[리포트 브리핑]한국콜마, '용기만 더 있었더라면' 목표가 180,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년10월14일 11:14

최종수정 : 2026년10월14일 11:36

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 한국콜마(161890)에 대해 '용기만 더 있었더라면'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국콜마 리포트 주요내용
하나증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '회사 측에서는 지난 2분기 실적 발표에서 3분기 실적 가이던스로 국내 매출 4,300억원 (OPM 15% 이상), 중국 매출 YoY 10%(BEP~OP -10억원), 북미 매출 200억원 후반(OP -30억원), 연우 매출 800억원(OP 10억원)을 제시한 바 있는데, 중국을 제외하고 거의 지켜질 듯하다. 중국 사업은 환율 하락 영향으로 비용부담이 커질 수 있다. 국내 사업은 가이던스를 넘어설 가능성이 크다. 최근 국내 사업 매출은 수출 실적과 유사한 흐름을 보이고 있다. 2분기 QoQ 한국콜마 매출 24%, 화장품 수출 25%였다. 3분기 화장품 수출은 QoQ 7% 증가했는데 코스맥스와 이와 비슷한 양상이다. 한국콜마에서 제시한 3분기 국내 사업 가이던스는 QoQ 0% 성장에 불과하다. 다만, 튜브 용기 수급 이슈와 생산 캐파의 제약으로 QoQ 증가율은 제한적인 수준에 머물 것으로 보인다.'라고 분석했다.

◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박종대 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2026년 08월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 06월 09일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.

◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 169,333원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 169,333원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 LS증권의 200,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 169,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,684원 대비 71.6% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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