종합지수가 상승 흐름 속에서 매물 소화 과정을 지속할 것으로 전망된다.지난주 종합지수는 840선대로 올라선 뒤 장중 850선을 돌파했음에도 불구하고 차익매물 속에서 추가 상승은 제약됐다.지난주 종합지수는 지난 12일 843.96으로 출발한 뒤 이날 840.11을 저점으로 13일 855.45까지 오른 뒤 추가 상승하지 못하면서 847.95로 마감했다. 전주 종가인 845.27에 비해 2포인트 가량 오름세를 보이면서 주간 양봉을 기록했다.코스닥지수는 지난 12일 44.86으로 출발한 뒤 주중 44.50을 저점으로 46.26까지 고점을 높이기도 했으나 44.54로 마감, 전주 45.30에 비해 소폭 하락했다.외국인들의 지난해 말 이래 열이틀째 현물 순매수를 지속하면서 장세를 주도하고 있다. 외국인들은 지난주 거래소와 코스닥시장을 합펴 1조1,800억원 가량 추가 매수, 지난 연말 이래 모두 3조2,000억원 가까이 순매수를 기록했다. ◆ 주가 상승 흐름 내 부분 조정, 수급 여건 양호 이번주 이래 설날 연휴를 포함한 1월 하순의 주식시장에서도 외국인들의 주도 장세가 이어지면서 향후 추가 상승 여부를 타진할 것으로 전망된다.설날 연휴나 미국의 19일 마틴루터킹데이 등 휴일에 따라 매매는 다소 줄어들 것으로 보이나 주식시장을 둘러싼 내외부 여건이 여전히 긍정적인 흐름이 연장되고 있기 때문이다.금융시장 분석·예측 전문뉴스 뉴스핌(Newspim)이 주식전략가 5명을 대상으로 조사한 결과에서도 긍정적인 시각이 주류를 이뤘다.주식전문가들은 △ 미국의 경기가 회복세를 지속하고 있는 가운데 △ 주요 기업들의 실적 호전이 이어지는 데다 △ 수급면에서 외국인들의 유동성 공급이 지속되고 있다고 분석했다.특히 미국의 주식형 뮤추얼펀드에 지난주 무려 57억달러의 자금이 순유입, 8개월 최고치를 기록하며 10주 연속 유입됐다. 한국 관련 투자펀드에도 자금유입이 증가되면서 9주 연속 자금이 들어오는 등 수급 여건이 지속될 것으로 전망되고 있다.국내 경기 역시 수출을 중심으로 개선될 것으로 전망된다. 내수 회복세가 더디게 진행되고 있으나 설날 연후 이후 발표될 산업생산의 경우 수출 호조를 중심으로 개선될 것으로 전망된다. 1월들어 지난 15일까지 통관기준 수출은 93억300만달러로 전년동기대비 65.3% 증가했고, 수입은 78억8,500만달러로 13.0% 증가했다. 무역수지 흑자규모는 14억1,800만달러로 급증한 바 있다.다만 단기간에 주가가 급등한 상황에서 차익매물이 출회되고 개별 실적 발표 속에서 부분적인 조정 과정을 거치면서 주가는 급등보다는 박스권 내 상향 시도가 예상되고 있다. ◆ 실적 모멘텀 유지, 실적 전망 다소 엇갈려 특히 주식시장에는 기업들의 실적 호조가 새로운 모멘텀을 제공하고 있다. 한국의 주식시장을 대표하는 삼성전자의 4/4분기 매출과 영업이익 등 실적이 사상 최고치를 기록한 것이 긍정적인 모멘텀이 되고 있다.아울러 LG전자나 삼성SDI 등 주식시장을 리드하는 기업들의 실적도 대체로 좋을 것으로 예상되고 있다. 물론 4/4분기 실적 호조에도 불구하고 향후 1/4분기 실적에 대한 전망에 대해 이견들이 존재하고 있다. 사상 최고치의 실적을 기록한 뒤에 다소 둔화될 것이라는 견해들이 나오고 있는 것이다.그렇지만 삼성전자의 1/4분기 실적도 나아질 것으로 전망됐다. 또한 인텔, 야후, 주니퍼네트웍스 등 실적을 발표했던 대표기업들의 향후 실적 전망도 크게 훼손되지 않을 것으로 전망되고 있어 향후 시장의 시각이 변화될 소지도 있다.아울러 외국인 매수 강도가 지속될 것이냐는 데도 이견은 존재한다. 1월말이면 외국인들의 자산 배분이 마무리되는 시점이기 때문에 수급모멘텀은 완화될 것이라는 지적이다.그렇지만 주식전문가들은 현재의 경기회복 기조나 저금리를 축으로 하는 국제유동성의 공급 속에서 외국인 매수세가 쉽게 가라앉지는 않을 것이라는 게 중론이다.◆ 미국의 경기회복세 지속, 주가 상승 견조 지난주 발표된 미국의 경제지표는 다시한번 경기회복에 대한 긍정론을 지필 것으로 전망된다. 미국의 미시간대학 소비자신뢰지수가 103.2로 3년중 최고치를 기록하는 등 대체로 경제지표가 긍정적으로 발표됐다.전체적으로는 고용창출 등이 부진한 이후 소비자물가나 생산자물가가 낮게 유지되고 산업생산 증가율이 다소 둔화된 가운데 재고가 다소 증가, 향후 저금리 기조가 유지될 것으로 전망되고 있다.그러나 11월 무역수지 적자가 수출증가와 달러 약세 속에서 대폭 줄어들고, 미국 금융자산에 대한 외국인 투자 규모가 증가하는 등 미국시장에 대한 일부 걱정이 완화됐다.미국의 경우도 지난주 인텔, 애플컴퓨터, 야후에 이어 주말 GE나 주니퍼네트웍스 등 주요기업들의 실적이 호전되면서 상승 모멘텀을 유지하며 나스닥지수가 2년반중 다시 최고치를 기록하고 S&P500지수도 2년중 최고치를 기록했다.지난주 주간으로도 다우지수, 나스닥지수, S&P500지수가 모두 올랐다. 지난주 종가는 다우지수가 10만600.51, 나스닥지수가 2,140.46, S&P500지수는 1,139.83을 기록했다.아울러 일본과 대만, 중국B 등 주요 아시아 지수의 경우도 매물 소화 과정을 거치며 추가상승폭은 적었으나 대체로 상승 흐름을 연장했다.향후 미국 시장은 실적 발표가 본격화되면서 개별 주가들 간의 등락이 예상된다. 또 다우나 나스닥 등 주요 지수들이 단기 급등하면서 과열권에 올라서고 있어 향후 변동성이 커질 가능성도 있다.이런 가운데 실적 발표에 따른 개별 종목 장세가 예상된다. 국내 역시 실적이 좋은 우량주를 중심으로 외국인들이 선호하는 종목을 중심으로 한 접근이 유효하다고 주식전문가들은 지적하고 있다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com