달러/원 환율이 1,030원이 무너지며 연중 최저치로 떨어졌다.글로벌 달러화가 중국의 위안화 환율 절상론 속에 하향하고 정부의 2월중 환시채 발행 규모가 축소되면서 환율 하락 기대감이 커지고 있다.월말 네고 장세에 들어서면서 업체들의 달러 매도가 늘고 엔/원 10원대 붕괴 뒤 역외의 엔/원 관련 매도세 등도 매도압력을 가중시켰다.재정경제부가 모처럼 구두개입에 나섰고 외환당국도 개입해 추가 하락을 막긴 했았으나 낙폭 축소에 어려움을 겪자 반등 또는 상승 기대감은 무산됐다.오늘 2월초 런던 G7 회담을 앞두고 유럽에 이어 미국 부시 대통령도 거들고 나서고 중국 내부에서도 바스켓제도 도입 등 위안화 절상 논란은 점입가경 양상을 보이고 있어 귀추가 주목된다.◆ 달러/원 환율 연중 최저치 경신, 개입 방어로 추가 하락 방어 27일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 1,028.70으로 전날보다 2.90원 하락하며 마감, 종가기준으로 지난 1월 19일 1,030.90원의 연중 최저치를 경신했다. 또 장중 1,027.10까지 하락, 지난 20일 1,030.20원을 깨며 연중 최저치를 갈아치웠다. 물론 이 기록은 지난 1997년 11월 이래 7년여 최저치 수준이다.달러/원 선물 2월물도 장중 1,027.40~1,030.50에서 약세를 지속한 가운데 1,029.30으로 2.90원 하락하며 마감했다.달러/원 환율은 달러/엔이 뉴욕장에서 위안화 절상 논란 등에 따라 104.04에서 103.04로 급락하고 역외 NDF시장에서 달러/원 선물도 하락하자 1,028원으로 갭다운하며 1,030원 가볍게 깨고 출발했다.갭다운 이후 재경부의 개장 직전 구두개입 경계감 등으로 1,029.50까지 반등하기도 했으나 이월 롱포지션 등 역내외 매도와 네고 등에 밀리며 1,027.30원까지 낙폭이 커졌다.이후 일부 당국의 개입이 들어오면서 1,028원대에서 놀다가 추가 매도가 진행되며 오후들어 1,027.10원까지 일중 저점을 낮췄다.그러나 역시 당국의 개입으로 추가 하락이 막힌 뒤 숏커버성 매수가 동반되며 1,028원, 1,029원으로 급등한 뒤 1,030.00까지 고점을 높였으나 장후반 고점 매물 저항에 밀리며 1,028원대로 밀려났다.이날 현물환 거래량은 서울외국환중개에서 26억3,350만달러, 한국자금중개에서 10억2,550만달러 등 모두 36억5,900만달러였다. 27일(금요일) 기준환율은 1,028.10원에 고시될 예정이다.선물 2월물 거래량은 환율 급락 속에서 투신이 3,000계약 이상 거래하는 등 7,034계약으로 증가했다. 투자자별로는 선물과 은행, 외국인이 매수우위를 보인 반면 투신, 개인 등은 매도우위를 나타냈다.투신사 거래는 달러/원 선물 2월물을 환매수하고 4월물을 신규매도하는 롤오버 물량으로 해외펀드 투자 관련해서 매도헤지한 것으로 실제 거래량이 증가했다고 보기는 다소 힘들다. 종합지수는 924.87로 2.13포인트, 0.23%, 코스닥지수는 466.45로 2.04포인트, 0.44% 하락했다. 반면 외국인은 거래소시장에서 252억원을 순매수, 나흘째 2,500억원 가량의 매수우위를 보였다. 반면 코드닥시장에서는 22억원을 순매도, 지난 12일부터 열이틀째 규모는 크지 않지만 매도우위 행진을 지속했다.◆ 당국의 개입은 하락 방어용! 1,030원 무너져 업체 매도세 늘어날 듯 시장에서는 월말 네고 변수가 가중되고 있고 위안화 환율 절상론도 접입가경을 보이고 있어 하락 기대감이 커지고 있다고 전했다.특히 달러/원과 달러/엔의 동조화가 심화(2004년 4/4분기 상관계수=0.93) 상황이 지속되고 있는 가운데 국내시장의 암묵적인 지지선이었던 엔/원 환율이 10대 1이 무너졌다.더욱이 엔/원이 10대 1선이 무너진 데 이어 지난해 말부터 지지 및 경계 레벨로 굳어졌던 1,030원도 깨지면서 업체 등 추가 매도 가능성도 늘어날 전망이다.그러나 재정경제부가 모처럼 구두개입에 나서고 외환당국도 달러 매수개입에 나서고 있어 1,030원대 붕괴 이후 1,020원대에서 개입 경계감으로 하락 속도는 제한될 것이라는 시각이 많다.이날 재정경제부 김익주 외화자금과장은 "2002년 이래 엔화에 비해 원화 절상률이 높다"며 "원화가 독자적으로 절상될 이유가 없다"고 엔/원 10대 1을 의식한 구두개입을 해 시장의 눈길을 끌었다.그리고 장중 1,030원이 무너지고 1,027원을 하회하려고 하자 오전 오후에 걸쳐 외환당국이 개입에 나섰고 막판 반등을 촉발시키기도 했다.이에 따라 달러/원 환율이 낙폭을 줄이며 1,028원대로 마감했고, 100엔/원 환율도 995선으로 다소 회복됐다.그렇지만 당국의 개입에도 불구하고 엔/원이 10대 1을 회복하거나 1,030원 이상으로 반등하지는 못했다. 시장에서는 정부나 당국의 개입은 환율 급락을 스무딩하게 조율하는 방어용이지 반등을 도모하거나 환율을 상승시키는 공격적인 관점은 못된다고 보고 있다. 최근 국제업무를 실무 총괄하는 재정경제부 진동수 국제업무정책관이 "시장 친화적인 외환정책을 펴겠다"며 1,030원에 대해서도 "경쟁국이나 중국 환율과 상대적으로 봐야한다"고 밝힌 것을 상기할 필요가 있다.또 한국은행에서 국제업무를 관장하는 정규영 부총재보가 "단기적으로 환율이 급락한 것은 사실이나 수출 등에 영향은 적다"고 밝힌 것도 맥락을 같이하고 있다.환시채 역시 1월중 5조원에서 2월 2조원으로 발행 규모가 줄은 것도 나름대로 외환정책 당국의 스탠스를 담고 있는 것으로 보인다(*뉴스핌 관련 기사 참조: [외환이슈] 2월 환시채 발행 축소와 G7 위안화 절상론 급부상).깔리옹은행의 윤종원 이사는 "당국의 개입이 나와 추가하락은 막았으나 일단 개입을 했으면 1,030원선에 붙여 놓기는 했어야 하는데 그러질 못했다"며 "다시 한번 확인하는 바지만 개입이 환율을 상승시키는 역할을 할 것이라는 기대는 접을 수밖에 없다"고 말했다.이어 그는 "어쨌든 엔/원이 10원 밑으로 떨어지면서 역외 매도세가 주목되고 1,030원 하락으로 업체들의 매도가 더 나올 수도 있을 것"이라며 "달러/엔이 어떻게 될 지 모르겠지만 일단 1,027원 지지 여부를 보고, 깨지면 1,020원으로 접근하는 쪽으로 봐야할 것"이라고 말했다.도쿄미쯔비시의 정인우 팀장은 "일단 1,030원이 무너졌고 월말 네고가 내일까지는 나온다고 봐야할 것"이라며 "당국의 눈치를 계속 보는 장세가 예상되지만 일단 네고 부담을 어떻게 벗어날 지 여부가 관건"이라고 말했다.삼성선물의 류선 과장은 "환율이 1,030원을 하회한 탓에 내려갈 것으로 보지만 내려가더라도 개입 경계감이 더 커질 수 있다"며 "1,030원 하회에 따라 1,020원대에 적응하면서 내리더라도 차츰 1,025원, 1,020원대로 점진적으로 진행될 것 같다"고 말했다.◆ 중국 위안화 둘러싼 미국, 유럽 압박 가중, 중국에서도 수면위로 부상 관심 한편 중국 위안화 절상 문제는 미국과 유럽에 이어 중국 내부에서도 논란이 진행되면서 수면위로 부상하고 있다. 2월초 G7 회담 전까지 논란은 그치지 않을 것으로 보여 주의가 요망된다.중국의 위안화 절상과 관련해 미국은 쌍둥이 적자 우려감 속에서 부시 대통령이 기자회견에서 "세계 각국이 환율을 시장에 맡겨야 한다"며 "미국 무역적자를 줄이는 데 중국 위안화 절상이 도움이 될 것"이라고 자기 금고 얘기를 직접 꺼내들어 압박 수위를 높였다.여기에 네델란드를 비롯해 ECB 회원국의 중앙은행 등 정책 당국자들과 이코노미스트들이 아시아 통화 절상론에 말을 더하고 있다.중국 내부에서도 정책당국자들이 'G7에서 위안화 절상을 심도있게 논의할 거다', '위안화 절상 시기는 적절치 않다'는 얘기가 교차하고 있다.또한 중국 경제학자들도 연내 또는 6개월 내 금리인상 및 위안화 절상 또는 바스켓제도 도입 필요론을 거론하고 있어 위안화 절상 관련 논의가 수면 위로 떠오르는 양상이다.시장에서는 미국, 유럽연합 등의 압력이 거세지더라도 이번 G7회담에서 중국이 위안화 절상을 공식 발표할 것으로 기대하는 시각은 별로 없다. 대신 이번 회담에서 중국이 좀더 위안화 절상 필요성에 공감하거나 진전된 내용을 공식화될 가능성, 더욱이 만약 타임스케줄을 내놓을 경우을 대비해 면밀한 주시가 필요하다는 지적들이 많다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com