부은선물 김홍진 차장의 국채선물차트분석입니다. 한은총재의 발언과 미국발 소식으로 시장은 이틀 연속 초강세장을 연출하였습니다. 지난주는 양의 기운이 승할 것이라는 예상을 하였고 기대에 부응하듯 시장은 살승을 지속하였습니다. 108.83~107.71(112틱)의 하락장에 대한 반등장세라면 피보나치 비율에 의해 그 반등고점이 108.14 / 108.27 / 108.40 세 가격수준중 하나가 될 가능성이 많다고 말씀드렸는데 전일 종가가 50% 반등인 108.27수준에서 마쳤습니다.또닥이의 경우는 매수/전매를 하면서 트레일링 스탑을 걸고 일단 쫒아감이 좋다고 말씀드렸고 이는 대응전략 상 성공적이라 평합니다. 이틀 동안 장중에 제시한 매수 포지션의 트레일링 스탑 수준을 가격이 상승함에 따라 점진적으로 올려서 말씀을 드렸는데 단 한 번도 이 수준을 강하게 하향 돌파하지 못하였습니다. 트레일링 스탑에 걸리지 않고 지속적으로 포지션을 유지함으로 수익이 많이 났었습니다.그러나, 예상 반등고점 중 개인적 심증에 108.14수준을 염두에 두었고 이에 따라 포지션 트레이더에게 108.00대와 10대에서 매도헤지를 권한 것은 잘못되었음을 고백합니다. 현물의 경우 반등장세라면 포지션 조정시 매수호가가 있을 때 조정을 하는 것이 합리적이라 판단을 하였습니다. 이는 매도호가가 나오면 유동성이 없기 때문입니다. 상대적으로 선물은 유동성이 풍부하기에 꺾이는 것을 보고 진입을 해도 그렇게 늦지 않다는 사실을 간과한 결과입니다. 추천에 의해 선제적 매도헤지 대응을 하셨다면 선물시장에서 그렇게 경계하던 보초서는 결과를 초래케 했음에 심심한 사과의 말씀을 드립니다. 또한, 장초 갭업을 함으로 전략상 손절 후 다음 저항선 수준에서 재 진입기회를 보기 위하여 작전상 후퇴할 수 있는 기회마저도 상실케 된 것은 많이 아쉽습니다. 지나간 것은 지나 간 것이고 이제 시장이 어떻게 될 것인가에 대해 한 번 생각해 보겠습니다. 만약, 108.83~107.71 하락에 대한 반등조정장세라면 61.8% 되돌림 수준인 108.40수준을 기간적으로 넘어가서는 안됩니다. 국고3년 금리로는 4.87수준을 기간적으로 하회해서는 안됩니다. 매도포지션의 최후의 보루점이라고 봐도 될 듯 합니다. 현재의 금리차트와 국채선물 차트를 보면 수정가격 차트 보다는 히스토리칼 차트의 모양새가 보다 더 근접합니다. 수정가격 차트의 기준선은 108.27 수준이지만 히스토리칼 차트의 기준선은 108.38수준입니다. 즉 이 수준들이 시세의 중심이라는 것이지요. 시세의 중심을 며칠이상 기간적으로 넘어가면 시세가 바뀌었다고 해석을 합니다. 즉, 108.83~107.71사이의 하락장세 또한 조정장세라고 봐야한다는 뜻이지요. 이는 다시 국채선물이 고점을 돌파하고 금리 또한 저점(4.71%)을 돌파할 가능성이 높아졌다는 것입니다. 설령 4.71를 깨고 하향 돌파하고 4.5%수준까지 간다고 하더라도 아주 큰 그림상은 여전히 조정장세라 보고 싶습니다. 월봉과 주봉, 일봉을 보면 횡보장세의 연장이라 보이기 때문입니다. 그러나, 그것은 차후의 문제이구요.우선 과연 이 시세가 108.40수준을 기간적으로 상향 돌파하고 , 금리 4.87을 하향 돌파할 것인가가 관심입니다. 솔직히 현재의 그림으로서는 잘 판단이 서지 않습니다. 다만, 이번 상승반등이 아주 강하다는 것이 좀 마음에 걸립니다. 지난 금요일 미국장이 다시 4~5bp정도 빠졌기에 오늘도 갭업 출발이 예상됩니다. 갭업 출발하면서 108.40수준까지 한 번 트라이 하지 않을까 예상합니다. 여기서는 한 번 걸리겠지요. 다만, 그 이후가 중요한대요. 횡보한 후 다시 상승을 할지 아니면 상승반등장을 마무리 하고 다시 하락할지는 장을 좀 더 봐야할 것 같습니다. 또닥이나 스윙트레이더 경우는 매수/전매 전략 여전히 유효합니다. 다만, 장초 갭업이 크면 쫒아서 진입하기에는 실효익이 크지 않을 듯 합니다. 차라리 좀 더 기다렸다가 횡보후에 제시한 지지선 수준에서 손절 두고 신규 매수진입이 낫지 않을까 예상합니다. 이제 포지션 트레이더가 문제인데요. 만약, 지금까지 매도헤지를 하지 않았다면 일단은 장을 좀 더 지켜 본 후 꺾이는 것을 확인하고 진입함이 좋을 듯 합니다. 선제적 대응으로 매도헤지 포지션을 지금까지 끌고 오신 경우는 좀 고민입니다. 일단, 장초에 갭업을 하여 108.40수준까지 간다면 여기서 의사결정을 내려야 하는데 이 수준에서 꺾기에는 지금까지의 인내가 아깝다는 생각이 듭니다. 우선은 한 번 걸릴 자리이니 지켜 보시구요. 또한 초단기로 과매수 상태라 쭉쭉 차고 나가기에는 부담스럽습니다. 만약, 이후 눌림을 좀 받되 강하게 눌림을 받으면 일단 들고 가구요. 횡보하거나 기는 모습을 보이면 아픔은 좀 있겠지만 그 즉시 포지션을 털어내고 다시 봄이 좋을 듯 합니다. 제시한 저항선, 지지선 수준에서 진입과 퇴출을 권합니다. 108.73 / 66 / 59 / 54 / 40 / 27 / 14 / 05 / 107.97 / 87 / 83주봉일봉60분봉