[리포트 브리핑]비에이치아이, '수주는 숨 고르기, 실적은 역대급' 목표가 120,000원 - 유안타증권

기사입력 : 2026년10월14일 08:32

최종수정 : 2026년10월14일 08:40

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 14일 비에이치아이(083650)에 대해 '수주는 숨 고르기, 실적은 역대급'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 142.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 비에이치아이 리포트 주요내용
유안타증권에서 비에이치아이(083650)에 대해 '2026년 3분기 연결 실적은 매출액 2,939억원(+43.6% YoY), 영업이익 339억원 (+84.4% YoY, OPM 11.5%)을 기록할 것으로 전망한다. 동사는 2026년 연간 수주 가이던스를 기존 2조원에서 1~1.4조원으로 하향 조정하였는데, 이는 5,000~6,000억원 규모의 동유럽 EPC 건의 연내 수주 불확실성 때문으로 판단한다. 9 월말 누적 수주는 약 8,800억원으로 추정하며, 이 중 약 8,000억원이 HRSG로 추정된다. 최근 상세설계 단계에서의 물량 절감 효과, 구매 협상력, 고마진 프로젝트 비중 확대 등으로 1H26 OPM 15.4%(+3.4%p YoY)을 기록하였으며, 이러한 효과는 하반기에도 유효할 것으로 판단하는 바, 3Q OPM 및 4Q OPM을 상향 조정하였다(연간 OPM 12.9% 전망). 투자의견 BUY, 목표주가 120,000원을 유지한다. 연간 신규수주는 하향되었지 만, 향후 동유럽 EPC 수주 및 추가적인 대규모 신규수주가 가시화됨에 따라 향후 실적 추정치 상향 가능성은 충분하다고 판단한다.'라고 분석했다.

◆ 비에이치아이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
유안타증권 김도엽 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2026년 05월 19일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다.

◆ 비에이치아이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 113,333원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 113,333원 대비 5.9% 높으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 110,000원 보다도 9.1% 높다. 이는 유안타증권이 비에이치아이의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 113,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 110,000원 대비 3.0% 상승하였다. 이를 통해 비에이치아이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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