Communications Inc.)과, 이전 다우 종목이었던 인터내셔널페이퍼(International Paper Co.), 이스트만코닥(Eastman Kodak Co.)이 분기실적을 내놓는다.이외에도 시리어스 새털라이트 레이디오(Sirius Satellite Radio Inc.), 일렉트로닉 아츠(EA), 퀘스트(Qwest Comm. Inc.) 스프린트 넥스텔(Sprint Nextel Corp.) 약품소매업체 CVS 및 에너지전문업체 듀크에너지(Duke Energy) 등의 실적 발표가 주목된다.실적 결과 외에도 미국 2윌 이동통신사업자인 버라이즌을 비롯한 주요 무선통신업체들의 가입자변화가 주목되는 재료다.8/1(화) 이스트만코닥(개장전): 주당순익 0.22달러 일렉트로닉아츠(개장전): 주당순익 -0.24달러 인터내셔널페이퍼(개장전): 주당순익 0.33달러 시리어스 새털라이트 레이디오(개장전): 주당순익 -0.15달러 버라이즌(개장전): 주당순익 0.62달러8/2(수) 프록터앤갬블(P&G): 주당순익 0.54달러 프루덴셜 파이낸셜(마감후): 주당순익 1.44달러 스타벅스: 주당순익 0.17달러 타임워너(개장전): 주당순익 0.19달러8/3(목) 어플라이드 마이크로 서킷(마감후): 주당순익 0.03달러 CVS(개장전): 주당순익 0.37달러 듀크에너지(개장전): 주당순익 0.38달러 스프린트넥스텔(개장전): 주당순익 0.33달러8/4(금) 벅셔 헤더웨이: 주당순익 1,084달러[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com