하반기 미국 금리인상 일정에는 변화가 없을 것 같다.최근 일부 미국 경기지표가 약세로 나오면서 일각에서는 연방준비제도이사회(FRB) 금리인상 전망이 후퇴하는 것 아니냐는 지적도 나오고 있다. 그러나 美 유력 금융전문 일간지 월스트리트저널(WSJ)은 미국 중앙은행인 연준리가 하반기 경제에서 경기둔화 가능성보다는 인플레 압력 강화 여부를 더 중시하고 있으며, 이 때문에 금리인상 일정에도 변화가 없을 것이라고 5일(현지시간) 보도했다.신문은 이제까지 연준리 관계자들은 대부분 사상 최저금리와 고에너지가격을 통한 인플레 압력의 상승이 자신들의 주된 우려사항이라고 언급해 왔다는 점을 강조하면서, 점진적인 금리인상으로 연방금리가 이른바 '중립 수준'인 3%~5% 사이까지 올라도 이에 따른 경기회복 억제 가능성은 작은 것으로 보고 있다고 평가했다.이런 전망에서 볼 때 이번 8월 연방공개시장위원회(FOMC)에서는 금리를 25bp 인상할 것이 확실시되며, 9월에도 또 다시 금리인상 결정을 내린 후 대선 이후인 11월과 12월에도 각각 한 차례 혹은 두 번 중 한번 긴축결정을 내릴 것으로 보인다고 신문은 예상했다.다만 지난 2분기 경제성장률이 1분기의 4.5%에서 3% 수준으로 급격하게 둔화된 점, 테러 리스크와 글로벌 수급균형 와해 우려로 인해 국제유가가 배럴당 44달러를 상회하면서 소비지출 및 경기신뢰를 크게 훼손할 수 있다는 점 등을 감안할 때 연준리가 연속적으로 금리를 인상하기는 쉽지 않아졌다고 WSJ는 덧붙였다.여기서 신문은 실제로 일부 연준리 정책이사들이 하반기 경제성장률 전망치를 이미 하향 조정한 바 있다는 사실을 강조했다.또 4월까지 1.6%로 치솟았던 소비자지출물가지수가 6월에는 1.5%로 둔화됐다는 점도 주목할 변수다. 이 지수는 여전히 연준리의 정책목표 밴드인 1%~2%안에 머물고 있다.하지만 성장률이 둔화되고 인플레 압력이 일시적으로 완화됐다고 해서 연준리가 긴축 사이클을 중단할 정도는 될 수 없다고 신문은 주장했다. 현재 연준리의 일차적인 관심은 금리가 물가상승률에 뒤처짐에 따라 실질 대출금리가 마이너스에 머물고 있다는 사실이다. 아직 구체적인 수치가 나오고 있지 않지만, 약 3년간의 경기회복 국면이 진행됐는데도 실질 금리가 마이너스에 머물러 있다는 것은 인플레 압력이 충분히 강화될 수 있다는 것을 예상하게 한다.한편 만약 연준리가 금리인상을 중단한다면 이는 대선을 앞두고 '부시 밀어주기'를 하는 것 아니냐는 비판이 거세어질 가능성도 있다. 특히 대선 직전인 9월21일 FOMC 회의에서 금리인상을 단행하지 않을 경우 이런 의심은 절정에 달할 수 있다고 전문가들은 경고하고 있다고 WSJ는 지적했다.7월 경기지표가 발표되면서 특히 ISM서베이 결과가 양호하게 나오는 등 그린스펀 의장의 주장대로 6월 경기둔화 조짐은 '일시적인 현상'에 그칠 가능성이 높아졌다. 7월 자동차 판매도 급증했고 실업수당 청구건수도 월말에는 크게 줄어든 것으로 확인됐다.주말 발표될 7월 고용보고서 결과는 신규일자리 수가 최소 21만5,000개는 늘었을 것으로 예상되고 있다. 일부 전문가들 사이에서는 이 지표가 언더슈팅할 가능성이 우려되고 있지만, 설사 그렇다고 해도 다음 주 화요일 연준리의 금리인상 일정에는 별다른 변화가 없을 것으로 보인다.[뉴스핌 Newspim 취재본부] 김사헌 기자 herra79@newspim.com