이번주 국내 주식시장은 미국 FOMC(연준리 공개시장위원회) 회의가 중요한 투자 포인트로 보인다.특히 FOMC에서 앞으로의 금리정책을 어떤식으로 갖고 갈 것인지에 따라서는 회의결과 이후에도 일정기간까지 영향권을 벗어나지 못할 것으로 예상된다. 현재 주식시장에서는 미국 FOMC회의에서 금리인상 가능성에 큰 무게를 두고 있는 상황이며 시장에도 일정수준 반영된 것으로 보고 있다.일단 증시 전문가들은 FOMC회의를 앞두고 관망세가 우세할 것으로 점치면서도 회의결과에 따라 다소 유동적이나 반등 가능성에 의견이 모아지고 있다.이번주 시장지수 밴드는 1200선 초중반에서 등락을 거듭할 것으로 내다봤다.■ 교보증권 박석현 애널리스트이번주 예상지수 밴드는 다소 넓은 1200~1270 사이에서 움직일 것으로 보인다.이유는 최근 변동성 높고 이번주 FOMC(연준리 공개시장위원회) 회의라는 최대 이벤트가 있기 때문이다.FOMC 회의를 앞두고 소강국면 이어질 가능성이 있지만, 회의 전후로 변동성이 높아질 것으로 예상된다.따라서 현 시장 흐름은 상승 기회와 하락 위첨성을 동시에 갖고 있는 양날의 칼이라 할 수 있겠다.다만 궁극적인 방향성은 위쪽이 되지 않을까 하는데, 이유는 FOMC 회의 결과에 따른 부정적 영향을 이미 시장이 충분히 반영하고 있다는 점에서 어떤 결과가 나오든 주식시장은 반등 쪽으로 방향을 잡을 것으로 예상되기 때문입니다. 물론 FOMC 회의 결과가 시장 예상을 뛰어넘는 인플레 슈퍼 파이터 수준을 보여주는 최악의 경우 문제가 될 것이지만, 원래 연준 정책이 시전에 충분히 시장에 반영된다는 점에서 이런 경우는 생기지 않을 것으로 보인다.■ 대우증권 이건웅 애널리스트중국 지급준비율 인상을 통한 긴축 정책 발표, 대만의 정치적 불안, 북한 미사일 실험발사 우려에 따른 한국의 지정학적 리스크 부각, 일본 금리 인상 우려 등의 다양한 악재가 미국의 금리 인상 및 경기 둔화 우려와 맞물려 시장에 쏟아지고 있다.이번주도 6월 FOMC회의를 앞두고 관망세가 우세할 것으로 예상된다. 다만 경기 관련 뉴스에 따라 주식시장의 변동성이 크게 나타날 수 있다. 미국 기업 실적 호재로 인해 미국 시장이 반등을 보이기도 했지만, 경기선행지수가 예상치를 하회함에 따라 하락하는 등 뚜렷한 방향성이 나타나지 못하고 있다. 이번주에도 곧바로 상승 추세나 하락 추세를 형성하기보단 좀더 방향성을 모색하는 기간이 될 가능성이 높다. 코스닥 시장은 당분간 조정이 불가피해 보이나 가격메리트가 생긴 종목을 중심으로 하방경직성을 보일 전망이다.■ 대신증권 성진경 애널리스트산업생산동향, 수출입동향 등 경제지표와 미국의 통화정책회의가 주요 변수가 될 것이다.5월 산업생산은 두 자리수 증가세가 예상되고 6월 수출 증가율도 20%에 육박할 것으로 예상된다. 6월 FOMC에서 25bp의 금리인상을 단행하겠지만, 인플레이션에 대해 다소 온건한 입장을 표명할 것으로 전망된다.경기둔화 및 인플레이션에 대한 우려가 완화되면서 글로벌 증시의 반등 분위기가 연장될 것으로 보인다.국내 증시도 주후반으로 갈수록 안정을 찾으면서 단기 반등세을 이어갈 것으로 점쳐진다. ■ 동양종금증권 허재환 애널리스트이번주는 FOMC가 있어 시장의 바닥 찾기가 계속될 것으 보이는 가운데 FOMC 이후 일시적으로나마 주가 회복 시도가 예상된다. 국내 뿐만 아니라 미국 증시도 기술적 심리적으로 단기 과매도권역이기 때문에 추가 하락의 폭은 깊지 않을 전망이다. 주가 래인지는 1180~1250 수준으로 움직임 것으로 보인다.■ 미래에셋증권 이재훈 애널리스트한주간 주요 이슈는 6월 FOMC회의에 집중돼 있다.최근 반등 강도 약한데에는 금리관련 불확실성이 해소되지 못한 탓이다.6월회의 시 금리인상 컨센서스 형성됐으나 인상 자체보다 FED(연준)의 경기관이 시장 방향성 결정에 큰 영향을 줄 듯하다.오히려 시장 관심은 6월회의 보다 8월 회의에 금리를 추가적으로 인상할지 여부에 모아지는 분위기다.국내 증시의 일본과의 연동성은 지속될 전망이다.특히 외국인 매도가 진행중인 가운데, 투신권 수급이 얼만큼 강화게 전환될지 여부가 반등 강도를 결정할 것으로 판단된다.금리가 지속적으로 인상될 것으로 전망된다면 경기위축을 우려한 글로벌 유동성의 안전자산 회귀현상은 지속될 수 있을 것으로 판단되며, 이 경우 아시아를 포함한 이머징마켓 증시 역시 제한된 반등을 이어갈 가능성 높다.1200저점이 유효한 가운데, 한국증시 저평가 메리트와 안전자산 축소(외국인 매도)간 힘겨루기장세는 이번주에도 이어질 가능성이 크다.■ 삼성증권 황금단 애널리스트이번주는 FOMC회의라는 빅이벤트에 관심 쏠릴 것이다.결론적으로 25bp 인상은 이미 시장에 반영됐고, 이후 추가금리 인상 관련해 버냉키 의장의 과격한 언급만 없다면 어느정도 불확실성은 해소될 것이다. 단 정책금리 인상 불확실성이 해소되더라도 실세금리가 오르는 것은 우려스럽다.하지만 이 또한 기간조정을 거친뒤 7월 중순경 2분기실적 발표시기가 되면 상승세로 반전될 전망이다. 이미 2분기 실적이 부정적일 것이란 예상은 시장에 반영돼 있고, 이를 통해 악재 해소차원에서 모멘텀이 형성되면 그때부터 본격적인 반등이 나오지 않겠냐는 생각이다. 즉 이번주 안도랠리를 거쳐 재차 억눌림과 기간조정을 지나면 7월 실적발표시 상승국면으로 바뀔 것으로 보인다.특히 삼성전자 자사주매입이 마무리되기 때문에 외국인 매도세도 진정국면이 예상된다. 현재로선 시장이 망가지는 그림은 아니다. 7월중순까지 기간조정을 감안한다면 그간 낙폭이 컸던 IT, 자동차, 금융으로 종목 교체를 해나가면 어떨까. 이들 종목의 경우 더 이상 하락할 가능성이 거의 없다. 시간을 보내는데 활용할만한 종목으로 생각된다.■ 한화증권 민상일 애널리스트이번주 주식시장은 완만한 상승흐름이 나타날 것으로 예상된다. 물론 주 후반 미국의 FOMC가 예정되어 있는 것은 부담요인이다. 그러나 이번 FOMC에서 정책금리 인상이 단행될 것이라는 인식이 시장흐름에 반영되고 있어 부정적인 영향은 제한적일 전망이다. 오히려 불확실성 해소에 대한 기대감이 부각될 경우 증시흐름에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다.한편 어닝시즌이 다가오고 있어 기업실적에 대한 관심도 높아질 것이다.그 동안 기업실적에 대한 기대치가 낮아져온 것을 감안하면, 어닝시즌은 시장에 (+)효과를 가져올 수 있을 것으로 보인다. 악재의 선반영 논리 속에 부진한 2분기 실적보다는 향후 개선 가능성에 무게중심이 두어질 것으로 기대되기 때문이다. 주 초반 조정이 나타난다면 우량주를 중심으로 시장에 대한 관심을 확대하는 것이 바람직해 보인다. ■ 현대증권 김영각 애널리스트미국 경제지표의 발표와 함께 29일 FOMC 회의에서 금리인상이 당연시 되고 있는 상황에서, 시장의 관망 흐름은 지속될 것으로 판단된다. 증시 반등을 위한 뚜렷한 모멘텀을 가지지 못한 상황에서 시장은 미국 증시 움직임과 동조화된 흐름을 다음주에도 이어갈 가능성이 높아보이나 금리인상에 대한 불안감은 시장에 일정 수준 반영되어 있다고 판단돼 시장의 낙폭은 제한될 가능성이 높게 점쳐진다. 지수 1200~1260 수준의 박스권을 설정가능해 보이며, 낙폭과대 업종대표주에 대한 단기매매가 양호할 것으로 판단된다.■ 키움증권 김형렬 애널리스트FOMC를 기점으로 형성되는 투자심리에 의해 방향성이 결정될 것으로 보인다. 5월 FOMC 이후 버냉키 FRB의장은 긴축입장을 강화하겠다는 입장을 공공연히 강조했지만, 물가인상 요인이 크게 변하지 않아 긴축정책 입장을 얼마나 이어갈 것인지에 대한 코멘트 영향력이 클 것으로 보인다. 국내증시는 세계증시 주요 흐름과 상관성이 높아질 것으로 예상하는 만큼 선행적인 방향성 예측이 큰 의미가 되지 못할 것으로 예상한다. 하락리스크가 해소되지 못한 점을 고려할 때 현금비중을 확대함으로써 잠재 매수능력을 향상시키는 보수적 전략이 여전히 필요할 것으로 보인다. 시장의 변곡점을 찾기 위해서는 2분기 어닝시즌이 시작되는 7월 초 시장변동을 관찰해야 할 것이다. [뉴스핌 newspim] 양창균 홍승훈 기자 yangck@newspim.com