[리포트 브리핑]아모레퍼시픽, '국내 사업이 예상보다 좋은 이유' 목표가 170,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년10월14일 11:14

최종수정 : 2026년10월14일 11:35

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '국내 사업이 예상보다 좋은 이유'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
하나증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 11%, 31% 성장한 1조 1,302억원과 1,206억원으로 시장 기대치(OP 1,177억원)에 부합하는 양호한 실적이 예상된다. 국내가 특히 좋았다. 면세점 매출이 YoY 10% 증가할 것으로 보이는데, 외국인 인바운드 증가 영향도 있지만, 라네즈 해외 면세점 입점 확대 효과도 작지 않다. 중국 하이난성을 제외하고도 300 개 이상 해외 면세점에 입점하면서 YoY 30% 성장하고 있다. 해외 사업은 아마존 프라임데이 실적이 2분기로 잡히면서 다소 둔화된 모습이다. 북미는 YoY 20%, EMEA는 YoY 10% 수준에 머물 전망이다. 중화권 매출은 설화수 점포수 축소로 YoY 10% 감소하나, 고정비 감소로 영업이익률은 4%까지 상승할 것으로 보인다. 중국에서는 려 매출 비중이 35%로 가장 높다. 일본에서는 에스트라와 코스알엑스가 고신장하고 있다. 북미/유럽 비중이 상대적 으로 작기 때문에 환율 영향은 제한적이다.'라고 분석했다.

◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박종대 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2026년 09월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 06월 09일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.

◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 182,789원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 182,789원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 135,000원 보다는 25.9% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 아모레퍼시픽의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 182,789원은 직전 6개월 평균 목표가였던 169,526원 대비 7.8% 상승하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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