금융통화위원회가 9일 많은 시장참가자들이 예상했던 대로 콜금리를 동결했다. 일부는 인하를 기대했었지만 대다수가 동결을 점쳐놓고 있었기 때문에 콜금리동결로 인한 충격은 미미하다. 한국은행이 내년도 경제성장률이나 물가상승률 전망치를 낮춘 것도 콜동결 충격을 흡수하는 데 일조했다.이제 시장의 관심은 한국은행이 언제쯤 콜금리를 추가로 더 내릴지에 쏠리고 있다. 금통위가 끝난후 박승 한은총재의 기자회견 내용을 분석해 보면 당초 이코노미스트들이 예상했던 대로 내년 1분기중 콜금리를 한차례 더 0.25%포인트 인하할 가능성이 있다는 견해가 많은 듯하다.몇월에 내리느냐는 물가하락 속도가 관건이 될 것 같다. 박승 한은총재가 "장기적으로 실질금리가 마이너스를 지속하는 데 유의해야 한다"말한 것에 주목할 필요가 있다는 지적이다.한국은행은 내년도 경제성장률은 4.0%, 소비자물가는 3.0%로 하락할 것으로 전망했다. 핵심소비자물가는 2.8%로 떨어질 것으로 내다봤다. 지난 11월 3.1%로 전월보다 0.3%포인트 떨어졌던 핵심소비자물가가 2%대로 진입할 경우 한국은행이 적어도 내년 상반기까지 침체국면이 이어질 것으로 보이는 경기를 부양하기 위해 콜금리를 0.25%포인트 추가로 내리는 데 우호적인 여건이 될 것 같다. 오석태 한국시티은행 지배인은 "금통위가 이번에 콜금리를 동결한 것은 예상한 대로였고 잘된 결정으로 본다"며 "아직은 시장도 2%대의 금리에 부담을 느끼는 한은이 이번에 콜금리를 3.0%로 0.25%포인트 내렸다면 다음에 또 인하할 것이란 기대감을 부추기며 금리가 2%대 진입을 시도했을 것"이라고 말했다. 오 지배인은 이어 "한국은행이 내년 경제성장률을 4.0%로 예상했지만 약간의 실망 과정이 올 수 있다"며 "환율이 1000원선으로 떨어질 수도 있다는 점 등을 감안하면 한은이 1분기중 콜금리를 0.25%포인트 추가로 내릴 가능성이 있다"고 내다봤다.한편 이날 콜금리동결 소식이 전해진후 3년만기 국고채수익률(2004-5호)는 전일보다 0.02%포인트 오른 3.28%, 5년만기 국고채수익률(2004-4호)는 0.02%포인트 상승한 3.37%에 거래되고 있다. 10년만기 국고채수익률(2004-6호)는 보합세인 3.88%로 상대적으로 견조한 모습이다.투신사의 한 관계자는 "오늘 채권금리가 콜금리 동결에도 불구하고 잘 밀리지 않는 것은 콜금리인하에 베팅한 쏠림 현상이 적었기 때문"이라며 "이제는 수익률곡선의 정상화 작업이 나타날 수 있다는 관점에서 10년물을 주목할 필요가 있다"고 말했다. 시장은 또 내일 재경부가 8천억원의 외환시장안정용 국고채입찰을 발표할 가능성과 국채선물 순매수 미결제약정을 대규모로 쌓고 있는 외국인들이 3월물로 롤오버할지, 아니면 전매도 할지에도 관심을 기울이고 있다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr